Chiến lược ($MSTR) Tạo Quỹ Dự Trữ 1,44 Tỷ Đô La Để Xoa Dịu Nỗi Lo Về Việc Bán Tháo Bitcoin

Bitcoin Magazine

Chiến lược ($MSTR) Tạo Quỹ Dự Trữ 1,44 Tỷ Đô Để Xoa Dịu Nỗi Lo Về Việc Bán Bitcoin

Chiến lược ($MSTR) thông báo vào thứ Hai rằng họ đã tạo ra quỹ dự trữ 1,44 tỷ đô la Mỹ để bảo đảm cho các khoản thanh toán cổ tức và lãi suất trong tương lai, một động thái nhằm xoa dịu lo ngại của nhà đầu tư rằng công ty sở hữu Bitcoin lớn nhất thế giới có thể cuối cùng phải bán một phần trong số khoảng 56 tỷ đô la BTC nếu thị trường tiếp tục suy yếu.

Công ty có trụ sở tại Tysons Corner, Virginia cho biết quỹ dự trữ, được tài trợ bởi các đợt bán cổ phiếu phổ thông Loại A gần đây, ban đầu sẽ đủ chi trả ít nhất 21 tháng nghĩa vụ cổ tức. 

Theo thời gian, Chiến lược dự định mở rộng vùng đệm này để chi trả tới 24 tháng thanh toán, củng cố vị thế thanh khoản khi Bitcoin đang trải qua đợt giảm giá hàng tháng mạnh nhất kể từ giữa năm 2021.

Nhà sáng lập và Chủ tịch điều hành Michael Saylor cho biết quỹ dự trữ tiền mặt đại diện cho giai đoạn tiếp theo trong sự phát triển của công ty, bổ sung cho các khoản nắm giữ Bitcoin và củng cố chiến lược trở thành nhà phát hành "Tín dụng kỹ thuật số" hàng đầu thế giới.

CEO Phong Le, người có bình luận tuần trước đã làm dấy lên lo ngại về khả năng bán BTC, cho biết quỹ dự trữ mới được thành lập đã giảm mạnh khả năng công ty cần phải thanh lý bất kỳ phần nào trong số 650,000 BTC đang nắm giữ. 

Tỷ lệ giá trị thị trường so với Bitcoin (mNAV) của Chiến lược — một chỉ số quan trọng so sánh giá trị doanh nghiệp với lượng Bitcoin nắm giữ — đã giảm xuống còn khoảng 1,2 vào thứ Hai, tiến gần hơn đến mức mà theo lịch sử sẽ gây lo ngại cho các nhà đầu tư.

Vào thứ Sáu, Le đã nói với khán giả podcast rằng Chiến lược chỉ có thể bán Bitcoin nếu mNAV giảm xuống dưới 1,0, và chỉ như một biện pháp cuối cùng.

Các nhà đầu tư đã phản ứng mạnh vào sáng thứ Hai trước đợt bán tháo giá bitcoin, khiến cổ phiếu Chiến lược giảm hơn 6% trước giờ mở cửa thị trường trong khi Bitcoin giảm khoảng 6%. Cổ phiếu đã giảm bớt thua lỗ sau thông báo về quỹ dự trữ.

Tại thời điểm viết bài, cổ phiếu MSTR đang giao dịch ở mức 165,84, giảm 6,40%.

Tích lũy Bitcoin của Chiến lược

Trước đây được biết đến với tên MicroStrategy, công ty đã phát triển từ một công ty phần mềm thông minh kinh doanh thành một phương tiện kho bạc tài sản kỹ thuật số toàn diện, tài trợ cho việc tích lũy Bitcoin thông qua các đợt tăng vốn cổ phần lặp đi lặp lại và các đợt chào bán ưu đãi vĩnh viễn chi phí thấp.

Bộ phận phần mềm của công ty không tạo ra đủ dòng tiền tự do để chi trả cổ tức hoặc lãi suất, trong khi bản thân Bitcoin không mang lại thu nhập.

Sau một thời gian tạm dừng mua vào, Chiến lược đã thêm 130 BTC với giá 11,7 triệu đô la vào tuần trước, được tài trợ thông qua việc phát hành cổ phiếu phổ thông mới.

Dự báo cập nhật của Chiến lược 

Cùng với thông báo về quỹ dự trữ, Chiến lược đã cập nhật hướng dẫn cho năm 2025, thừa nhận rằng dự báo tháng 10 của họ — dựa trên giá Bitcoin cuối năm là 150,000 đô la — không còn thực tế. 

Với Bitcoin gần đây giao dịch giữa 80,660 đô la và 111,612 đô la, Chiến lược hiện giả định phạm vi giá cuối năm từ 85,000 đô la đến 110,000 đô la.

Trong kịch bản đó, công ty dự kiến thu nhập hoạt động dao động từ khoản lỗ 7 tỷ đô la đến lợi nhuận 9,5 tỷ đô la—một khoảng chênh lệch lớn do các tiêu chuẩn kế toán mới yêu cầu xử lý đánh giá lại giá trị hợp lý của BTC theo thị trường mỗi quý.

Thu nhập ròng dự kiến sẽ nằm giữa khoản lỗ 5,5 tỷ đô la và lợi nhuận 6,3 tỷ đô la, trong khi EPS pha loãng có thể rơi vào khoảng từ –17 đô la đến +19 đô la mỗi cổ phiếu.

Mặc dù thị trường biến động, các nhà môi giới Phố Wall như Benchmark cho rằng công ty vẫn có cấu trúc vững chắc, với Bitcoin khó có khả năng giảm xuống gần mức ngưỡng khó khăn khoảng 12,700 đô la mà các nhà phân tích ước tính sẽ gây ra rủi ro khả năng thanh toán thực sự.

Tại thời điểm viết bài, giá Bitcoin đã giảm mạnh xuống mức giữa 84,000 đô la vào sáng thứ Hai, giảm 8% trong 24 giờ qua khi làn sóng lo lắng vĩ mô, thanh khoản mỏng và áp lực mới từ thị trường tiền mã hóa đồng loạt tác động đến thị trường. 

Tài sản kỹ thuật số lớn nhất thế giới giao dịch giữa mức cao nhất trong 24 giờ là 91,866 đô la và mức thấp nhất là 84,722 đô la, kéo dài đợt giảm giá hai tháng đã xóa sổ hơn 30% từ mức cao kỷ lục tháng 10, theo dữ liệu của Bitcoin Magazine Pro. 

Đợt suy thoái này đánh dấu một sự đảo chiều nhanh chóng từ đợt phục hồi tạm thời tuần trước. Sau khi giảm xuống dưới 81,000 đô la vào ngày 21/11, giá Bitcoin đã tăng đều đặn vào cuối tháng 11 và tăng vọt lên trên 92,500 đô la trong phiên sáng Black Friday. 

Tại thời điểm viết bài, giá bitcoin là 86,469 đô la.  

Bài đăng này Chiến lược ($MSTR) Tạo Quỹ Dự Trữ 1,44 Tỷ Đô Để Xoa Dịu Nỗi Lo Về Việc Bán Bitcoin lần đầu xuất hiện trên Bitcoin Magazine và được viết bởi Micah Zimmerman.