Khoảng 7,000 bitcoin được ước tính đã được mua trong tuần này thông qua cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn Stretch (STRC) của Strategy (MSTR), nhấn mạnh tốc độ mà công cụ lợi nhuận cao này đã trở thành động cơ chính đằng sau việc tích lũy bitcoin của công ty.

Nhưng cấu trúc này có rủi ro, theo Alexander Blume, giám đốc điều hành của Two Prime, một cố vấn đầu tư đã đăng ký với SEC tập trung vào các chiến lược lợi nhuận bitcoin tổ chức và cho vay được bảo đảm bằng bitcoin.

"Không có bữa trưa miễn phí," Blume nói. "Một sản phẩm trả hơn 6% so với trái phiếu kho bạc phải đi kèm với rủi ro bổ sung."

Nhu cầu đối với cổ phiếu ưu đãi đã tăng vọt khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. STRC hiện có lợi nhuận 11,5% và thanh toán bằng tiền mặt hàng tháng. Strategy đã mô tả công cụ này giống như một công cụ tiết kiệm lợi nhuận cao có thời hạn ngắn, với tỷ lệ cổ tức được điều chỉnh để giúp giữ cổ phiếu giao dịch gần mức mệnh giá $100 trong khi hạn chế biến động giá.

Cấu trúc này đã giúp đẩy nhanh việc mua bitcoin của Strategy. Ước tính thị trường cho thấy công ty đã mua hơn 11,000 BTC trong hai tuần qua, nâng tổng số tích lũy thông qua sản phẩm lên khoảng 34,000 BTC kể từ khi ra mắt, theo STRC.live.

Sự quan tâm của doanh nghiệp cũng bắt đầu xuất hiện. Công ty quản lý tài sản Strive (ASST) gần đây đã công bố phân bổ $50 triệu cho STRC, trong khi công ty tín dụng kỹ thuật số Apyx cho biết gần đây đã mua thêm 200,000 cổ phiếu STRC, nâng tổng số cổ phiếu nắm giữ lên 255,000 cổ phiếu.

Blume cho biết STRC là trọng tâm chính tại hội nghị Strategy World gần đây, làm nổi bật vai trò trung tâm của sản phẩm trong chiến lược vốn của công ty.

"Chúng tôi đã thấy một số công ty mua STRC," Blume nói, thêm rằng một số hoạt động dường như mang tính biểu tượng hoặc hướng tới đối tác vào lúc này.

Blume cũng chỉ ra những nỗ lực ban đầu để xây dựng các sản phẩm tài chính phi tập trung dựa trên STRC, đôi khi tiếp thị chúng như các công cụ giống tiết kiệm mặc dù tài sản cơ bản có biến động.

STRC được thiết kế để giao dịch gần mức mệnh giá $100, nhưng Blume cho biết điều đó không được đảm bảo. Sự mất niềm tin vào công ty, bitcoin hoặc chính cổ phiếu ưu đãi có thể đẩy giá xuống dưới mệnh giá và gây ra thiệt hại đáng kể, ông nói.

STRC đã nhiều lần giao dịch dưới mức mệnh giá $100, khiến công ty phải tăng cổ tức để giúp đẩy cổ phiếu trở lại gần mệnh giá.

Blume bổ sung rằng động lực mạnh mẽ, nguồn vốn sẵn có để thanh toán lãi suất và nhu cầu lợi nhuận cao có nghĩa là cấu trúc này khмаловероятноẽ gặp vấn đề ngay lập tức.