Dự Đoán Giá Bitcoin: BTC Giữ Mức $66K khi Cá Voi Chuyển sang Sàn Giao Dịch

Những thông tin chính:

• Giá Bitcoin vẫn ở trên ngưỡng "đáy" của chi phí cơ sở người nắm giữ dài hạn ở mức $40,363.
• Các quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ đã giảm nắm giữ khoảng 93,000 BTC kể từ tháng 10 năm 2025.
• Lookonchain đã phát hiện khoản nạp BTC trị giá $760M vào Binance, làm dấy lên lo ngại về đợt bán tháo.

Giá Bitcoin đang trải qua một giai đoạn nhạy cảm khi dòng chảy on-chain và các tiêu đề kinh tế vĩ mô va chạm nhau. Một chỉ số quan trọng của người nắm giữ dài hạn cho thấy thị trường chưa ở trong vùng đầu hàng kinh điển. Tuy nhiên, dòng tiền rút khỏi ETF, tiền gửi vào sàn giao dịch của cá voi và sự không chắc chắn về thuế quan đang tạo ra lo lắng mới trên các tài sản rủi ro.

Giá Bitcoin vẫn ở trên mức "đáy" của người nắm giữ dài hạn

Ali Charts đã chỉ ra một chỉ số theo lịch sử phù hợp với các đáy chu kỳ lớn. Ông cho biết thêm rằng Bitcoin thường chạm đáy khi những người nắm giữ dài hạn bị lỗ. Trên biểu đồ của ông, ngưỡng đó hiện nay gần với mức $40,363.

Nói cách khác, chi phí cơ sở của người nắm giữ dài hạn đóng vai trò như đường căng thẳng cho các giai đoạn giảm sâu. Một khi giá Bitcoin giảm xuống dưới mức đó, những người nắm giữ lâu năm sẽ bị lỗ. Điều đó thường đi kèm với việc bán ép buộc và sự đầu hàng chung. Đó là những thời điểm trong lịch sử trước đây đã từng là cơ hội để tích lũy dài hạn.

Tuy nhiên, hiện tại, giá BTC vẫn còn cao hơn nhiều so với đường đó. Biểu đồ của Ali cho thấy BTC đang ở gần mức giữa $60k tại khoảng $66,700. Khoảng cách đó cho thấy thị trường vẫn chưa đạt đến loại điểm đau liên quan đến đợt rửa sạch cuối chu kỳ. Tuy nhiên, đường chi phí cơ sở vẫn cung cấp một tham chiếu rõ ràng trong trường hợp áp lực giảm gia tăng.

Dòng tiền rút khỏi ETF tăng áp lực lên nguồn cung

Trong khi đó, Crypto Patel đã nêu bật một điểm áp lực khác: việc bán liên tục liên quan đến các quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ. Ông cho biết các ETF đang bán khoảng 93,000 BTC kể từ tháng 10 năm 2025. Ông cũng ước tính điều này tương ứng với $6,2 tỷ Bitcoin được bán trong khoảng 4 tháng.

Trên thực tế, dòng tiền rút khỏi ETF rất quan trọng vì chúng có thể được chuyển thành nguồn cung spot dai dẳng. Khi số dư ETF giảm, các bên tham gia được ủy quyền có thể đảo ngược hàng tồn kho hoặc dòng chảy phòng ngừa rủi ro. Quá trình đó có thể hạn chế đợt tăng, ngay cả khi cấu trúc kỹ thuật cho thấy có sự phục hồi. Nó cũng mất động lực trong các giai đoạn khi nhu cầu biên là mỏng.

Patel cho biết đợt rút này là lớn nhất trong chu kỳ hiện tại. Khung đó khiến các nhà giao dịch thận trọng xung quanh giá Bitcoin, đặc biệt là trong các đợt phục hồi. Trong nhiều giai đoạn gần đây, hướng dòng chảy ETF đã hoạt động như một bộ lọc xu hướng. Miễn là số dư tiếp tục giảm, động lực tăng có thể bị hạn chế.

Cá voi BTC nạp $760M vào Binance làm dấy lên lo ngại bán tháo

Đồng thời, hoạt động on-chain đã làm tăng lo ngại ngắn hạn. Lookonchain đã xác định các dòng tiền lớn vào sàn giao dịch liên quan đến một cá voi Bitcoin, Garrett Jin. Các giao dịch chuyển mới nhất tổng cộng khoảng $760 triệu vào Binance, làm dấy lên lo ngại về một đợt bán tháo tiềm năng.

Cụ thể, Lookonchain đã phát hiện một giao dịch chuyển 6,318 BTC, trị giá khoảng $425 triệu, vào Binance. Trước đó trong ngày, cùng địa chỉ đó đã chuyển thêm $336 triệu. Cùng nhau, những khoản nạp đó tạo thành một con số tiêu đề duy nhất mà các nhà giao dịch nhanh chóng phản ứng.

Tuy nhiên, dòng tiền vào sàn giao dịch không phải là xác nhận tự động để bán. Đôi khi việc chuyển tiền được thực hiện cho tài sản thế chấp hoặc luân chuyển quyền giám hộ hoặc các vị thế có cấu trúc. Tuy nhiên, các khoản nạp lớn thường gây ra sự thiếu tự tin vì chúng làm tăng khả năng phân phối spot.

Ngoài ra, Jin trở nên nổi tiếng với việc short Bitcoin để dự đoán một đợt sụp đổ liên quan đến thuế quan vào tháng 10. Hồ sơ đó khiến hoạt động của ông tác động thị trường nhiều hơn so với một giao dịch chuyển của cá voi bình thường. Dữ liệu Lookonchain cho thấy ông vẫn còn hơn 9,300 BTC và khoảng 548,000 ETH, cho thấy mức độ phơi nhiễm đáng kể.

Các tiêu đề về thuế quan làm tăng căng thẳng vĩ mô

Cuối cùng, rủi ro vĩ mô đã trở lại trung tâm của câu chuyện. Tổng thống Trump tuyên bố rằng Mỹ sẽ áp dụng thuế quan toàn cầu 10% đối với tất cả các quốc gia trong năm tháng. Thông báo này đưa ra sau khi Tòa án Tối cao hủy bỏ các thuế quan trước đó, nhưng các nhà giao dịch vẫn cảnh giác với sự biến động được đổi mới.

Trong các giai đoạn trước, các tiêu đề về thuế quan đã thắt chặt điều kiện rủi ro rất nhanh chóng. Khi sự không chắc chắn về chính sách tăng lên, thanh khoản có xu hướng rút khỏi các tài sản đầu cơ. Tiền mã hoá có thể phản ứng mạnh với nỗi sợ hãi, đặc biệt khi các khoản nạp on-chain lớn xuất hiện cùng một lúc. Bối cảnh đó là lý do tại sao giá Bitcoin nhạy cảm với mọi tiêu đề bổ sung.

Hơn nữa, cuộc tranh luận chính trị đang đưa ra một nguồn không chắc chắn khác. Th參議員 Elizabeth Warren đã đặt câu hỏi về cách các khoản thanh toán thuế quan được thu trước đó có thể được hoàn trả. Bà cảnh báo rằng không có cơ chế pháp lý nào để người tiêu dùng và doanh nghiệp nhỏ có thể thu hồi bất kỳ khoản tiền nào đã được thanh toán.

Bài viết Dự đoán giá Bitcoin: BTC giữ mức $66K khi cá voi chuyển vào sàn giao dịch xuất hiện đầu tiên trên The Market Periodical.