Mua Crypto Thị trường Spot FuturesIOST Tiết kiệm Trung tâm sự kiện Trung tâm thưởng

Xem thêm

Những điều rút ra chính Doanh thu tài chính quý 1 năm 2027 của Oracle tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái lên 19,3 tỷ USD, trong khi doanh thu cơ sở hạ tầng đám mây tăng 121% lên 7,4 tỷ USD. Các nghĩa vNhững điều rút ra chính Doanh thu tài chính quý 1 năm 2027 của Oracle tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái lên 19,3 tỷ USD, trong khi doanh thu cơ sở hạ tầng đám mây tăng 121% lên 7,4 tỷ USD. Các nghĩa v

Phân tích thu nhập của Oracle: Nhu cầu AI thúc tăng trưởng cơ sở hạ tầng 121% khi công việc tồn đọng đạt 664 tỷ đô la

Tác giả: James Mitchell

2026/09/11 15:17

Chia sẻ

Điểm quan trọng

Doanh thu quý 1 năm 2027 của Oracle tăng 30% lên 19,3 tỷ USD khi OCI tăng 121% lên 7,4 tỷ USD và RPO đạt 664 tỷ USD, trong khi dòng tiền tự do vẫn âm.

Những điều rút ra chính

Doanh thu tài chính quý 1 năm 2027 của Oracle tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái lên 19,3 tỷ USD, trong khi doanh thu cơ sở hạ tầng đám mây tăng 121% lên 7,4 tỷ USD.

Các nghĩa vụ thực hiện còn lại đạt 664 tỷ USD, tăng 209 tỷ USD so với một năm trước đó, sau khi Oracle đặt hơn 30 tỷ USD các hợp đồng đám mây AI bổ sung trong quý.

Chi tiêu vốn đạt khoảng 28,5 tỷ USD, mặc dù 11,36 tỷ USD được bù đắp bằng các khoản trả trước của khách hàng, làm giảm số tiền mà Oracle phải tài trợ trực tiếp.

Dòng tiền tự do vẫn âm ở mức 5,396 tỷ USD, nhưng mức đốt tiền mặt về cơ bản nhỏ hơn đáng kể so với dự kiến của các nhà phân tích dòng tiền khoảng 9,56 tỷ USD.

Oracle dự kiến tăng trưởng doanh thu quý 2 từ 30% đến 34%, tăng trưởng doanh thu đám mây từ 65% đến 71% tính theo đô la Mỹ và EPS tài chính 2027 không phải GAAP là 8,10 đô la.

Doanh thu của Oracle tăng 30% khi cơ sở hạ tầng trở thành động cơ tăng trưởng chính

Oracle đã tạo ra 19,3 tỷ đô la doanh thu tài chính quý 1 năm 2027, tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi thu nhập không phải GAAP trên mỗi cổ phiếu tăng 30% lên 1,92 đô la. Theo công bố thu nhập quý đầu tiên của Oracle , tổng doanh thu đám mây đạt 11,6 tỷ đô la, tăng 62%, với doanh thu cơ sở hạ tầng đám mây tăng 121% lên 7,4 tỷ đô la.

Thành phần của sự tăng trưởng đó rất quan trọng. Doanh thu phần giảm 3% xuống còn 5,5 tỷ đô la trong khi cơ sở hạ tầng trở thành yếu tố đóng góp lớn hơn nhiều việc mở rộng tổng thể của Oracle. Công ty cũng đã cung cấp thêm 850 megawatt công suất trung tâm dữ liệu trong quý, giúp doanh thu tương ứng với khả năng tính toán vật lý.

EPS điều chỉnh của Oracle là 1,92 đô la vượt quá mức đồng thuận khoảng 1,74 đô la được trích dẫn bởi Reuters, trong khi doanh thu đứng đầu ước tính khoảng 19,14 tỷ đô la. Cổ phiếu tăng trong giao dịch kéo dài khi các nhà đầu tư phản ứng với sự kết hợp của tăng trưởng cơ sở hạ tầng, doanh thu hợp đồng tăng và dòng tiền nhỏ hơn dự kiến.

Tại sao doanh thu cơ sở hạ tầng đám mây tăng 121%

Con số 121% áp dụng cụ thể cho doanh thu của Cơ sở hạ tầng đám mây Oracle thay vì một danh mục kế toán được báo cáo riêng được gọi là doanh thu đám mây AI. Nhu cầu và suy luận về AI đã trở thành một trong những động lực chính của hoạt động kinh doanh cơ sở hạ tầng đó và Oracle cho biết nhu cầu của khách hàng đối với các dịch vụ đó tiếp tục vượt quá nguồn cung sẵn có.

Kể từ cuối quý trước, Oracle đã cung cấp hơn 300.000 GPU cho khách hàng đám mây AI và tăng gần gấp ba lần dung lượng được cung cấp trong quý 4 năm tài chính 2026. Công suất trung tâm dữ liệu bổ sung 850 megawatt cũng cho phép nhu cầu đã ký hợp đồng trước đó chuyển sang dịch vụ đang hoạt động và doanh thu được ghi nhận.

Doanh nghiệp này mang một hồ sơ tài chính khác với phần doanh nghiệp truyền thống. Cơ sở hạ tầng có thể phát triển nhanh hơn nhiều, nhưng trung tâm dữ liệu, GPU, hệ thống điện và thiết bị mạng đòi hỏi đầu tư trả trước đáng kể. Do đó, các nhà đầu tư cần giá 7,4 tỷ đô la doanh thu cơ sở hạ tầng hàng quý cùng với số vốn cần thiết để tạo ra mỗi đô la doanh thu gia tăng.

Các nhà giao dịch muốn theo dõi giá phái sinh liên quan đến Oracle có thể theo dõi thị trường tương lai vĩnh viễn ORCLSTOCK _ USDT cùng với khối lượng thu nhập và thay đổi biến động.

664 tỷ đô la tồn đọng có quan trọng hơn doanh thu hàng quý không?

Oracle kết thúc quý với 664 tỷ đô la nghĩa vụ thực hiện còn lại, tăng 209 tỷ đô la so với một năm trước đó. Nó cũng đã đặt hơn 30 tỷ đô la các hợp đồng đám mây AI bổ sung trong quý, cho thấy nhu cầu cơ sở hạ tầng theo hợp đồng tiếp tục mở rộng ngay cả khi năng lực hiện có được chuyển sang sản xuất.

RPO đại diện cho các nghĩa vụ theo hợp đồng vẫn chưa được công nhận là doanh thu, vì vậy con số 664 tỷ đô la không nên được coi là doanh thu ngắn hạn. Theo tin tức của Reuters về kết quả và bình luận quản lý của Oracle , Oracle dự kiến khoảng một nửa số tồn đọng hiện tại sẽ chuyển thành doanh thu trong 36 tháng tới.

Tỷ lệ chuyển đổi đó đang trở thành một trong những chỉ số quan trọng nhất đối với cổ phiếu. Nếu việc xây dựng trung tâm dữ liệu, kết nối nguồn điện và phân phối GPU vẫn đúng tiến độ, công việc tồn đọng có thể tạo ra một đường băng dài cho sự tăng trưởng được báo cáo. Nếu việc triển khai cơ sở hạ tầng chậm lại, RPO có thể tiếp tục tăng mà không tạo ra sự cải thiện nhanh chóng như nhau về doanh thu hoặc dòng tiền.

Sự tập trung của khách hàng cũng đáng được quan tâm. Các hợp đồng AI lớn có thể tăng RPO rất nhanh, nhưng chúng cũng làm cho kết quả nhạy cảm hơn với kế hoạch chi tiêu và khả năng tài chính của một nhóm khách hàng nhỏ hơn. Do đó, các quý trong tương lai sẽ cần thể hiện cả việc tiếp tục giành được hợp đồng và chuyển đổi rộng rãi nhu cầu đã đặt thành khả năng lập hóa đơn.

Tại sao 28,5 tỷ đô la Capex không kích hoạt dòng tiền lớn hơn

Oracle đã chi khoảng 28,5 tỷ đô la cho chi tiêu vốn trong quý, tăng so với khoảng 8,5 tỷ đô la một năm trước đó. Do đó, dòng tiền tự do vẫn âm ở mức 5,396 tỷ đô la, xác nhận rằng việc mở rộng cơ sở hạ tầng AI vẫn còn thâm dụng vốn cao.

Sự kết hợp tài chính đã thay đổi cách giải thích của con số đó. Oracle báo cáo khoảng 11,36 tỷ đô la thanh toán trước cho khách hàng gắn liền với chi tiêu vốn, để lại chi phí tiền mặt ròng cho vốn đầu tư khoảng 17,97 tỷ đô la. Dòng tiền hoạt động đạt 23,1 tỷ đô la, tăng 184% so với cùng kỳ năm ngoái.

Reuters đưa tin Oracle duy trì kế hoạch chi tiêu vốn năm tài chính 2027 từ 90 tỷ đến 95 tỷ USD. Ban lãnh đạo cũng cho biết nhiều hợp đồng mới được đặt trước sử dụng các khoản thanh toán trước của khách hàng, phần do khách hàng cung cấp hoặc các cấu trúc tương đương, hạn chế số vốn gia tăng mà Oracle cần cung cấp cho các hợp đồng đó.

Oracle cũng đã hoàn thành việc bán thêm cổ phiếu phổ thông trị giá 20 tỷ đô la trong quý. Điều đó đã tăng cường tài trợ cho việc xây dựng, mặc dù nó cũng cho thấy vẫn cần bao nhiêu vốn bên ngoài để hỗ trợ chương trình cơ sở hạ tầng. Nếu thiết bị do khách hàng tài trợ trở thành một phần nhỏ hơn của các hợp đồng trong tương lai, chi phí tài chính và pha loãng vốn chủ sở hữu có thể trở lại như những lo ngại về định giá nổi bật hơn.

Hướng dẫn quý 2 Đề xuất Tăng trưởng đám mây có thể duy trì ở mức cao

Oracle dự kiến doanh thu quý 2 tài chính sẽ tăng từ 30% đến 34% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu từ đám mây dự kiến sẽ tăng từ 65% đến 71% tính theo đô la Mỹ, trong khi EPS không phải GAAP dự kiến sẽ giảm từ 1,85 đô la đến 1,93 đô la.

Trong cả năm tài chính, Oracle hiện dự kiến doanh thu ít nhất 90 tỷ đô la và EPS không phải GAAP là 8,10 đô la. Do đó, giai đoạn tiếp theo của trường hợp đầu tư phụ thuộc ít hơn việc chứng minh rằng nhu cầu tồn tại và nhiều hơn nữa việc cho thấy rằng công suất mới có thể được chuyển thành doanh thu đủ nhanh để biện minh cho chi tiêu cần thiết để xây dựng nó.

Sự gia tăng liên tục về công suất GPU được phân phối, sử dụng mẽ và chuyển đổi RPO nhanh hơn sẽ giúp chương trình vốn dễ dàng hơn cho các nhà đầu tư hấp thụ. Tuy nhiên, chuyển đổi doanh thu chậm hơn sẽ đưa dòng tiền tự do và các yêu cầu tài chính trở lại trọng tâm ngay cả khi nhu cầu hợp đồng vẫn ở mức cao.

Các nhà đầu tư tài sản chéo cũng có thể xem Oracle như một tín hiệu nhu cầu hữu ích cho chu kỳ cơ sở hạ tầng AI rộng lớn hơn. Trên các nền tảng như MEXC , khẩu vị rủi ro thị trường tiền điện tử đôi khi có thể di chuyển cùng với tâm lý trong tài sản công nghệ tăng trưởng cao, mặc dù mối quan hệ đó không ổn định và không nên được coi là mối tương quan cố định.

Góc nhìn độc quyền từ James Mitchell

Sự phát triển quan trọng nhất trong báo cáo thu nhập này là khả năng hiển thị bổ sung mà Oracle đang cung cấp cho các nhà đầu tư về cách các hợp đồng AI của họ được tài trợ. Tỷ lệ tăng trưởng cơ sở hạ tầng 121% thu sự chú ý, nhưng trường hợp định giá dài hạn phụ thuộc mối quan hệ giữa tăng trưởng doanh thu, chi tiêu vốn ròng và dòng tiền tự do.

Thị trường có thể quá nhanh chóng để coi 664 tỷ đô la RPO là doanh thu được đảm bảo trong tương lai. Biến số hữu ích hơn là tốc độ chuyển đổi. Ban lãnh đạo dự kiến khoảng một nửa số tồn đọng hiện tại sẽ chuyển thành doanh số bán hàng trong vòng 36 tháng và lịch trình đó sẽ xác định liệu chi tiêu cho cơ sở hạ tầng ngày nay có tạo ra lợi tức trên vốn chấp nhận được hay không.

Từ góc độ quản lý rủi ro, các nhà đầu tư nên theo dõi tăng trưởng cơ sở hạ tầng đám mây, vốn đầu tư ròng, dòng tiền tự do và chuyển đổi RPO cùng nhau. Sự suy giảm trong bất kỳ biện pháp nào trong số đó có thể kiểm soát được nếu các biện pháp khác tiếp tục cải thiện. Sự chậm lại trong chuyển đổi doanh thu kết hợp với vốn đầu tư tự tài trợ cao hơn sẽ tạo ra một thiết lập khó khăn hơn.

Quý này cũng cung cấp một tín hiệu tài sản chéo về nhu cầu tính toán AI. Hơn 300.000 GPU được giao và hơn 30 tỷ đô la hợp đồng đám mây AI bổ sung cho thấy nhu cầu vẫn ở mức cao, nhưng thị trường vốn ngày càng có khả năng thưởng cho các công ty chuyển đổi nhu cầu đó thành tiền mặt thay vì chỉ tích lũy tổng số hợp đồng lớn hơn.

FAQ

Oracle có bại kỳ vọng thu nhập trong quý 1 năm 2027 không?

Đúng. Oracle báo cáo doanh thu 19,3 tỷ đô la so với ước tính thị trường khoảng 19,14 tỷ đô la, trong khi EPS điều chỉnh là 1,92 đô la vượt quá mức đồng thuận khoảng 1,74 đô la. Sự kết hợp của tăng trưởng cơ sở hạ tầng 121%, RPO cao hơn và thâm hụt dòng tiền tự do nhỏ hơn dự kiến đã hỗ trợ phản ứng tích cực của thị trường ban đầu.

Tại sao doanh thu cơ sở hạ tầng đám mây của Oracle tăng 121%?

Nhu cầu và suy luận về AI tăng trong khi Oracle đưa thêm dung lượng trung tâm dữ liệu trực tuyến. Công ty đã cung cấp hơn 300.000 GPU cho khách hàng đám mây AI và bổ sung thêm 850 megawatt dung lượng trung tâm dữ liệu, cho phép các hợp đồng đã ký trước đó chuyển sang sản xuất và bắt đầu tạo ra doanh thu cơ sở hạ tầng.

RPO 664 tỷ USD của Oracle có ý nghĩa gì?

Con số 664 tỷ USD thể hiện các nghĩa vụ theo hợp đồng chưa được công nhận là doanh thu. Nó mang lại cho Oracle khả năng hiển thị doanh thu đáng kể trong tương lai, nhưng nó không tương đương với doanh số bán hàng hiện tại. Ban lãnh đạo dự kiến khoảng một nửa số tồn đọng hiện tại sẽ chuyển thành doanh thu trong 36 tháng tới, khiến việc thực hiện và phân phối năng lực trở thành những biến số quan trọng.

Tại sao dòng tiền tự do của Oracle âm mặc dù thu nhập cao hơn?

Lý do chính là chi tiêu cơ sở hạ tầng AI lớn. Oracle đã chi khoảng 28,5 tỷ đô la cho chi tiêu vốn trong quý, vượt quá dòng tiền hoạt động 23,1 tỷ đô la. Tuy nhiên, các khoản thanh toán trước của khách hàng bao gồm khoảng 11,36 tỷ đô la vốn đầu tư, tuy nhiên, giảm số tiền Oracle cần để tài trợ trực tiếp và giúp giảm bớt lo ngại về bảng cân đối kế toán.

Oracle Guiding cho Q2 và Fiscal 2027 là gì?

Oracle dự kiến tăng trưởng tổng doanh thu quý 2 từ 30% đến 34% và tăng trưởng doanh thu đám mây bằng đô la Mỹ từ 65% đến 71%. EPS không phải GAAP được dự kiến ở mức 1,85 đô la đến 1,93 đô la. Đối với năm tài chính 2027, công ty dự kiến doanh thu ít nhất 90 tỷ đô la và EPS không phải GAAP là 8,10 đô la.

Rủi ro chính đối với cổ phiếu Oracle sau thu nhập là gì?

Các rủi ro chính là hiệu quả sử dụng vốn, chuyển đổi RPO, sự tập trung của khách hàng và các yêu cầu tài chính liên tục. Sự chậm trễ trong xây dựng trung tâm dữ liệu hoặc khả năng cung cấp điện có thể làm chậm quá trình ghi nhận doanh thu, trong khi các khoản thanh toán trước của khách hàng yếu hơn có thể buộc Oracle phải tự tài trợ thêm cho cơ sở hạ tầng. Dòng tiền tự do âm liên tục hoặc phát hành thêm vốn chủ sở hữu cũng có thể ảnh hưởng đến việc định giá.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Nội dung này chỉ được cung cấp cho thông tin và phân tích thị trường và không cấu thành tư vấn đầu tư, tài chính, pháp lý hoặc thuế hoặc khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán, tài sản kỹ thuật số hoặc phái sinh nào. Cổ phiếu, tiền điện tử và phái sinh có thể gặp phải sự biến động giá đáng kể và hiệu suất lịch sử, kết quả tài chính và các chỉ số kỹ thuật không đảm bảo kết quả trong tương lai.

Người đọc nên tiến hành nghiên cứu riêng và xem xét tình hình tài chính, khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của họ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào. Nhóm MEXC Crypto Pulse không chịu trách nhiệm về những tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp phát sinh từ việc sử dụng thông tin được trình bày ở đây.

Về tác giả

James Mitchell chuyên về phân tích kỹ thuật, xu hướng thị trường và chiến lược giao dịch cho cả Bitcoin và altcoin. Có trụ sở tại London, ông có hơn 10 năm kinh nghiệm trong thị trường tài chính. Trước khi gia nhập MEXC Learn, James từng là nhà phân tích cấp cao tại một công ty đầu tư hàng đầu châu Âu, nơi ông phát triển chuyên môn về quản lý rủi ro và giao dịch định lượng.

Quá trình chuyển đổi của anh ấy sang thị trường tiền điện tử bắt đầu năm 2017 và kể từ đó anh ấy đã được công nhận nhờ cách tiếp cận dựa trên dữ liệu của mình. Anh ấy có bằng Thạc sĩ Kinh tế Tài chính tại Trường Kinh tế London. Phương pháp phân tích của anh ấy kết hợp phân tích kỹ thuật truyền thống với các số liệu trên chuỗi để cung cấp cho người đọc những hiểu biết có thể hành động.

Các lĩnh vực chuyên môn bao gồm phân tích kỹ thuật, xu hướng và chu kỳ thị trường, chiến lược giao dịch, phân tích Bitcoin và altcoin và quản lý rủi ro.

Tài liệu tham khảo nghiên cứu

Oracle công bố kết quả Q1 được thúc bởi sự tăng trưởng ba chữ số trong doanh thu cơ sở hạ tầng đám mây

Ước tính hàng đầu của Oracle khi nhu cầu AI làm bùng nổ nỗi sợ hãi đốt cháy tiền mặt

Bạn muốn truy cập nhanh nhất các bản cập nhật mới nhất của MEXC? Tham gia nhóm Telegram chính thức của chúng tôi ngay bây giờ!

MEXC Platform: Download App | Zero Fee Trading | Mua USDT ngay

Tham gia cộng đồng MEXC: X (Twitter) | Telegram | Discord

Nhận thông tin chi tiết: MEXC Tìm hiểu | Điều khoản dịch vụ | MEXC Blog | MEXC News

Xác minh tài khoản: Hiểu KYC | Cách hoàn thành KYC

Bên ngoài nội dung nền tảng: Substack | Medium | Đoạn | LinkedIn | X (Tin tức)

Cơ hội thị trường

Giá MemeCore(M)

----

USD

Biểu đồ giá MemeCore (M) theo thời gian thực

Các bài viết được chia sẻ trên trang này được lấy từ các nền tảng công khai và chỉ nhằm mục đích tham khảo. Các bài viết này không đại diện cho lập trường hoặc quan điểm của MEXC. Mọi quyền thuộc về James Mitchell. Nếu bạn cho rằng bất kỳ nội dung nào vi phạm quyền của bên thứ ba, vui lòng liên hệ service@support.mexc.com để được gỡ bỏ kịp thời. MEXC không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời của bất kỳ nội dung nào và không chịu trách nhiệm cho các hành động được thực hiện dựa trên thông tin cung cấp. Nội dung này không cấu thành lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, và cũng không nên được xem là khuyến nghị hoặc xác nhận từ MEXC. Để xem những nhận định chuyên sâu và phân tích chi tiết, vui lòng truy cập MEXC Learn.