Robinhood在过去几年一直试图摆脱其"迷因股票"的声誉，而它现在思考方式不同的最明显迹象远离门洛帕克。
在12月初，该公司表示将收购印尼小型券商PT Buana Capital Sekuritas和持牌数字资产交易商PT Pedagang Aset Kripto，一旦监管机构同意，交易将于2026年上半年完成。
表面上看，这些目标很适中。但实际上，它们让Robinhood直接进入了一个拥有超过1900万资本市场投资者和约1700万已在交易加密货币的人口的国家，所有这些人都可以通过手中的同一部手机联系到。
这种组合表明了具有加密货币角度的经纪商下一阶段增长将来自何处。
Robinhood没有从美国提交新的牌照申请并排队等待，而是通过收购方式进入印尼的监管范围。Buana Capital为其提供了传统证券牌照和国内股票市场的席位。
Pedagang Aset Kripto已经作为受监管的数字金融资产交易商之一，处于该国当前的加密货币体系内。
该公司还保留大股东Pieter Tanuri作为战略顾问，这意味着这家外国进入者不仅带来了文件，还带来了当地关系和背景。
对于一家已经与英国和欧洲监管机构进行了长时间对话的公司来说，在两个获批实体和当地协调人的支持下进入雅加达是一个深思熟虑的选择，而不是交易流程的偶然。
在印尼购买监管立足点
印尼之所以具有吸引力，是因为其核心要素几乎完美地与Robinhood的设计理念相符。
该国拥有年轻人口，他们生活在安卓手机上，并将经纪应用视为另一个社交图标。
股权投资已成为数百万人日常金融生活的一部分，这得益于低门槛和高度在线营销。加密货币通过相同渠道到来，但发展更快。
数字资产的渗透率现在接近股权渗透率，这在许多发达市场中是不常见的。
对于希望用户将股票和代币视为同一仪表板上的图标的应用程序来说，这正是你想要接入的市场类型。
规则手册也朝着适合全球经纪商的方向发展。多年来，印尼的加密货币交易一直由商品期货监管机构Bappebti监管，该机构将加密货币视为任何其他资产。
立法者随后决定，加密货币和金融之间的界限已经模糊到足以需要一个更熟悉的框架，并将责任交给了金融服务管理局Otoritas Jasa Keuangan。
OJK此后绘制了一个清晰的图景：一个持牌加密货币交易所、一个中央清算和结算所、一个专门的托管机构，以及可以在这些场所交易的资产白名单。
它使用与其他金融产品相同的语言谈论数字资产，这意味着围绕隔离、托管、披露和网络安全的期望与系统其他部分相同。
在这种背景下，购买当地经纪商和当地加密货币交易商不仅仅是为了速度。这也是继承已经在该系统内运作的团队的一种方式。
Robinhood仍需通过适当性检查，并说服OJK它不会将零售市场变成赌场。不过，它不再需要争论其商业模式是否属于监管范围内。
印尼牌照与Robinhood今年早些时候在新加坡获得的Bitstamp牌照整齐地并列，形成了一个区域三角：金融中心的加密货币场所、国内经纪业务和国内加密货币交易商，所有这些都汇入同一个全球应用程序。
一旦这些基础设施到位，公司就可以做它已经知道如何做的事情：将美国股票和期权引入新受众，用熟悉的移动界面包装它们，并在本地和国际市场之间交叉销售。
Robinhood的印尼赌注是一个模板，而非例外
当你从雅加达拉远视角，这笔交易开始看起来不像是一次孤立的冒险，而更像是一本剧本的草稿。
如今在加密货币采用图表上占主导地位的国家并非你常见的金融中心。印度、巴基斯坦、越南和巴西都位于草根使用排名的前列，而尼日利亚、印尼和菲律宾则位于次一级。
这些地方年轻人口主要依赖移动设备生活，通货膨胀或货币贬值影响着人们对储蓄的看法，跨境资金是家庭生活的正常部分。
最后一点对经纪商非常重要，因为它使稳定币、美元访问和外汇渠道不仅仅是投机工具。
在这种环境下，"先建设，后获牌"的旧观念看起来不那么有吸引力。
这些市场的监管机构已经花了数年时间处理当地交易所、点对点平台和全球爆炸的后果。他们已经学到了，有时是通过艰难的方式，当平台处理客户资金不当或将杠杆作为营销工具时会发生什么。
大多数现在都保留了一份正式的批准服务提供商名单，并且不乏排队加入的国内参与者。
对于股东关注日程的外国经纪商来说，购买这些公司之一比等待新申请慢慢通过系统要好。
你仍然受到当地审查，可能会继承陈旧的后台系统和遗留技术债务，但关于你是否属于市场的核心问题已经得到了回答。
权衡是真实的。小型当地商店通常运行在由习惯和几名关键员工维持的系统上。因此，买家必须在缓慢、谨慎的现代化和更快的重建之间做出选择，后者可能会失去它刚刚付费获得的机构记忆。
与银行、税务机构和广告监管机构的当地关系通常是非正式和个人化的，这使得员工保留比投资者演示中的客户数量更为重要。
政治敏感性也很突出。每当外国经纪商到来并开始吸引订单流时，国内行业的某些部分就会抱怨资本离开国家或年轻投资者被外来者瞄准，即使外国公司完全按照相同的规则运作。
加密货币增长的新地图
使Robinhood交易具有更广泛影响力的是它对未来几年加密货币交易地理分布的说明。
长期以来，交易集中在美国和少数西欧中心。随着大型经济体的监管机构收紧螺丝并将更多活动推向国内，这个时代正在消退。
增长故事现在倾向于那些结合了明确（尽管严格）的许可制度和大量不记得或不知道智能手机出现前金融是什么样子的零售用户的国家。
印尼完美地符合这一特征。巴西、菲律宾、尼日利亚和巴基斯坦也是如此，尽管每个国家都有自己的特点。
对于经纪商和交易所来说，这与其说是追逐单一热门市场，不如说是学习如何解读一套标准信号。
你观察监管机构是否已从全面警告转向对数字资产的详细监管。你关注移动渗透率，它能将新应用程序变成一夜之间的分销渠道。
你检查采用指数和当地交易所交易量，看人们是否已经在使用加密货币解决日常问题，而不是对价格进行投机。
当这些条件都具备时，问题不是是否有人会进入，而是谁会首先找到愿意出售牌照的卖家并将该牌照纳入全球体系。
印尼在这个故事中的角色是使这个过程具体化。
一家在迷因股票中成长起来的美国零售经纪商现在正在收购一家雅加达小型经纪商和一家当地加密货币交易商，将它们与其已经拥有的新加坡加密货币平台联系起来，并通过单一全球应用程序呈现整个组合。
这笔交易显示了外国公司如何能够从在市场上毫无地位迅速转变为坐在其零售投资体验的中心，前提是它愿意为正确的文件付费并完成整合工作。
它还暗示了来自拉各斯、卡拉奇或马尼拉的下一波新闻稿会是什么样子。
名称和缩写会改变，但结构会感觉熟悉：当地牌照、移动优先用户，以及一个外国经纪商押注这里是加密货币交易真正增长的所在。
来源：https://cryptoslate.com/robinhood-is-constructing-a-regional-triangle-that-unlocks-the-one-thing-us-regulators-wont-permit/
