可以放空 Anthropic 股票嗎？ANT IPO 前後的放空方式

目前搜尋「放空 Anthropic 股票」的人還不多，因為公開市場上根本還沒有 Anthropic 股票可以放空。

等到 ANT 開始交易，情況就會改變，而且那一天前後的放空機制差異相當大。

本文說明兩個階段中空頭部位如何運作、伴隨哪些風險，但不會告訴您該不該建立空單。

Key Takeaways

• IPO 前，券商無法放空 Anthropic 股票，因為市場上沒有可供借入的上市股票。
• Pre-IPO 永續合約等衍生性商品，可以針對預期估值持有空頭部位。
• 上市後，放空需要有可借入的股票。
• 空頭部位的虧損沒有固定上限。

IPO 前可以放空 Anthropic 股票嗎？

IPO 前無法透過券商放空 Anthropic 股票，因為放空必須先借到股票，而 Anthropic 目前還沒有任何股票上市。

Anthropic 現有的股份都是私人持股，其說明中心也表示未經董事會核准的任何轉讓一律無效，因此這些股份並不存在借券市場。

上市前，空頭部位只能存在於衍生性商品中。

在 MEXC，Anthropic Pre-IPO 永續合約讓交易者可以建立追蹤 Anthropic 預期公司估值的多頭或空頭部位，並以 USDT 結算。

在這份合約中做空，並不等於放空股票：過程中沒有借入或交割任何股票，部位連動的是指數價格，而不是股票本身。

這份合約與代幣及其他 Pre-IPO 商品有何不同，請參閱我們的 Anthropic 代幣化股票指南。

IPO 後如何放空 ANT？

IPO 後，放空 ANT 的方式就和放空任何上市股票一樣：券商替您借入股票，您將其賣出，之後再買回股票歸還。

美國證券交易委員會（SEC）的 Regulation SHO 重點說明指出，券商在執行放空前，必須有合理依據相信該股票可以借入並完成交割，這個步驟稱為「借券確認」（locate）。

新上市股票在頭幾天往往很難借到，因為只有 IPO 中售出的股票能自由交易與出借。

可出借的股票一少，借券費用通常就會上升，券商甚至可能直接拒絕新的放空委託。

閉鎖期如何影響 ANT 放空？

閉鎖期會限制可出借的 ANT 股票數量，因為內部人與早期投資人持有的股票，在 IPO 後一段期間內不得出售。

閉鎖期會讓新公司的大部分股票在初期不在市場上流通。

隨著閉鎖期陸續結束，可交易、甚至可能出借的股票會變多，借券供給與成本也可能隨之改變。

Anthropic 的解禁時程，整理在我們的 Anthropic IPO 公開說明書解讀中。

ANT 上市後，還有哪些工具可以建立空頭曝險？

上市後，放空以外的主要替代工具是股票合約與上市選擇權，兩者的運作方式都和借券不同。

• ANT 股票合約：在 MEXC，Anthropic Pre-IPO 永續合約預計會在股票開始交易後，轉換為標準的 ANT 股票合約，該合約可做多也可做空。
• 上市選擇權：美國選擇權交易所只會在新股符合其上市標準後，才掛牌相關選擇權，而 MEXC 不提供選擇權。

依據 2023 年 Cboe Rule 4.3 的修正案，以發行價計算市值至少 30 億美元的 IPO 股票，最快可在 IPO 當天後的第二個營業日掛牌選擇權。

ANT 是否會有選擇權、何時推出，取決於各交易所自身的決定。

放空股票 vs 合約空單：差別在哪裡？

放空是借入並賣出真實股票，合約空單則是與另一方訂立的合約，兩者的成本與義務各不相同。

放空者欠出借人股票，需支付借券費用，而且一旦出借人召回借券，就可能被要求歸還股票。

借券期間若公司發放股利，放空者也可能需要補償給出借人。

合約空單完全不涉及股票，因此沒有借券費用，也不會被召回，但需要保證金，保證金不足時部位可能被平倉。

在永續合約中，資金費率取代了借券費用，視市場狀況可能需要支付，也可能收取。

不論採用哪種方式，基本算式都不會變：價格上漲，空頭部位就會虧損。

放空 Anthropic 股票有哪些風險？

放空的主要風險包括虧損無上限、軋空、持續性成本與槓桿，這四項同樣適用於 ANT 以及追蹤 ANT 的合約。

• 虧損沒有固定上限：SEC 指出，放空股票會讓投資人面臨虧損無上限的可能，因為價格可能一路上漲。
• 軋空：當大量放空者同時急著回補，他們的買盤可能把價格推得更高。
• 持續性成本：借券者要支付借券費用，永續合約則會定期收取或支付資金費率。
• 槓桿：槓桿會放大獲利與虧損，價格走勢不利時，槓桿部位可能被強制平倉。

新上市股票還多了一層波動性，因為頭幾天的交易是市場第一次替它定價。

永續合約的定價與保證金機制，請參閱 MEXC 加密貨幣詞彙表。

查看 Anthropic Pre-IPO 合約

ANT 什麼時候可以放空？

ANT 要等到在那斯達克上市後，才能透過券商放空；截至 2026 年 11 月 5 日，上市日期仍未公布。

依據 SEC 的 15 天規定，路演最早要到 11 月 10 日才能開始，訂價則在路演之後。

從路演到首日交易的每個步驟，都整理在 Anthropic IPO 日期與進度指南中。

MEXC 觀點：先搞懂機制，再談其他

我們認為，對全新上市股票建立空頭部位，是市場上較為複雜的部位之一，其中的機制比新聞標題更值得關注。

無論價格往哪個方向走，借券供給、閉鎖期時點、資金費率與槓桿，都可能各自改變空頭部位的成本。

上市前，MEXC Anthropic Pre-IPO 永續合約的空頭部位追蹤的是預期估值；上市時，合約會轉換為 ANT 股票合約，參考價格也會隨之改變。

各合約頁面都列有槓桿上限與強制平倉規則，先讀懂這些規則，也是了解風險的一部分。

我們不對 Anthropic 的價格走勢表達看法，本文內容也不構成任何建立部位的建議。

Frequently Asked Questions

可以放空 Anthropic 股票嗎？

在 ANT 上市前無法透過券商放空，因為放空需要可借入的上市股票。

Anthropic IPO 後要怎麼放空？

券商會完成借券確認、借入 ANT 股票並賣出，之後您再買回股票歸還。

Anthropic 上市前可以放空它的 IPO 嗎？

只能透過 Pre-IPO 永續合約等衍生性商品，這類商品追蹤預期估值，不涉及任何股票。

為什麼剛 IPO 的股票很難放空？

頭幾天可自由出借的股票很少，因為內部人持股通常仍在閉鎖期內。

ANT 會有選擇權嗎？

這取決於美國選擇權交易所；依其規則，大型 IPO 股票最快可在 IPO 當天後的第二個營業日推出選擇權。

放空股票最大的風險是什麼？

SEC 指出，若價格持續上漲，空頭部位可能面臨無上限的虧損。

結論

在 ANT 上市前，針對 Anthropic 的空頭部位只能存在於追蹤預期估值的衍生性商品中。

上市後，放空取決於可借入的股票、閉鎖期時點與券商規則，而無論哪個階段，風險都沒有上限。

查看 Anthropic Pre-IPO 合約

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