Thợ đào Bán 305 Triệu USD Bitcoin Khi Độ Khó Mạng Lưới Giảm Mạnh

Điều kiện khai thác Bitcoin thắt chặt mạnh vào cuối tháng 1 và đầu tháng 2 sau khi độ khó mạng giảm 14% trong ba tuần và thợ đào giao dịch công khai Cango tiết lộ đã bán 305 triệu USD BTC vào cuối tuần.

Sự kết hợp giữa các chỉ số lợi nhuận giảm và việc bán có chọn lọc trên bảng cân đối kế toán cho thấy áp lực đang lan rộng trong toàn bộ lĩnh vực khai thác, mặc dù dữ liệu on-chain rộng hơn không có dấu hiệu bán tháo không có trật tự.

Độ Khó Giảm Khi Thợ Đào Cắt Giảm Công Suất

Theo bản báo cáo ngắn ngày 10 tháng 2 được công bố bởi nhà phân tích on-chain Axel Adler Jr., độ khó mạng Bitcoin đã giảm tổng cộng 14,1% từ ngày 22 tháng 1 đến ngày 6 tháng 2, sau hai lần điều chỉnh giảm liên tiếp là 3,3% và 11,2%. Những đợt cắt giảm liên tiếp như vậy thường xảy ra khi thiết bị khai thác kém hiệu quả hơn bị ngắt kết nối, thường trong các giai đoạn giá yếu.

Trong cùng khoảng thời gian đó, giá BTC đã giảm khoảng 25%, chạm ngắn 60,000 USD trước khi phục hồi về mức 70,000 USD. Tại thời điểm viết bài, tiền điện tử hàng đầu này đang giao dịch ở mức khoảng 69,000 USD, giảm gần 1% trong 24 giờ qua và hơn 12% trong tuần qua, dựa trên dữ liệu CoinGecko.

Tài sản này cũng đã mất 24% giá trị trong tháng qua và khoảng 29% so với cùng kỳ năm ngoái, hoạt động kém hơn kỳ vọng chu kỳ trước đó và giữ biên độ lợi nhuận khai thác ở mức thắt chặt.

Trong bối cảnh này, Cango xác nhận đã bán 4,451 BTC với giá khoảng 305 triệu USD, viện dẫn lý do củng cố bảng cân đối kế toán. Việc bán được phê duyệt bởi hội đồng quản trị công ty, đã thu hút phản ứng ngay lập tức từ các nhà đầu tư cổ phiếu, với cổ phiếu Cango đóng cửa thấp hơn 8% vào ngày giao dịch đầu tiên sau khi công bố.

Adler mô tả giao dịch này như một sự kiện điểm chứ không phải bằng chứng về thanh lý cưỡng bức trên diện rộng, lưu ý rằng dòng tiền tổng hợp từ thợ đào đến các sàn giao dịch vẫn giữ ổn định.

Dữ liệu từ dòng tiền thợ đào vào sàn giao dịch hỗ trợ quan điểm đó, với mức trung bình động 30 ngày của các giao dịch chuyển hàng ngày từ thợ đào dao động gần 82 BTC, chỉ thấp hơn một chút so với mức giữa tháng 1 và nằm hoàn toàn trong các chuẩn mực gần đây, theo người quan sát thị trường. Hơn nữa, ông báo cáo rằng không có các đợt tăng đột biến kéo dài nào cho thấy việc bán tháo dự trữ trên diện rộng.

Áp Lực Lợi Nhuận Và Những Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo

Các chỉ số lợi nhuận vẫn cho thấy sự căng thẳng. Ví dụ, Adler chỉ ra trong báo cáo ngắn của mình rằng Puell Multiple, so sánh doanh thu hàng ngày của thợ đào với mức trung bình hàng năm, đã giảm xuống mức trung bình 30 ngày là 0,77 vào đầu tháng 2, giảm từ 0,86 vào giữa tháng 1. Ông bổ sung rằng các chỉ số spot tạm thời giảm xuống khoảng 0,61, mức lịch sử liên quan đến áp lực thợ đào và thoát công suất.

Nhà phân tích lưu ý rằng các thợ đào có thu nhập dưới mức trung bình hàng năm của họ có xu hướng ưu tiên thanh khoản, tăng khả năng bán dự trữ có chọn lọc hơn là mở rộng mạnh mẽ. Theo ông, việc hoàn thành giai đoạn căng thẳng này thường đòi hỏi sự đảo ngược trong điều chỉnh độ khó và sự phục hồi của Puell Multiple về phạm vi 0,85 đến 0,90.

Hiện tại, dữ liệu cho thấy sự điều chỉnh chủ yếu diễn ra thông qua việc giảm hashrate thay vì bán mạnh. Rủi ro, theo ý kiến của Adler, là giá giảm mới xuống dưới 60,000 USD, có thể đẩy các chỉ số lợi nhuận thấp hơn và thúc đẩy các đợt bán tương tự từ các thợ đào công khai khác.

Bài viết Thợ Đào Bán Tháo 305 Triệu USD Bitcoin Khi Độ Khó Mạng Giảm Mạnh xuất hiện đầu tiên trên CryptoPotato.