Bitcoin Đối Mặt Áp Lực Trái Phiếu Nhật Bản Khi Hoạt Động Mạng Lưới Tiến Gần Vùng Inflection Quan Trọng

Bitcoin đối mặt với áp lực trái phiếu Nhật Bản khi lợi suất JGB kỳ hạn 30 năm chạm mức 4%, trong khi hoạt động mạng lưới BTC tiến gần vùng inflection zone quan trọng.

Lợi suất trái phiếu tăng của Nhật Bản đang tạo thêm áp lực lên Bitcoin khi các nhà phân tích theo dõi các dấu hiệu tháo gỡ giao dịch carry trade đồng yên.

Cùng lúc đó, hoạt động mạng lưới Bitcoin đang phục hồi, và Dữ liệu on-chain đang di chuyển gần một vùng quan trọng được các nhà phân tích theo dõi.

Lợi suất trái phiếu Nhật Bản khiến các nhà giao dịch Bitcoin cảnh giác

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm của Nhật Bản đã đạt mức 4%. Đây là lần đầu tiên lợi suất chạm ngưỡng này kể từ khi trái phiếu được phát hành vào năm 1999.

Lợi suất kỳ hạn 20 năm cũng tăng lên 3,648%, mức cao nhất kể từ năm 1997. Những biến động này có tầm quan trọng vì Nhật Bản đóng vai trò lớn trong các thị trường tài trợ vốn toàn cầu.

Trong nhiều năm, các nhà đầu tư vay vốn giá rẻ bằng đồng yên và mua các tài sản có lợi suất cao hơn ở nước ngoài. Những tài sản đó bao gồm trái phiếu Mỹ, cổ phiếu và các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng cao có thể thay đổi giao dịch đó. Các nhà đầu tư có thể giảm vị thế ở nước ngoài và chuyển tiền trở lại tài sản đồng yên.

Kết quả là, Bitcoin có thể đối mặt với áp lực bán cùng với các thị trường rủi ro toàn cầu khác.

Carry trade đồng yên vẫn là rủi ro thị trường chủ chốt

Carry trade đồng yên có thể ảnh hưởng đến nhiều thị trường cùng một lúc. Khi đồng yên yếu và lãi suất Nhật Bản thấp, giao dịch này có thể hỗ trợ thanh khoản toàn cầu. 

Tuy nhiên, giao dịch có thể đảo chiều khi lợi suất Nhật Bản tăng hoặc đồng yên mạnh lên. Một biến động mạnh vào tháng 8/2024 đã cho thấy áp lực có thể lan rộng nhanh như thế nào.

Trong giai đoạn đó, cổ phiếu toàn cầu bán tháo và Bitcoin giảm khoảng 15% trong 24 giờ. Thanh lý tiền mã hoá cũng vượt 1 tỷ USD trong một phiên giao dịch.

Vì vậy, các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ cặp USD/JPY. Một đợt giảm mạnh của cặp tiền này sẽ cho thấy đồng yên mạnh hơn. Điều đó có thể buộc nhiều nhà đầu tư đóng các vị thế carry trade.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng đang thắt chặt chính sách. Lạm phát tại Nhật Bản duy trì trên 3%, trong khi tiền lương tiếp tục tăng.

Những điều kiện này khiến ngân hàng trung ương khó kìm hãm lợi suất hơn.

Xem thêm:

Hoạt động mạng lưới Bitcoin tiến gần vùng inflection zone

Trong khi áp lực vĩ mô đang gia tăng, hoạt động mạng lưới Bitcoin cũng đang cải thiện. Các nhà phân tích theo dõi tăng trưởng mạng lưới cho biết hoạt động đang phục hồi sau một giai đoạn chậm hơn.

Điều này đã thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch đang theo dõi các tín hiệu on-chain.

Trong lịch sử, các động thái tăng trưởng mạng lưới vượt mức 60 đã xuất hiện gần các đáy Bitcoin cục bộ. 

Những giai đoạn này cũng trùng hợp với điều kiện thị trường mạnh hơn trong các chu kỳ trước. Tuy nhiên, các mô hình trong quá khứ không đảm bảo kết quả tương tự.

Khung Vector hiện cho thấy Bitcoin đang tiến gần vùng inflection zone tương tự. Điều này cho thấy hoạt động mạng lưới đang tiến gần một mức được các nhà phân tích thị trường theo dõi.

Tuy nhiên, thị trường rộng lớn hơn vẫn nhạy cảm với các biến động trái phiếu của Nhật Bản.

Đối với Bitcoin, diễn biến ngắn hạn còn khá phức tạp. Lợi suất Nhật Bản tăng có thể hỗ trợ áp lực bán risk-off nếu carry trade đồng yên được tháo gỡ.

Tuy nhiên, hoạt động mạng lưới mạnh hơn có thể cho thấy nhu cầu của người dùng đang bắt đầu phục hồi.

Bài viết Bitcoin Faces Japan Bond Pressure As Network Activity Nears Key Inflection Zone xuất hiện đầu tiên trên Live Bitcoin News.