Sự sụt giảm của Validator Solana gây lo ngại về bảo mật mạng lưới trong bối cảnh giá giảm

• Các chỉ số on-chain của Solana cho thấy sự đầu hàng ngày càng tăng, với tổn thất thực hiện ròng tăng đột biến và NUPL của người nắm giữ dài hạn ở vùng âm.

• Số lượng validator đã giảm mạnh, từ hàng nghìn xuống còn 800, gây áp lực lên tính phi tập trung và độ tin cậy của mạng.

• Yêu cầu staking đã tăng gấp ba lần, khiến các nhà điều hành tốn kém hơn để duy trì các node và thúc đẩy hoạt động unstaking rộng rãi.

Số lượng validator của Solana giảm 68% trong hai năm giữa nỗi lo đầu hàng. Khám phá chi phí staking tăng cao và rủi ro mạng trong phân tích này. Cập nhật thông tin về những thách thức của SOL và các con đường phục hồi tiềm năng ngay hôm nay.

Điều gì đang khiến số lượng validator của Solana giảm?

Số lượng validator của Solana đã giảm mạnh 68% trong hai năm qua, chỉ còn khoảng 800 node hoạt động. Sự giảm sút này bắt nguồn từ chi phí staking leo thang và áp lực thị trường rộng lớn hơn đã khiến hoạt động validator không bền vững về mặt tài chính đối với nhiều người tham gia. Khi SOL trải qua hiệu suất quý tồi tệ nhất trong nhiều năm, với mức giảm 37%, các yếu tố cơ bản của mạng đang chịu áp lực, dẫn đến việc unstaking và rút lui gia tăng.

Tại sao chi phí staking đang tăng đối với các validator của Solana?

Lượng SOL cần thiết để một validator hòa vốn đã tăng gấp ba lần, hiện đạt khoảng 17 triệu đô la mỗi khối, theo phân tích dữ liệu on-chain. Sự gia tăng này gắn liền với hiệu suất kỹ thuật suy yếu của Solana và môi trường thị trường né tránh rủi ro đã làm giảm niềm tin của nhà đầu tư. Các đoạn ngắn như thế này nêu bật vòng phản hồi: hành động giá kém làm giảm động lực staking, thúc đẩy nhiều validator rút lui và làm suy yếu thêm bảo mật mạng. Các chuyên gia lưu ý rằng động lực như vậy có thể thử thách khả năng phục hồi của Solana nếu không được giải quyết thông qua nâng cấp hoặc phục hồi thị trường. Ví dụ, dữ liệu từ các nền tảng phân tích blockchain cho thấy các chỉ số Lợi nhuận/Lỗ chưa thực hiện ròng (NUPL) của người nắm giữ dài hạn đã trở lại mức thấp như trong các đợt suy thoái trước đó, báo hiệu sự đầu hàng tương tự như quý 2 năm 2022. Các báo cáo từ các tổ chức, bao gồm cả từ các ngân hàng lớn, đã bày tỏ lo ngại về những xu hướng này mặc dù Solana có những tiến bộ như nâng cấp Firedancer và việc áp dụng tài sản token hóa ngày càng tăng.

Nguồn: TradingView (SOL/USDT)

Nỗ lực của Solana để đưa mình vào dòng chính, bao gồm ra mắt ETF và tích hợp đa chuỗi, nhằm tăng cường niềm tin. Tuy nhiên, những sáng kiến này vẫn chưa bù đắp được áp lực trước mắt từ sự tham gia của validator đang giảm sút. Các nhà phân tích nhận thấy rằng thông lượng cao của mạng, từng là điểm bán hàng chính, hiện đang phải đối mặt với sự giám sát khi số lượng node ít hơn có thể ảnh hưởng đến tính chung cuộc của giao dịch và tính phi tập trung tổng thể. Dữ liệu lịch sử cho thấy việc giảm validator tương tự trong các blockchain lớp 1 khác đã dẫn đến rủi ro tập trung tạm thời, mặc dù mô hình proof-of-stake của Solana cung cấp một số bộ đệm thông qua cơ chế slashing.

Nỗi sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ (FUD) trên toàn thị trường đã khuếch đại những vấn đề này, với SOL hoạt động kém hơn so với các đồng nghiệp. Sự sụt giảm 50% của tài sản từ đỉnh 250 đô la đã kích hoạt các tín hiệu đầu hàng kinh điển, bao gồm tổn thất thực hiện ròng tăng đột biến. Những người nắm giữ dài hạn, những người trước đây đã neo mạng, đang cho thấy dấu hiệu mệt mỏi khi các chỉ số NUPL của họ trượt trở lại mức thấp của tháng 4, điều này đã dẫn đến việc giá giảm 30%. Sự Pullback này xuất hiện như một Market Shakeout của những bàn tay yếu, nhưng xu hướng kéo dài có thể gây ra mối đe dọa sâu sắc hơn đối với sự phát triển của hệ sinh thái.

Các cấu trúc Bearish đang xâm nhập vào các yếu tố cơ bản cốt lõi, với việc validator rút lui thách thức câu chuyện áp dụng của Solana. Sự kiên nhẫn giữa những người nắm giữ đang giảm dần, và nếu không có sự đảo ngược trong tâm lý, các mức hỗ trợ có thể được kiểm tra nghiêm ngặt. Dữ liệu từ các trình khám phá on-chain cho thấy lợi suất staking đang bị nén trong điều kiện hiện tại, khuyến khích thêm việc rút tiền. Các chuyên gia từ các công ty như JPMorgan đã nhấn mạnh tiềm năng của Solana trong việc áp dụng tổ chức, nhưng thừa nhận những khó khăn hiện tại là một thời điểm quan trọng.

Nguồn: X

Trong môi trường này, ngưỡng hòa vốn 17 triệu đô la nhấn mạnh áp lực kinh tế đối với các nhà điều hành node. Các validator phải stake số tiền lớn hơn để trang trải chi phí hoạt động trong bối cảnh phần thưởng giảm, tạo ra một vòng luẩn quẩn. Các công ty bảo mật blockchain báo cáo rằng số lượng node giảm làm tăng khả năng dễ bị tấn công, mặc dù thiết kế của Solana bao gồm các dự phòng để giảm thiểu những rủi ro như vậy. Các phát triển đang diễn ra, chẳng hạn như nâng cấp Firedancer, dự kiến sẽ cải thiện hiệu quả, có khả năng giảm bớt gánh nặng cho validator trong dài hạn.

Nhìn chung, các chỉ số sức khỏe mạng của Solana vẽ nên một bức tranh thận trọng. Khối lượng giao dịch vẫn mạnh mẽ nhờ tốc độ của nó, nhưng động lực validator cho thấy áp lực tiềm ẩn. Phân tích so sánh với các lớp 1 khác cho thấy sự suy giảm của Solana dốc hơn, đặt ra câu hỏi về tính bền vững. Các nhà phân tích tài chính nhấn mạnh việc theo dõi chặt chẽ các chỉ số này, vì sự phục hồi giá của SOL có thể đảo ngược xu hướng unstaking và khôi phục niềm tin của validator.

Câu hỏi thường gặp

Số lượng validator hiện tại của Solana là bao nhiêu và tại sao điều đó quan trọng?

Số lượng validator của Solana đứng ở mức khoảng 800 node hoạt động, giảm 68% so với hai năm trước. Điều này quan trọng vì số lượng validator ít hơn làm giảm tính phi tập trung của mạng, tăng rủi ro đối với bảo mật và đồng thuận. Duy trì một tập hợp validator mạnh mẽ là điều cần thiết cho tính toàn vẹn proof-of-stake của Solana và khả năng chống lại các gián đoạn tiềm ẩn.

Thị trường đã ảnh hưởng như thế nào đến động lực staking của Solana?

Sự suy thoái thị trường rộng lớn hơn đã làm tăng áp lực lên staking của Solana, với mức giảm hàng quý 37% của SOL dẫn đến chi phí hòa vốn cao hơn là 17 triệu đô la mỗi khối. Điều này đã khuyến khích unstaking để tránh thua lỗ, làm suy yếu sự tham gia của mạng. Sự phục hồi phụ thuộc vào tâm lý được cải thiện và nâng cấp kỹ thuật để làm cho staking khả thi trở lại.

Những điểm chính

• Sự giảm validator của Solana: Mức giảm 68% xuống còn 800 node làm nổi bật các lỗ hổng bảo mật trong khí hậu thị trường hiện tại.
• Chi phí tăng cho các nhà điều hành: Staking hòa vốn hiện yêu cầu 17 triệu đô la mỗi khối, tăng gấp ba lần mức trước đó và thúc đẩy việc rút lui.
• Tín hiệu đầu hàng: Dữ liệu on-chain cho thấy những người nắm giữ dài hạn đang ở vùng lỗ, kêu gọi thận trọng đối với các Market Shakeout tiềm ẩn.

Kết luận

Tóm lại, sự suy giảm số lượng validator của Solana và áp lực staking leo thang phản ánh sự đầu hàng của Solana rộng lớn hơn giữa FUD thị trường năm 2025, với khoản lỗ hàng quý 37% của SOL làm trầm trọng thêm các điểm yếu on-chain. Mặc dù các nâng cấp như Firedancer mang lại hy vọng, khả năng phục hồi của mạng sẽ là chìa khóa để vượt qua những thách thức này. Các nhà đầu tư nên theo dõi các dấu hiệu ổn định, vì sự phục hồi thị trường có thể làm sống lại sự tham gia của validator và hỗ trợ tăng trưởng dài hạn.