雙子星（Gemini）在衍生品合規戰場再下一城！美國 CFTC 正式授予 Gemini 衍生品結算組織（DCO）許可證。這意味著 Gemini 不再需要依賴第三方，能自主處理期貨、選擇權與預測市場的結算業務。儘管面臨上市後虧損與高層換血的陰霾，Gemini 仍積極擴張版圖，不僅推出 AI 代理交易，更誓言拿下 CFTC「全家桶」牌照，與 Coinbase、Kraken 展開正面廝殺。
（前情提要：Gemini 交易所宣布全面退出英國、歐洲經濟區與澳洲，4/6 前用戶必須完成資產提領）
（背景補充：Gemini 推出 Agentic Trading：讓 Claude、ChatGPT 直接下單受監管交易所，執行策略交易）
本文目錄
- 補齊關鍵拼圖，Olympus 實現自主結算
- 交易所巨頭搶奪 CFTC「全家桶」
- 上市後深陷泥淖，推 AI 交易尋找突破口
美國加密貨幣交易所的合規衍生品軍備競賽進入白熱化階段。雙子星交易所（Gemini）於週四宣布，已成功取得美國商品期貨交易委員會（CFTC）頒發的衍生品結算組織（DCO）許可證，這將為其非現貨交易業務的全面擴張鋪平道路。
Gemini 總裁兼聯合創辦人 Cameron Winklevoss 對此表示：「今天標誌著 Gemini 市場擴張的一個重要里程碑。除了我們的加密現貨市場，Gemini 現在擁有了一個全端、端到端的市場，涵蓋預測市場、期貨、選擇權以及更多產品。」
補齊關鍵拼圖，Olympus 實現自主結算
與 Coinbase、Kraken 等美國原生加密交易所一樣，Gemini 致力於打造一個「超級應用程式（Superapp）」，讓用戶能夠交易代幣以外的更多元資產。
為了實現此戰略，Gemini 目標是集齊 CFTC 的全套牌照。該公司早在 2020 年就申請了指定合約市場（DCM）許可證，並於去年 12 月順利獲批，目前正利用該牌照推動其附屬平台 Titan 上的預測市場、期貨、選擇權與永續合約產品。
隨著 DCO 牌照的入袋，Gemini 旗下的 Olympus 部門現在可以正式作為結算機構，負責處理結算、風險管理、抵押品並為 Titan 平台上的交易提供擔保。這意味著 Gemini 將不再需要依賴第三方結算機構，有望大幅降低營運成本。該公司更在新聞稿中暗示，他們正努力獲取「全套 CFTC 衍生品牌照」，這強烈暗示其下一步將是申請或收購期貨佣金商（FCM）牌照。
交易所巨頭搶奪 CFTC「全家桶」
在美國市場，能同時在內部擁有 DCM 與 DCO 牌照的加密公司寥寥無幾，目前僅有 Bitnomial 與 Crypto.com 等少數企業。巨頭們正透過大砸資金收購來縮短合規差距：
- Kraken：其母公司 Payward 本月稍早宣布同意收購 Bitnomial。Bitnomial 是首家擁有 CFTC 完整合規堆疊（DCM、DCO 與 FCM）的加密原生公司。Kraken 此前已於 10 月收購了另一家現有的 DCM。
- Coinbase：目前正致力於收購 The Clearing Company，藉此獲取關鍵的 DCO 牌照。
上市後深陷泥淖，推 AI 交易尋找突破口
儘管在合規戰場上取得捷報，Gemini 內部的營運狀況卻面臨著巨大挑戰。該公司於去年 9 月以「Gemini Space Station（股票代碼：GEMI）」之名掛牌上市，但股價表現慘淡。據報導，Gemini 去年淨虧損接近 6 億美元。
為了止血並重組陣列，Gemini 近期對最高管理層進行了激烈的洗牌，與三名高階主管分道揚鑣，並宣布撤出業績不佳的英國、歐盟與澳洲市場。
在尋找新成長動能方面，Gemini 本週稍早剛推出了 Agentic Trading（代理交易）功能，允許 AI 用戶讓他們的機器人透過 API 自動操作交易帳戶。結合剛獲批的衍生品與預測市場牌照，Gemini 顯然正將未來的賭注押在 AI 自動化與合規衍生品的深度整合上。
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