Kaspa 未平倉合約下降而槓桿累積——多頭主導市場下 KAS 價格走勢如何？

Kapsa（KAS）價格目前在 $0.03340 附近交易，即便重大進展持續推進，價格仍被困在狹窄區間內。 

一方面，Kaspa 正準備在 6 月 5 日至 20 日之間進行 Toccata 硬分叉，此次升級將引入 KRC-20 代幣，並將網絡轉型為可編程的 Layer 1。 

另一方面，採用率已然存在，近 20 億筆交易已處理完畢，吞吐量更突破每秒 10,000 筆交易。 

再加上 Gate 整合 Kasplex 以支持智能合約，基本面難以忽視。然而，價格並未出現大幅反應，這引發了一個真正的問題——究竟是什麼在阻礙 KAS 目前的上漲？

KAS 價格表面之下多頭持倉持續累積

Kaspa Daily 分享的數據顯示，波動率已降低到 58.8%，遠低於 88.0% 的歷史平均值，也遠低於 10 月份 143.6% 的峰值。這種壓縮往往會導致擴張階段的到來。KAS 價格自 1 月底以來一直在 $0.035 附近交易，尚無明確突破。

此外，槓桿正朝單一方向累積。未平倉合約為 4,150 萬美元，較上週降低了 2.3%，但資金費率仍處於高位。持有多頭倉位的交易者在部分交易所支付高達 +1.00% 的費率，大多數平台接近 +0.50%。這種失衡顯示市場多頭偏重。

其他指標提供了更多背景。NVT 比率為 88.6，較其 90 日均值增加了 88.8%，即便日均交易量達 1,130 萬筆，增加了 12.3%。這一差距指向估值超前於實際活動。 

持有超過 1,000 萬 KAS 的鯨魚錢包本週將其曝險降低了 0.58%，使總持倉降至 75.7 億 KAS。交易所儲備為 48.9 億 KAS。

清算數據也呈現單一方向。過去七天內，8.9 萬美元的多頭倉位遭清算，而空頭僅 3,000 美元。這證實了失衡狀況，多頭主導著持倉格局。

Kaspa 圖表所呈現的狀況

我們查看了圖表，價格走勢持續遵循寬幅整理結構。在 3 月中旬的強勁上漲將 KAS 價格推升至 $0.040 以上之後，價格回落並重新回到 $0.031 至 $0.036 的區間。

目前 $0.033 附近的水平使 KAS 處於該區間的中部附近。阻力仍在 $0.035–$0.036 附近，價格已在此多次受阻。支撐正在 $0.031 附近形成，自 4 月初以來已多次守住此位。

動能指標與此結構相符。RSI 接近 45，顯示溫和偏弱，但無極端拋售壓力。MACD 持平，無強烈方向性推力。這種組合與數據中所突顯的低波動環境相吻合。

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Kaspa 本週價格預測

當前格局為本週 KAS 價格創造了三條清晰路徑。 

在看漲情境下，若價格突破 $0.036，可能引發一波漲至 $0.038 的行情，甚至回到 3 月高點附近的 $0.040。要實現這一目標，交易者需要改變其倉位，資金費率必須降溫，買方也需要帶來真實需求。

在看跌情境下，多頭偏重的結構將成為風險。若 KAS 價格跌破 $0.031，可能觸發多頭清算，將其推向 $0.029 區域。資金費率的失衡增加了這種洗盤發生的概率。

從目前數據來看，最可能的路徑是在 $0.031 至 $0.036 之間繼續橫盤整理。低波動率、平坦動能以及來自網絡的混合信號都指向這一方向。一旦價格突破此區間，走勢應會相當迅猛，因為目前的市況就是如此緊繃。

Kaspa 正處於臨界點。基本面強勁，供應幾乎已完全流通，交易筆數持續增加，升級也即將到來，這一切都支撐著更大的故事。但衍生品數據卻呈現不同面貌——多頭交易過度擁擠，資金費率高企。

這種組合目前使 KAS 價格被鎖定在狹窄區間。下一步走勢很可能來自這種平衡的打破，要麼通過需求驅動的突破，要麼通過清算驅動的下跌。

常見問題

為何 KAS 價格在基本面強勁的情況下仍未移動

KAS 價格因低波動率和均衡的現貨需求而持續處於整理階段。即便網絡活動強勁且升級即將到來，衍生品持倉仍顯示市場多頭偏重，這可能在失衡清除之前限制上行空間。

KAS 價格本週能否突破

若 KAS 價格在強勁成交量的配合下突破 $0.036 阻力位，則有望實現突破。若發生這種情況，下一目標約為 $0.038 和 $0.040。若 $0.031 的支撐失守，下行至 $0.029 的可能性將大幅增加。