儘管 Nvidia(納斯達克股票代碼:NVDA)仍是主導人工智慧領域的公司,但其股價表現明顯落後於光學元件製造商 Lumentum Holdings(納斯達克股票代碼:LITE)。
截至發稿時,Lumentum 股價為 815.75 美元,年初至今上漲了 121%,超越了 Nvidia 等主要 AI 企業。
LITE 年初至今股價走勢圖。資料來源:Google Finance與此同時,這家美國半導體巨頭在經歷多年爆炸性上漲後,其在 2026 年的增長動能已經降溫。
週二收盤時,NVDA 股價為 178 美元,下跌了 4.5%。然而,在週三盤前交易中,Nvidia 展現強勢,上漲了 3.7% 至 184 美元。
NVDA 年初至今股價走勢圖。資料來源:Google Finance對投資者而言,為 AI 資料中心供應雷射器、收發器和光子學產品的 Lumentum,已將 1 月 1 日投資的 1,000 美元變為 2,110 美元,而 Nvidia 則將相同金額變為 953 美元。
LITE 股價為何上漲
Lumentum 的飆升得益於強勁的基本面支撐,主要是投資者對 Nvidia 在 2026 年 3 月初投資 20 億美元戰略投資的積極反應。該交易包括承諾購買超高功率雷射器以及下一代光學互連的產能權利。
該協議將為 Lumentum 位於北卡羅來納州格林斯伯勒的新製造工廠提供資金,並確保 Nvidia 基於 Blackwell 的 AI 叢集的供應。
在 Lumentum 2026 財年第二季度營收達到 6.655 億美元(年增 65.5%)後,強勁的財務表現也推動了增長動能,同時將長期指引上調至每季 20 億美元的營運率,並獲得截至 2027 年售罄的 1.6T DR4 OSFP 收發器訂單支撐。
隨著超大規模業者擴展 AI 叢集,光學電路交換和共封裝光學元件也在營收中佔據越來越大的份額。
進一步的支撐來自 Lumentum 於 3 月 23 日被納入標普 500 指數,這引發了指數基金的買盤並使交易量增加了超過 40%,由於資本曝險增加,此舉通常被視為看漲催化劑。
Lumentum 的上漲也反映了更廣泛的產業趨勢,即光學元件股票在 2026 年大幅上漲,因為頻寬已成為 AI 資料中心擴展超越銅線限制的關鍵瓶頸。
隨著叢集規模增長到數十萬個 GPU,超大規模業者越來越依賴超高速、低功耗的光學連接來有效傳輸數據。
NVDA 股價困境
與此同時,Nvidia 面臨反覆出現的利多出盡壓力,導致該股在 2026 年波動加劇。
儘管公布 2026 財年營收為 2,160 億美元(增長了 65%),但 NVDA 股價在 2 月下旬的單一交易日中下跌了高達 5.5%,因為投資者更關注風險而非業績。
同時,超大規模業者的 AI 資本支出預計今年將超過 6,000 億美元,但對於回報以及來自 Microsoft、Amazon 和 Google 的自研晶片對未來 GPU 需求的潛在影響仍存在擔憂。
儘管 Lumentum 表現優異,Nvidia 仍在 AI 訓練和推理領域保持明確的領導地位。其 GPU、CUDA 軟體堆疊和 DGX 系統為核心運算工作負載提供動力。
資料來源:https://finbold.com/this-ai-stock-has-dwarfed-nvidia-with-over-120-returns-in-2026/
