Duolingo（DUOL）股價較高點下跌80%——現在是否已成為便宜貨？

TLDR

• Duolingo股價已從2025年5月的高峰$544.93下跌了80%，目前交易價格約為$103
• 2025年第四季營收達到$282.9M，年增35%，淨利潤率達40%
• 股票目前僅以12.5倍本益比和13.4倍自由現金流交易——遠低於典型成長股的估值
• Quent Capital在第四季將其DUOL持倉增加了21,133.9%，買入12,469股新股
• 高盛將其持股增加了123.9%；分析師平均目標價為$206.16

Duolingo在2025年5月之前走出了一段亮眼的行情。股價在52週內上漲了三倍，綠色貓頭鷹無處不在，投資者對此趨之若鶩。

Duolingo, Inc., DUOL

然後一切都逆轉了。

從2025年5月的高峰$544.93起，DUOL已下跌了約80%，目前股價約為$103。兩件事嚇到了投資者：以DeepSeek為代表的AI翻譯工具的崛起，以及管理層決定將用戶增長置於短期利潤之上。

華爾街將此解讀為威脅，市場隨即出現大規模拋售。

但實際業務數據並未崩潰。2025年第四季，Duolingo公布營收為$282.9百萬美元——年增35%——並以每股盈餘$0.91超越了市場預期的$0.79共識。淨利率為39.91%。

這些數字並不像一家陷入困境的公司。

該股目前的本益比為12.14，PEG比率為0.70。這種估值水準通常是留給緩慢成熟的企業的——而不是年營收增長35%的企業。

機構資金正在湧入

儘管出現拋售，部分機構投資者仍在買入。Quent Capital LLC在第四季將其持倉增加了21,133.9%，新增12,469股，至季末共持有12,528股，價值約$220萬美元。

高盛在第一季將其DUOL持股增加了123.9%，目前持有87,556股，價值約$2,720萬美元。Amundi將其持股增加了142.1%，NewEdge Advisors將其持倉增加了1,868.2%。

機構投資者目前持有該公司91.59%的股票。

在內部人士方面，情況則喜憂參半。包括Natalie Glance和法務長Stephen C. Chen在內的高管上季合計出售了14,939股，價值約$168萬美元。內部人士持有該公司15.67%的股份。

分析師評級保持謹慎

分析師意見分歧。四位分析師將DUOL評為買入，十六位建議持有，三位評為賣出。平均目標價為$206.16——約為當前股價的兩倍。

近期下調幅度相當大。花旗集團將目標價從$270降低到$101。巴克萊將目標價從$230降低到$110。Needham雖仍看多，但將目標價從$300大幅降低到$145，同時維持買入評級。

Weiss Ratings本週將評級調整為賣出。Zacks在三月份跟進，給出強力賣出評級。

Duolingo近期推出的國際象棋課程，目前每日活躍用戶已超過700萬——而這還是在該應用未出現於棋類相關應用商店搜尋結果的情況下取得的。Max訂閱方案利用AI解釋錯誤並引導對話，作為付費高級服務層。

DUOL的52週區間介於$87.89至$544.93之間。該股50日移動平均線為$100.89，200日移動平均線為$164.98。市值為$48.6億美元。

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