MANILA, Philippines – Tại Philippines, các doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa (MSME) chiếm gần như toàn bộ các công ty đã đăng ký và tuyển dụng phần lớn lao động. Nhưng khi bạn xem xét tín dụng chính thức thực sự đi đâu, họ hầu như không nhận được những gì cần thiết để phát triển.

Tùy thuộc vào bộ dữ liệu và năm bạn trích dẫn, họ chiếm khoảng 99,5% đến 99,6% các cơ sở kinh doanh, khoảng hai phần ba việc làm và khoảng 40% sản lượng.

Bảng điều khiển bao trùm tài chính của Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) đã nhiều lần cho thấy cho vay MSME nhỏ như thế nào trong hệ thống ngân hàng, dao động ở mức một con số thấp trong những năm gần đây. Tính đến dữ liệu mới nhất (Q3 2025), tổng số khoản vay MSME đã đạt 541 tỷ P, nghe có vẻ đáng kể nhưng thực sự chỉ chiếm 6,53% tổng số khoản vay doanh nghiệp. Đó là một tỷ lệ nhỏ đáng thương cho ngành tuyển dụng nhiều người nhất và thúc đẩy một phần lớn nền kinh tế quốc gia.

Con số trông còn đáng lo ngại hơn khi bạn đối chiếu nó với tiêu chuẩn cũ mà nhiều báo cáo vẫn sử dụng: Magna Carta cho phân bổ tín dụng MSME từng yêu cầu các ngân hàng dành 8% danh mục cho vay của họ cho các doanh nghiệp siêu nhỏ và nhỏ và 2% cho các công ty quy mô trung bình. Đến cuối tháng 9 năm 2025, các khoản vay cho các doanh nghiệp siêu nhỏ và nhỏ vẫn chỉ khoảng 1,9%.

Khoảng cách đó là lý do tại sao các hội nghị fintech liên tục nhấn mạnh vào các đường ray kỹ thuật số, tài chính nhúng, tài chính mở và dữ liệu tốt hơn có thể cuối cùng làm cho cho vay doanh nghiệp nhỏ hoạt động. Ví dụ, tại Money20/20 Philippines, chủ tịch Ngân hàng Maya Angelo Madrid gần đây lập luận rằng ngân hàng kỹ thuật số giúp bao trùm tài chính cho MSME, nhưng chỉ khi quốc gia cũng khắc phục những điều cơ bản như đăng ký doanh nghiệp, tài liệu và hồ sơ số hóa trên khắp chính phủ và tài chính.

"Ngân hàng kỹ thuật số đóng một vai trò quan trọng, nhưng nó hoạt động tốt nhất khi được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng quốc gia phù hợp — các quy trình đơn giản hơn, yêu cầu được sắp xếp hợp lý và các hệ thống số hóa giúp các doanh nghiệp hoạt động và phát triển dễ dàng hơn," Madrid nói tại hội nghị. "Cải thiện khả năng tiếp cận tài chính không chỉ là về các sản phẩm mới. Đó là về việc làm cho trải nghiệm tổng thể đơn giản hơn và trực quan hơn — từ onboarding và xác minh đến giải ngân và sử dụng hàng ngày."

Nó đọc giống như một dòng cảm xúc tốt của công ty bởi vì nó là như vậy. Nhưng nó cũng chỉ ra các vấn đề thực sự.

Tại sao MSME gặp khó khăn trong việc nhận tín dụng

MSME thường phải vượt qua hai rào cản lớn: danh tính và bằng chứng. Rào cản đầu tiên nằm dưới xác minh khách hàng, nơi người cho vay cần xác nhận chủ sở hữu là ai, liệu doanh nghiệp có hợp pháp và được đăng ký đúng cách không, và liệu người ký hôm nay có còn có thể truy tìm và chịu trách nhiệm trong những tháng tới không. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng trên thực tế, nó có thể có nghĩa là phải xuất trình nhiều ID mà một số người có thể không có và phải xử lý nhiều giấy tờ.

Rào cản thứ hai khó hơn. Ngân hàng muốn hồ sơ cho thấy doanh nghiệp thực sự kiếm và chi tiêu như thế nào, các tài liệu như lịch sử bán hàng, sao kê ngân hàng, hóa đơn, khai thuế và bất cứ điều gì giúp trả lời câu hỏi cơ bản về khả năng hoàn trả.

Nhiều MSME có những tín hiệu này, nhưng không ở dạng mà ngân hàng có thể dễ dàng xác minh hoặc chuẩn hóa, như báo cáo tài chính. Đó chính xác là nơi nhiều công ty siêu nhỏ và nhỏ gặp phải rào cản, bởi vì họ có thể có dòng tiền ổn định nhưng không có tài sản có quyền sở hữu mà họ có thể thế chấp.

Đây cũng là một vấn đề về chi phí. Một khoản vay vốn lưu động 50,000 P có thể yêu cầu công việc onboarding gần như tương tự một khoản vay lớn hơn 100 lần. Sau cùng, cả hai đều yêu cầu xác minh, kiểm tra, tài liệu, giám sát và thu hồi nợ – với có thể nói là nhiều nỗ lực hơn cần thiết cho MSME có các thực hành kế toán ít được chuẩn hóa hơn. Đối với một ngân hàng truyền thống, các khoản vay nhỏ có thể tốn kém để xử lý so với lãi suất họ kiếm được.

Đó là lý do tại sao rất nhiều MSME tài trợ tăng trưởng thông qua gia đình, nhà cung cấp hoặc cho vay không chính thức và bóc lột. Đó cũng là lý do tại sao kỹ thuật số liên tục được đề xuất như là giải pháp vì hoạt động số hóa có thể dễ dàng tạo ra loại bằng chứng mà người cho vay cần với chi phí thấp hơn.

Làm thế nào fintech có thể sử dụng tín hiệu kỹ thuật số cho đánh giá tín dụng

Một ví dụ địa phương cụ thể là Maya. Thông điệp công khai của Maya xung quanh MSME đã dựa vào tín dụng nhúng, có nghĩa là tài chính được cung cấp bên trong các công cụ mà thương gia đã sử dụng để thanh toán và quản lý tiền, như ứng dụng Maya của họ.

Trong báo cáo thường niên 2024, Ngân hàng Maya mô tả "Maya Advance" là các khoản vay vốn lưu động được cung cấp thông qua ứng dụng Maya Business, được định vị là nhanh chóng và không cần tài sản thế chấp cho các thương gia siêu nhỏ và người bán độc lập.

Các quyết định tín dụng được thông báo bởi dấu vết giao dịch của thương gia trên nền tảng, chẳng hạn như hoạt động bán hàng, dòng tiền vào và việc sử dụng các công cụ như thanh toán QR. Giải ngân và hoàn trả được giữ trong cùng một ứng dụng, với tiền được giải phóng nhanh chóng và không cần người vay phải bước vào chi nhánh ngân hàng.

Tất nhiên, loại tốc độ đó cũng có thể che giấu rủi ro. Khi cho vay trở nên dễ tiếp cận hơn, nó trở nên dễ lạm dụng hơn, đặc biệt là đối với các công ty nhỏ đã đang xoay sở với lợi nhuận mỏng. Nếu các mô hình của người cho vay đọc sai sự chậm lại theo mùa, hoặc nếu doanh số bán hàng của thương gia giảm vì các yếu tố bên ngoài doanh nghiệp, cùng một hệ thống không ma sát giải ngân nhanh chóng cũng phải thu nhanh.

Điều này dường như không phải là vấn đề quá lớn đối với Maya. Ngân hàng không công bố số liệu nợ quá hạn cụ thể cho các khoản vay MSME, nhưng dữ liệu BSP cho quý thứ ba năm 2025 cho thấy tỷ lệ khoản vay không hoạt động (NPL) gộp của nó ở mức 5,77%. Riêng lẻ, đó không phải là mức bất thường đối với một người cho vay thực hiện nhiều tín dụng nhỏ, không có bảo đảm, dựa trên dòng tiền, trong đó NPL có xu hướng cao hơn so với các danh mục nặng về tài sản thế chấp.

Điểm lớn hơn là khối lượng khoản vay của một fintech duy nhất không giải quyết khoảng cách tài chính MSME. Nhưng họ cho thấy cách cho vay ưu tiên tài sản thế chấp có thể được cải thiện thông qua khả năng hiển thị dòng tiền, sử dụng dữ liệu liên tục được tạo ra bởi các giao dịch hàng ngày của doanh nghiệp trên các nền tảng kỹ thuật số. – Rappler.com

Lance Spencer Yu là cựu nhà báo kinh doanh cho Rappler. Sau đó ông làm việc như một nhà phân tích vốn tư nhân tại MSCI, làm việc trực tiếp với các quỹ tài sản chủ quyền, quỹ hưu trí và văn phòng gia đình trên khắp khu vực châu Á-Thái Bình Dương. Hiện ông là nhà phân tích đầu tư và chiến lược tại Dedale, sản xuất nghiên cứu chuyên sâu, có thể hành động cho các quỹ vốn cổ phần tư nhân và nhà đầu tư tổ chức.

Finterest là loạt bài của Rappler làm sáng tỏ thế giới tiền bạc và đưa ra lời khuyên thực tế về quản lý tài chính cá nhân của bạn.