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GameStop 在 2025 年因一件沒有人會預料到會出現在電玩零售商身上的事登上新聞頭條——斥資 $500 million 購買 Bitcoin。 本文將拆解實際發生了什麼、CEO Ryan Cohen 為何做出這個決定,以及這對關注 GME 股票或企業將 Bitcoin 納入資產負債表這一更廣泛趨勢的人意味著什麼。 讀完後,您將清楚了解 GameStop 購買 Bitcoin 的來龍去脈,遠GameStop 在 2025 年因一件沒有人會預料到會出現在電玩零售商身上的事登上新聞頭條——斥資 $500 million 購買 Bitcoin。 本文將拆解實際發生了什麼、CEO Ryan Cohen 為何做出這個決定,以及這對關注 GME 股票或企業將 Bitcoin 納入資產負債表這一更廣泛趨勢的人意味著什麼。 讀完後,您將清楚了解 GameStop 購買 Bitcoin 的來龍去脈,遠
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GameStop 比特幣:為何 GME 買入 4,710 BTC,以及這對投資者意味著什麼

2026年9月21日MEXC 研究團隊
6 分鐘
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GameStop 在 2025 年因一件沒有人會預料到會出現在電玩零售商身上的事登上新聞頭條——斥資 $500 million 購買 Bitcoin。
本文將拆解實際發生了什麼、CEO Ryan Cohen 為何做出這個決定,以及這對關注 GME 股票或企業將 Bitcoin 納入資產負債表這一更廣泛趨勢的人意味著什麼。
讀完後,您將清楚了解 GameStop 購買 Bitcoin 的來龍去脈,遠離雜訊。

重點摘要


  • GameStop 董事會於 2025 年 3 月一致批准將 Bitcoin 作為庫存儲備資產,標誌著公司正式進入幣種領域。
  • 公司以約 $500 million 購入 4,710 BTC,資金來自 $1.5 billion 可轉換票據發行。
  • CEO Ryan Cohen 表示,此舉是為了對沖通膨,而非試圖打造激進的 Bitcoin 庫存。
  • GameStop 自身的 SEC 文件確認,公司可在任何時間出售其 Bitcoin 持倉,作為日常庫存管理的一部分。
  • Bitcoin 公告當天,GME 股票下跌超過 10%,反映投資者情緒分歧。
  • 持有 Bitcoin 使 GME 股票成為混合資產——同時受零售業務表現與 Bitcoin 價格波動影響。


什麼是 GameStop 的 Bitcoin 投資?

2025 年 3 月 25 日,GameStop Corp. 宣布其董事會已一致批准更新其投資政策,將 Bitcoin 納入庫存儲備資產。
兩個月後,公司落實了這項計畫。
2025 年 5 月 28 日,GameStop 正式宣布已購入 4,710 枚 Bitcoin。
公司透過 2025 年 4 月完成的 $1.5 billion 可轉換票據發行所得款項為此次收購提供資金,且該筆購買在資產負債表中記錄為無限期存續的無形資產,並以公允價值計量。
根據 GameStop 向 SEC 提交的文件,該公司在 2025 財年第二季度購入 4,710 BTC,且尚未宣布出售任何持倉。
此舉使 GameStop 成為少數但持續成長的上市公司之一,將 Bitcoin 直接列入資產負債表。




為什麼 GameStop 買入比特幣?決策背後的策略


簡短回答:Ryan Cohen 將比特幣視為對沖工具。
Cohen 在 2025 年 7 月接受 CNBC 採訪時,直接說明了他的想法——「我把它看作是對抗通膨與全球印鈔的對沖,我們就看看會發生什麼。」
他也同樣清楚地說明,GameStop 的比特幣策略不是什麼。
Cohen 表示,GameStop 有自己獨特的方法,且擁有強勁的餘額表,持有大量現金與可交易證券;公司將負責任地配置資本,只會追求下行風險有限、上行空間顯著的機會。
換句話說,GameStop 並不是想成為純粹的比特幣儲備公司。
GameStop 自身的 SEC 文件指出,公司可能會不時出售部分比特幣,作為資金管理運作的一部分——這表明推動該策略的是靈活性,而非意識形態。
背景也很重要。隨著遊戲產業轉向數位化,GameStop 的核心零售業務長期承壓,這一趨勢也反映在公司近期的財務文件中。新增比特幣,反映出公司在商業模式持續演進的同時,有意識地推動餘額表現代化。


GameStop 買入比特幣如何影響 GME 股票

市場反應迅速——而且並非比特幣多頭所期待的。
GameStop 宣布買入當天,GME 股價下跌超過 10%;公告時比特幣交易價格約為每枚 $108,000。
兩天的跌幅更為明顯。
該股在下一個交易時段仍持續下跌,跌幅擴大至超過首日的下跌。
投資人質疑的核心在於:把比特幣放進餘額表,無法解決遊戲銷售下滑或實體門市人流減少的問題。
波動並未就此停止。當 GameStop 於 2025 年 6 月後續宣布第二次 $2.25 billion 的可轉換票據發行——可能用於資助額外的比特幣買入——公告後 GME 股價在盤後交易下跌。
這對長期投資人而言很明確:在既有零售業務風險之上,GME 股價現在至少部分與比特幣的價格波動掛鉤。
任何考慮投資 GameStop 的人,都應將這兩個變數納入考量。



常見問題

GameStop 持有多少比特幣?
根據 GameStop 向 SEC 提交的文件,該公司於 2025 年 5 月購買了 4,710 BTC。目前尚未公開宣布後續出售。


GameStop 何時購買比特幣?
GameStop 於 2025 年 5 月 28 日正式宣布購買比特幣。


GameStop 為其比特幣支付了多少?
GameStop 在 2025 財年第二季度以約 $500 million 購買了 4,710 枚比特幣。


GameStop 為什麼購買比特幣?
CEO Ryan Cohen 將此次購買描述為對抗通膨與全球貨幣不確定性的避險,而非為了成為比特幣累積公司。


GameStop 是否出售了其比特幣?
截至 2026 年 5 月,GameStop 的 CoinGecko 財庫檔案顯示,4,710 BTC 的持倉仍在資產負債表上,且沒有已確認的出售。


持有比特幣是否讓 GME 股票成為幣種投資?
不完全是——GME 股票同時反映公司的零售業務與其比特幣持倉,因此屬於混合型曝險,而非直接投資比特幣。


我可以在哪裡購買比特幣或追蹤其價格?
您可以監控實時比特幣價格,並在 MEXC 上交易 BTC。

結論

GameStop 的比特幣投資是近年來較不尋常的企業財庫決策之一——一家電玩零售商將 5 億美元投入數位資產。
這是否會被證明是明智的避險,或是昂貴的分心之舉,將取決於比特幣接下來的走勢,以及 GameStop 更廣泛的業務是否能找到更穩固的立足點。
如果您想實時追蹤比特幣價格,或自行探索 BTC 交易,查看 MEXC 上的實時比特幣價格。
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