代幣化國庫券持續在多條鏈上增長，總鎖倉價值創下140億美元的歷史新高。國庫券代幣化不受加密市場震盪或近期DeFi損失的影響。
代幣化國庫券仍是將現實世界資產引入各條鏈的重要支柱。根據Token Terminal數據，截至2026年4月，各協議上的國庫券總值已達140億美元。資金流入增加來自持有代幣化資產的錢包數量增多。
代幣化國庫券在2026年持續擴張，鎖倉價值創下超過140億美元的新高。| 來源：Tokenterminal儘管DeFi增速放緩，資產代幣化仍持續擴張。過去一個月，更多資金流入代幣化國庫券。資金流入了BNB和Solana上的代幣化美國國債，這兩個網路近期均實現強勁增長。由於以太坊是最早承載貨幣市場基金和國庫券的平台之一，目前仍是政府債務代幣化的主要場所。
過去一個月，誰發行了最多代幣化國庫券？
多個機構專門在主流區塊鏈上對短期美國國債進行代幣化。
根據Token Terminal數據，富蘭克林鄧普頓旗下的Benji是領先的代幣化引擎。Benji基金在以太坊上的鏈上資產在過去一個月增加了超過381%。
與其他鏈上資產相比，代幣化美國國庫券仍屬相對小眾。目前共有33,900個錢包持有這些資產，同樣徘徊在歷史高位附近。
代幣化國庫券持有者數量也接近峰值水平，這一判斷基於特定穩定幣在協議和散戶持有者之間的分佈情況。| 來源：Tokenterminal持有者通常是DeFi團隊和協議。代幣化國庫券被用作DeFi借貸協議（如Morpho、Sky和Flux）的抵押品。國庫券的使用方式仍較為保守，這使得以代幣化國庫券作為抵押品的協議更加安全。
以Sky Protocol為例，國庫券可用作USDS等穩定幣的支撐資產。Ondo Finance發行的USDY穩定幣同樣由代幣化國庫券支撐。
Spark Protocol是Sky Protocol的子DAO，利用其國庫券頭寸作為「錨定抵押品」，以抵消加密市場波動。
代幣化國庫券的更高需求可能來自DeFi及借貸協議，這些協議正在尋求更為保守的資金庫。需求上升伴隨著借貸協議的資金外流，而這一趨勢在KelpDAO漏洞事件後進一步加速。
代幣化國庫券提供持續增長的收益
代幣化美國國庫券直接代表債務，是其他加密項目持有的國庫券的子集。Tether仍是美國政府債務最大的買家和持有者。
DeFi中使用的代幣化票據是總量的一部分。在140億美元的總鎖倉價值下，發行方將獲得3.68%的年化收益，約合5.15億美元。
目前，代幣化國庫券的發行方能否與持有者共享收益仍不確定。代幣化規則可能因協議而異。然而，持續擴張的趨勢表明，DeFi協議並未選擇放棄，而是積極尋求其他工具來穩定其財務狀況。
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來源：https://www.cryptopolitan.com/tokenized-t-bills-reach-a-new-record-of-14b-on-chain/
