Giá Solana có giảm xuống dưới $80 khi các mô hình bearish flag và double top xuất hiện?

Giá Solana vẫn chịu áp lực sau khi không thể phá vỡ vùng kháng cự quan trọng $98, với nhiều mô hình biểu đồ Bearish và dữ liệu phái sinh suy yếu làm tăng nguy cơ điều chỉnh sâu hơn xuống dưới mức hỗ trợ $80.

Theo dữ liệu từ crypto.news, Solana (SOL) giao dịch quanh mức $84 vào thời điểm đăng bài ngày 19 tháng 5 sau khi không duy trì được đà phục hồi về vùng kháng cự $98. Token này hiện đã giảm hơn 70% so với mức đỉnh năm 2025 gần $295, với diễn biến giá tiếp tục bị nén trong một cấu trúc Bearish thu hẹp dần.

Đợt giảm mới nhất diễn ra khi nhiều mô hình biểu đồ Bearish bắt đầu xuất hiện đồng thời trên cả khung thời gian ngày và tuần, làm tăng nguy cơ Solana có thể quay lại vùng thấp hơn trong phạm vi giao dịch nhiều tháng qua.

Trên biểu đồ ngày, Solana dường như đã hình thành mô hình cờ Bearish sau đợt breakdown mạnh hồi đầu năm nay. Cấu trúc này bao gồm một đợt giảm dốc tiếp theo là một kênh hợp nhất dốc lên yếu, thường được coi là mô hình tiếp diễn báo hiệu xu hướng giảm sẽ tiếp tục khi hỗ trợ bị phá vỡ.

Token này gần đây đã không thể phá vỡ biên trên của kênh đó gần $98 trước khi đảo chiều giảm trở lại. Sự từ chối từ đỉnh của cờ Bearish thường báo hiệu rằng phe bán vẫn đang kiểm soát chắc chắn, đặc biệt khi các chỉ báo động lượng không xác nhận được nỗ lực breakout.

Nhà phân tích tiền mã hoá Ali Martinez cũng nhấn mạnh thiết lập suy yếu này trong một bài đăng gần đây trên X, nêu rõ rằng Solana "không thể phá vỡ đỉnh kênh tại $98, điều này có thể kích hoạt một đợt kiểm tra lại đáy kênh gần $78."

Quan điểm Bearish đó ngày càng được nhiều nhà giao dịch đồng thuận khi Solana tiếp tục gặp khó khăn trong việc thiết lập đảo chiều xu hướng mạnh hơn dù đã có nhiều lần cố gắng trong vài tháng qua.

Một mối lo ngại lớn khác đối với phe tăng là sự hình thành của mô hình đỉnh đôi tiềm năng trên biểu đồ tuần.

Mô hình này dường như đã hình thành xung quanh vùng $250–$260 sau khi Solana hai lần không thể duy trì đà tăng gần các đỉnh chu kỳ trước đó. Đỉnh đôi thường được xem là một trong những mô hình đảo chiều Bearish nhất trong phân tích kỹ thuật vì nó báo hiệu động lượng mua suy yếu sau các lần cố gắng breakout thất bại liên tiếp.

Trong trường hợp của Solana, đường hỗ trợ neckline của cấu trúc đó đã bị phá vỡ hồi đầu năm nay, xác nhận mô hình và mở ra khả năng điều chỉnh sâu hơn nhiều trong dài hạn.

Đồng thời, chỉ báo Supertrend tuần vẫn duy trì trạng thái Bearish vững chắc, với kháng cự hiện nằm xa phía trên mức giá hiện tại gần $123. Cho đến khi Solana lấy lại được vùng đó, cấu trúc thị trường rộng hơn nhiều khả năng vẫn sẽ nghiêng về phía người bán.

Các chỉ báo động lượng cũng tiếp tục phát tín hiệu cảnh báo. MACD ngày đã bắt đầu quay đầu giảm trở lại sau khi ngắn ngủi cố gắng tạo giao cắt Bullish hồi đầu tháng này. Các thanh histogram đã đảo về vùng âm trở lại, cho thấy động lượng tăng có thể đã bắt đầu suy giảm.

Trong khi đó, Relative Strength Index (RSI) trên biểu đồ ngày đã trượt xuống dưới đường hỗ trợ xu hướng tăng trước đó. RSI hiện dao động gần vùng trung tính 40–45, phản ánh áp lực mua suy yếu nhưng chưa đạt đến vùng quá bán.

Nhà giao dịch nổi tiếng Ted Pillows cảnh báo rằng Solana hiện đang giao dịch gần mức mà ông mô tả là "mức quan trọng nhất" của nó.

"Xu hướng tăng của RSI đã bị mất, và hiện tại giá cần giữ trên mức $82–$84," ông viết trên X, và thêm rằng "một phiên đóng cửa ngày dưới mức này sẽ không tốt cho Solana."

Cảnh báo đó ngày càng trở nên đặc biệt liên quan khi Solana tiếp tục tạo ra các đỉnh thấp hơn trong khi các mức hỗ trợ dần suy yếu dưới các lần kiểm tra lặp đi lặp lại.

Tại sao dòng vốn ETF và các chỉ số phái sinh của Solana đang chuyển sang Bearish?

Ngoài sự yếu kém về mặt kỹ thuật, một số chỉ báo cơ bản và dựa trên phái sinh cũng bắt đầu xấu đi.

Một trong những tín hiệu cảnh báo rõ ràng nhất đến từ dòng vốn ETF Solana.

Mặc dù các ETF Solana giao ngay vẫn ghi nhận khoảng $58,12 triệu dòng vào ròng hàng tuần gần đây, nhu cầu từ tổ chức đã chậm lại đáng kể so với các giai đoạn trước. Dòng vào hàng tháng được cho là đã giảm sáu tháng liên tiếp, từ mức đỉnh gần $419 triệu vào tháng 11 năm 2025 xuống còn khoảng $38 triệu vào tháng 4 năm nay.

Sự chậm lại mạnh mẽ đó quan trọng vì nhu cầu ETF trước đây đã trở thành một trong những động lực hỗ trợ cấu trúc lớn nhất cho SOL trong suốt năm 2025. Lực mua liên tục từ tổ chức đã giúp hấp thụ tổng cung lưu hành và hỗ trợ các đợt tăng giá trong các lần phục hồi thị trường trước đây.

Tuy nhiên hiện nay, dòng vào suy yếu cho thấy các tổ chức có thể đang trở nên thận trọng hơn khi tâm lý thị trường tiền mã hoá rộng hơn xấu đi.

Hoạt động phái sinh cũng phản ánh sự do dự ngày càng tăng trong giới nhà giao dịch. Open interest hợp đồng tương lai liên quan đến Solana được cho là đã giảm từ khoảng $6,77 tỷ xuống gần $5,45 tỷ trong những tuần gần đây, phản ánh việc các nhà giao dịch đang giảm đòn bẩy thay vì định vị tích cực cho một đợt breakout khác.

Open interest giảm trong bối cảnh thị trường đi xuống thường phản ánh môi trường risk-off rộng hơn, nơi cả nhu cầu đầu cơ lẫn niềm tin của nhà giao dịch bắt đầu cạn kiệt.

Đồng thời, tỷ lệ long/short đã trượt xuống dưới mốc trung tính 1,0 xuống còn khoảng 0,97, cho thấy các vị thế short bắt đầu nhiều hơn các vị thế Bullish. Lịch sử cho thấy tỷ lệ dưới một thường cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng áp lực giảm thêm phía trước.

Sự xuống cấp trong định vị phái sinh đó tương phản mạnh mẽ với các giai đoạn trước đây trong năm nay khi các nhà giao dịch vẫn duy trì net long nặng trên SOL bất chấp biến động thị trường rộng hơn.

Một yếu tố khác đè nặng lên tâm lý là sự tiếp tục chậm lại trong hệ sinh thái Meme coin của Solana.

Phần lớn đà tăng bùng nổ của Solana trong cuối năm 2024 và đầu năm 2025 được thúc đẩy bởi hoạt động Meme coin đầu cơ, làm tăng mạnh khối lượng giao dịch on-chain, hoạt động sàn giao dịch phi tập trung và số địa chỉ hoạt động.

Tuy nhiên, câu chuyện đó đã dần nguội lạnh trong những tháng gần đây khi sự quan tâm của nhà giao dịch chuyển sang các lĩnh vực khác và khẩu vị đầu cơ tổng thể suy yếu.

Với ít đợt ra mắt Meme coin viral hơn thu hút nhà đầu tư bán lẻ, hoạt động mạng lưới được cho là đã giảm nhẹ, khiến phe Bullish khó có thể biện minh cho một đợt tăng nhanh trở lại về mức tâm lý quan trọng $100.

Dù vậy, các yếu tố cơ bản của hệ sinh thái Solana rộng hơn vẫn tương đối mạnh so với nhiều mạng layer-1 cạnh tranh.

Blockchain này tiếp tục xử lý hơn 100 triệu giao dịch hàng ngày trong khi khối lượng thanh toán stablecoin vẫn ở mức cao. Một số nhà phân tích cũng lập luận rằng xu hướng áp dụng tổ chức dài hạn cuối cùng có thể ổn định giá nếu điều kiện vĩ mô cải thiện.

Tuy nhiên, diễn biến giá ngắn hạn cho thấy các nhà giao dịch vẫn tập trung nhiều hơn vào rủi ro breakdown kỹ thuật hơn là câu chuyện tăng trưởng dài hạn.

Liệu Solana có tránh được đợt breakdown sâu hơn xuống dưới $80?

Đối với phe Bullish, mức quan trọng nhất hiện nay có vẻ là vùng hỗ trợ $80–$82.

Vùng này đã nhiều lần đóng vai trò là sàn chính trong giai đoạn hợp nhất gần đây của Solana và gần như trùng với biên dưới của cấu trúc cờ Bearish hiện tại.

Một đợt breakdown dứt khoát xuống dưới mức hỗ trợ đó có thể khiến token đối mặt với đợt điều chỉnh dốc hơn nhiều về các vùng hỗ trợ lớn tiếp theo gần $78 và thậm chí có thể về $70.

Bản thân thiết lập cờ Bearish cũng chiếu mục tiêu giảm xấp xỉ bằng chiều cao của đợt giảm trước đó trước mô hình hợp nhất. Nếu được xác nhận hoàn toàn, dự phóng kỹ thuật đó có thể đặt Solana xuống thấp hơn đáng kể so với mức giá hiện tại trong trung hạn.

Đồng thời, điều kiện thị trường tiền mã hoá rộng hơn vẫn còn mong manh.

Bitcoin tiếp tục vật lộn để duy trì động lượng trên các mức tâm lý quan trọng, trong khi lợi suất Trái phiếu Kho bạc tăng và sự không chắc chắn kinh tế vĩ mô dai dẳng đã gây áp lực lên các tài sản rủi ro trên diện rộng. Các altcoin như Solana thường trải qua biến động giá giảm được khuếch đại trong các giai đoạn thị trường rộng hơn suy yếu do bản chất beta cao của chúng.

Tuy nhiên, việc vô hiệu hóa luận điểm Bearish vẫn còn có thể xảy ra nếu Solana quản lý được việc lấy lại biên trên của kênh gần $98.

Một đợt breakout duy trì trên mức đó có thể kích hoạt short covering và phục hồi động lượng Bullish về vùng kháng cự $110–$120. Một động thái như vậy có thể sẽ cần dòng vào ETF mạnh hơn, tâm lý phái sinh cải thiện và hoạt động đầu cơ được khơi dậy trở lại trong hệ sinh thái Solana.

Tuy nhiên, hiện tại, cấu trúc kỹ thuật, sự tham gia suy yếu và định vị nhà giao dịch Bearish vẫn tiếp tục chỉ ra rủi ro giảm gia tăng khi SOL cố gắng bảo vệ một trong những vùng hỗ trợ quan trọng nhất của năm.