Solana có thể sử dụng USDC vượt qua USDT trong 'Khối lượng giao dịch đã điều chỉnh' để vượt trội hơn Ethereum?

Thị trường stablecoin đang cho thấy rằng tăng trưởng thường quan trọng hơn chính kết quả. 

Trên danh nghĩa, Tether [USDT] vẫn chiếm ưu thế, chiếm hơn 55% thị trường stablecoin trị giá 320 tỷ USD. Điều này mang lại lợi thế thực sự cho các mạng Layer-1, vì rất nhiều USDT được lưu trữ trên chuỗi. Nói cách khác, việc có một lượng lớn USDT trên chuỗi mang lại cho các mạng này một "lợi thế kỹ thuật" tinh tế khi nói đến dòng vốn.

Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn cho thấy chỉ riêng Tron [TRX] và Ethereum [ETH] đã chiếm 90% thị trường USDT trị giá 183 tỷ USD, đặt họ vào vị trí hàng đầu để dẫn dắt các lĩnh vực tăng trưởng chính như A.I., NFTs và RWA. Trong bối cảnh này, một báo cáo gần đây nêu bật USDC của Circle vượt qua USDT về "khối lượng điều chỉnh" đã gây xôn xao một cách tự nhiên.

Để hiểu rõ hơn, khối lượng điều chỉnh theo dõi các giao dịch chuyển khoản trông giống như tiền thực đang di chuyển, chẳng hạn như thanh toán hoặc quỹ di chuyển giữa các sàn giao dịch. Khối lượng cao tự nhiên cho thấy rằng người dùng và tổ chức đang tích cực sử dụng stablecoin trên chuỗi cho các giao dịch hàng ngày, thay vì để chúng nằm im trong ví.

Theo quan điểm này, USDC hiện chiếm 64% khối lượng giữa hai stablecoin. Theo biểu đồ trên, USDC đã di chuyển khoảng 2,2 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch điều chỉnh trong năm nay, vượt qua 1,3 nghìn tỷ USD của USDT. Trên thực tế, đây là lần đầu tiên kể từ năm 2019 USDC vượt qua USDT, nêu bật sự thay đổi trong việc stablecoin nào đang thúc đẩy hoạt động thực sự trên chuỗi. 

Trong bối cảnh này, không có gì ngạc nhiên khi thị trường dự đoán đang bullish với USDC. Trên thực tế, theo Polymarket, thị trường đang định giá 200 tỷ USD cho USDT và 100 tỷ USD cho USDC vào cuối năm.

Về mặt kỹ thuật, điều đó chỉ tương đương với tăng trưởng +8% cho USDT so với +23% cho USDC – Dấu hiệu của sự tự tin mạnh mẽ rằng USDC sẽ tiếp tục được chấp nhận rộng rãi trong việc sử dụng thực tế.

Việc phát hành USDC tăng vọt trên Solana, châm ngòi tranh luận SOL vs. ETH

Sự thay đổi trong dòng chảy stablecoin ảnh hưởng trực tiếp đến thanh khoản trên chuỗi trên các mạng Layer-1. 

Trong bối cảnh này, khối lượng giao dịch cao của USDC đang đặt ra câu hỏi về cách điều này có thể tác động đến các L1, đặc biệt sau khi Circle phát hành thêm 2 tỷ USD USDC trên Solana [SOL] chỉ trong tuần này. Điều này đã thu hút sự chú ý của các nhà phân tích tại AMBCrypto.

Hơn nữa, sự phát triển này đặc biệt đáng chú ý vì khối lượng giao dịch của Solana gần như lớn hơn 30 lần so với Ethereum [ETH]. Kết hợp với thực tế là USDC đang có mức sử dụng trên chuỗi mạnh hơn so với đối thủ cạnh tranh chính là USDT, SOL có thể có "lợi thế cấu trúc" có thể chuyển thành hiệu suất kỹ thuật vượt trội thực sự.

Đáng chú ý, thời điểm không thể tốt hơn. 

Cho đến nay trong năm 2026, tỷ lệ SOL/ETH vẫn dao động quanh mức giá mở cửa 0,04 – Chỉ tăng 0,26%. Khả năng phục hồi này trong thị trường tránh rủi ro rất quan trọng, đặc biệt khi bạn xem xét rằng tỷ lệ này kết thúc năm 2025 với mức điều chỉnh 26% – Sự giảm lớn nhất kể từ thị trường bear năm 2022. Trong bối cảnh này, lợi thế giao dịch của Solana so với Ethereum bắt đầu có trọng lượng.

Từ góc độ kỹ thuật, gần 54% thanh khoản trên chuỗi của Solana nằm trong USDC, với nguồn cung tăng 2,26% chỉ riêng trong tuần này. Vì USDC đã thống trị khối lượng giao dịch trong năm nay, điều này có thể chuyển thành hiệu suất kỹ thuật mạnh hơn cho SOL, có khả năng định vị mạng lưới vượt trội hơn Ethereum trong những tháng tới. Đặc biệt khi cả dòng chảy stablecoin và mức sử dụng mạng lưới tiếp tục có lợi cho nó.

Tóm tắt cuối cùng

• Lần đầu tiên kể từ năm 2019, USDC dẫn đầu về khối lượng giao dịch điều chỉnh, hiện chiếm 64% tổng dòng chảy stablecoin.
• Với 54% thanh khoản trên chuỗi của nó trong USDC và giao dịch gần như lớn hơn 30 lần so với Ethereum, Solana có thể tận dụng sự thống trị stablecoin này để đạt được hiệu suất kỹ thuật vượt trội.