Thỏa thuận Coinbase mở đường cho Thượng viện thúc đẩy tiền mã hoá khi bế tắc về lợi suất Stablecoin được tháo gỡ

Một thỏa thuận đột phá liên quan đến Coinbase Global Inc. đã khơi dậy động lực cho dự luật tiền điện tử Mỹ vốn bị trì hoãn từ lâu. Điều này diễn ra sau khi các nhà lập pháp đạt được thỏa hiệp về một trong những vấn đề gây tranh cãi nhất trong cuộc tranh luận: phần thưởng lợi suất Stablecoin.

Giám đốc pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, ban đầu đã định hình Đạo luật CLARITY là công việc còn dang dở quan trọng sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua năm ngoái. Ông gọi đây là thời điểm "bước ngoặt" đối với ngành tiền điện tử. 

Đạo luật GENIUS đã thiết lập một khuôn khổ quản lý cho Stablecoin. Tuy nhiên, nó vẫn để lại một khoảng trống trong cấu trúc thị trường. Đạo luật CLARITY được kỳ vọng sẽ lấp đầy khoảng trống đó bằng cách vạch ra ranh giới thẩm quyền rõ ràng giữa SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) và CFTC đối với các tài sản kỹ thuật số.

Cuộc tranh luận về việc liệu các sàn giao dịch tiền điện tử có được phép cung cấp phần thưởng trên các khoản nắm giữ Stablecoin hay không trước đó đã làm chệch hướng dự luật vào đầu năm nay. Các ngân hàng truyền thống đã vận động hành lang để cấm hoàn toàn, cảnh báo rằng những ưu đãi như vậy có thể kích hoạt dòng tiền gửi chảy ra khỏi hệ thống ngân hàng thông thường.

"Cuối cùng, các ngân hàng đã có thể nhận được nhiều hạn chế hơn đối với phần thưởng, nhưng chúng tôi đã bảo vệ điều quan trọng – khả năng người Mỹ kiếm được phần thưởng, dựa trên việc sử dụng thực tế các nền tảng và mạng lưới tiền điện tử," Faryar Shirzad, giám đốc chính sách tại Coinbase, cho biết trong một bài đăng trên X.

Sự thỏa hiệp này có thể mở đường cho luật cơ cấu thị trường tiền điện tử rộng hơn tiến tới bỏ phiếu tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Dự luật được đề xuất nhằm mục đích xác định rõ vai trò quản lý của SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) trên các phân khúc khác nhau của ngành tài sản kỹ thuật số.

Liệu các ngân hàng và công ty tiền điện tử có cuối cùng đồng ý về quy tắc phần thưởng Stablecoin?

Điều khoản lợi suất Stablecoin của Đạo luật CLARITY đã là rào cản lớn nhất đối với tiến trình của nó kể từ khi Ủy ban Ngân hàng Thượng viện hủy bỏ phiên họp xem xét đã được lên lịch vào tháng 1. Trung tâm của cuộc chiến này là xung đột cơ bản giữa tài chính truyền thống và ngành tiền điện tử về việc có cho phép thưởng các khoản nắm giữ Stablecoin hay không, và với những điều kiện gì. 

Lập luận của các ngân hàng là việc cho phép các nền tảng tiền điện tử cung cấp lợi suất trên số dư Stablecoin có thể thúc đẩy việc rút tiền gửi khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống, có khả năng làm suy yếu sự ổn định tài chính. 

Các công ty tiền điện tử, bao gồm Coinbase Global Inc., đã lập luận rằng việc hạn chế phần thưởng sẽ tác động tiêu cực đến người tiêu dùng và làm suy yếu cạnh tranh trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số thay đổi nhanh chóng. Theo nguyên tắc lưỡng đảng, một thỏa hiệp đạt được vào ngày 20 tháng 3 bởi các Thượng nghị sĩ Thom Tillis (R-NC) và Angela Alsobrooks (D-MD) đã cấm lợi suất thụ động trên số dư Stablecoin không hoạt động, nhưng cho phép phần thưởng dựa trên hoạt động dựa trên thanh toán, chuyển khoản và sử dụng nền tảng. 

Nhưng sau đó Coinbase đã từ chối dự thảo ngôn ngữ được soạn thảo vào ngày 23 tháng 3, viện dẫn khả năng rằng hạn chế quá rộng và những lợi ích hợp pháp của người tiêu dùng cũng có thể bị cản trở. Tuy nhiên, sau thất bại đó, một số bình luận từ các giám đốc điều hành Coinbase đã cho thấy tốc độ đàm phán tốt, với tiến triển đáng kể ở cả hai phía — mặc dù các điều khoản chính xác của bất kỳ thỏa thuận nào cho cả hai bên vẫn chưa được giải quyết.

Liệu tháng 5 có phải là cửa sổ cuối cùng để Đạo luật CLARITY được thông qua? 

Liên quan đến diễn biến này, CEO Ripple Brad Garlinghouse cho biết tại sự kiện $XRP Las Vegas rằng ông kỳ vọng Đạo luật CLARITY sẽ được thông qua vào cuối tháng 5. Đây là lần thứ ba ông công bố thời hạn cho dự luật sau khi dự đoán 80% khả năng thông qua vào tháng 4 trên Fox Business vào tháng 2, trước khi chuyển kỳ vọng sang tháng 5 tại hai sự kiện ngành liên tiếp.

Các báo cáo cho biết Garlinghouse đang đặt cược rằng dự luật sẽ vượt qua Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, thông qua sàn Thượng viện, và đến bàn làm việc của Trump trước kỳ nghỉ Ngày Tưởng niệm vào ngày 21 tháng 5. "Khi mọi người đang ở đỉnh điểm của sự thất vọng, đó là lúc họ cuối cùng thỏa hiệp, và mọi việc được hoàn thành. Tôi nghĩ chúng ta đang ở đó rồi," Garlinghouse nói.

Bản thân các nhà lập pháp cũng đã định hình thời điểm này là đặc biệt nhạy cảm về thời gian. Cynthia Lummis đã viết trên X vào tháng 4 rằng đây là "cơ hội cuối cùng để thông qua Đạo luật CLARITY cho đến ít nhất năm 2030."

Bernie Moreno đã đưa ra những nhận xét tương tự, nêu điểm này một cách trực tiếp hơn. Cả hai nhà lập pháp đều lập luận rằng cửa sổ lập pháp hiện tại đặc biệt chật hẹp, cho rằng sự liên kết hiếm có giữa Hạ viện, Thượng viện và Nhà Trắng về chính sách tiền điện tử — một sự cân bằng có thể dễ dàng thay đổi sau cuộc bầu cử giữa kỳ tiếp theo.

Nếu bạn đang đọc bài này, bạn đã đi trước một bước. Hãy duy trì điều đó với bản tin của chúng tôi.