迈克尔·塞勒有麻烦了？施夫预测随着比特币崩盘，MicroStrategy将破产

Michael Saylor对比特币的激进策略在最近的市场崩盘后受到了严格审视。关于他的公司MicroStrategy (MSTR)的未来以及如果主要加密货币继续下跌，其巨额BTC储备命运的猜测不断。

Peter Schiff："MicroStrategy无论如何都会破产"

著名经济学家Peter Schiff在X（前Twitter）上发起了猛烈抨击，称Saylor的公司是一个"骗局"，并预测无论比特币价格如何变动，该公司都将破产。

但为什么会有这么多担忧？原因是技术性的，但让我们尽可能简单地理解它：

把MicroStrategy想象成一个装满比特币的保险箱。

• 过去（正常情况）：投资者对Saylor非常信任，愿意支付高于保险箱中比特币价值的公司股票价格。这被称为"支付溢价"。
• 现在发生的情况：情况已经逆转。股票市场价值已经跌至低于公司拥有的比特币实际价值。

为什么这是个坏兆头？

这就像有人出售一个装有100欧元的盒子，但只要求90欧元购买它。当市场对一家公司的价格"折扣"如此之大时，意味着投资者看到了巨大的风险，不再相信Saylor的策略是可持续的。Schiff认为这是公司商业模式终结的开始。

尽管亏损仍创纪录购买

随着mNAV现在交易低于平价（低于1），对公司在长期熊市中的稳定性担忧增加。上周，Arkham Intelligence曾暗示Saylor正在出售BTC，这些传言被CEO迅速否认为虚假。

相反，Saylor反击：他宣布公司上周每天都在购买比特币，并通过宣布大规模购买8.35亿美元的消息确认了这一点。这是自7月以来最大的操作（当时他们购买了24.6亿美元的BTC）。

问题是什么？价格。这些最近的购买是以平均价格102,171美元进行的，远高于当前报价。

这导致MicroStrategy的大部分储备亏损。根据CryptoQuant的数据：

• 公司持有的比特币中43%目前处于亏损状态。
• 57%仍然盈利。
• 整个投资组合的平均购买价格现在为74,433美元。

比特币会跌破平均成本价吗？

交易老手Peter Brandt发出严厉警告：比特币可能跌破50,000美元。

如果发生这种情况，Saylor的整个投资组合将陷入亏损。Brandt解释说，最近违反抛物线上升趋势表明将出现深度调整，这将严峻考验MicroStrategy的韧性。

如果BTC价格跌破公司的平均购买价（74,433美元）并持续下去，风险将变得具体：

• 加密货币专家Dom Kwok认为，该公司可能被迫出售BTC以支付债务利息。他强调"财政公司"当mNAV跌破1时无法长期运营，面临破产风险。
• 分析师Mana加重了警告，提醒市场即将见证"MicroStrategy的崩溃"，建议投资者在公司利润受损时抛售MSTR股票。

在撰写本文时，比特币显示出复苏迹象，根据CoinMarketCap的数据，在过去24小时内交易价格约为91,800美元，有所上涨。Saylor与市场之间的较量仍在继续。