Microsoft (MSFT) 股價攀升，OpenAI 移交 Stargate 挪威協議

TLDR

• OpenAI 放棄了從位於納爾維克的 Stargate Norway 資料中心租用運算容量的計畫,在與英國 AI 雲端新創公司 Nscale 未能敲定交易後。
• Microsoft 介入,擴大與 Nscale 的協議,在這座 230MW 設施中增加了超過 30,000 個 Nvidia Rubin GPU。
• 納爾維克交易是一項從 2026 年開始的五年協議,完全由可再生能源供電,目標總共達到 100,000 個 Nvidia GPU。
• 這延續了 Microsoft 吸收先前與 OpenAI 相關的 Stargate 相關容量的模式,包括德州一個先前與 OpenAI 和 Oracle 相關的專案。
• OpenAI 已將其長期基礎設施支出展望從約 1.4 兆美元下修至約 6,000 億美元(至 2030 年),並正轉向租賃運算而非建造自己的設施。

Microsoft 接手了 OpenAI 放棄的挪威納爾維克資料中心交易。此舉為 Microsoft 在該地點的現有佈局增加了超過 30,000 個 Nvidia Rubin GPU,這發生在 OpenAI 悄悄縮減其基礎設施野心之際。

Microsoft Corporation, MSFT

這座被稱為「Stargate Norway」的設施正由英國 AI 雲端新創公司 Nscale 建造。它原本規劃為一座 230 百萬瓦的園區,OpenAI 曾討論租用約一半的容量作為「初始承租方」。這些談判破裂後,Microsoft 介入。

新協議擴大了 Microsoft 與 Nscale 在納爾維克園區的現有交易。協議從 2026 年開始為期五年,運算將完全由可再生能源供電。整個場地目標總容量達到 100,000 個 Nvidia GPU。

OpenAI 確認現正與 Microsoft 討論從納爾維克設施租用運算容量,而非直接承租。發言人表示這種方式「在財務上更合理」,屬於 OpenAI 與 Microsoft Azure 雲端平台現有的 2,500 億美元合約支出範圍內。

更廣泛的撤退模式

這對 OpenAI 來說並非孤立事件。上週,該公司確認已暫停英國的另一個 Stargate 專案,理由是能源成本和該國的監管環境。Microsoft 此前也曾介入德州一個與 Stargate 相關的專案,該專案涉及 OpenAI 和 Oracle。

OpenAI 的基礎設施策略似乎正在轉變。該公司在二月告訴投資者,現預計到 2030 年在運算上支出約 6,000 億美元——較先前八年 1.4 兆美元的預測顯著下降。報導指出該公司正轉向租賃容量而非建造自己的資料中心。

Microsoft 股價在公告當天上漲了 4.19%,反映市場對此消息的正面情緒。

Microsoft 深入 AI 基礎設施

在 OpenAI 撤退的同時,Microsoft 正在增加容量。三月,Nscale 宣布將支援 Microsoft 在英國、挪威和其他地點推出 Nvidia 的 Vera Rubin 平台。納爾維克擴張建立在該關係之上。

Microsoft 也計畫在懷俄明州夏延收購約 3,200 英畝土地,以增加美國資料中心容量。納爾維克交易增加到其在該地點現有的 62 億美元承諾。

根據最新可用數據,38 位華爾街分析師給予 Microsoft「強力買進」評級,共識 12 個月目標價為 573 美元,意味著較當前水準約有 40% 的上漲空間。

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