Bridge高管表示Tether與Circle的雙頭壟斷限制了穩定幣市場的增長

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Bridge高管表示Tether-Circle雙頭壟斷限制穩定幣市場增長

邁阿密——根據穩定幣支付平台Bridge的一名高級主管表示，目前高度集中於Tether（USDT）和Circle（USDC）的穩定幣市場結構，正積極限制競爭與創新。Bridge資金流動主管Ben O'Neill在Consensus Miami會議上發言，認為雙頭壟斷的商業模式並不適用於所有支付使用場景，最終可能阻礙穩定幣的廣泛採用。

高額費用與有限競爭

O'Neill特別指出兩大主導發行商所設定的費用結構。他指出Tether收取約10個基點的贖回費用，而Circle則持續提高自身費用。對於處理大量交易的支付公司而言，這些成本迅速累積，造成重大的營運負擔。O'Neill警告：「若競爭未能增加，現有的主要參與者將可能繼續提高費用，且不會與生態系統分享其利潤。」

雙頭壟斷為何重要

穩定幣市場長期由擁有最大市值的Tether，以及廣泛應用於去中心化金融（DeFi）和受監管市場的Circle USDC所主導。儘管其主導地位提供了流動性與穩定性，批評者認為這也造成了瓶頸。依賴穩定幣進行跨境轉帳、結算或資金管理的支付平台和金融科技公司，可選擇的替代方案十分有限，使Tether和Circle擁有顯著的定價能力。

對整體穩定幣產業的影響

O'Neill的評論恰逢穩定幣領域在美國和歐洲面臨日益嚴格的監管審查之際。歐盟《加密資產市場》（MiCA）法規等新框架，旨在透過為發行商設定明確標準來創造更具競爭力的環境。然而，若缺乏多樣化的合規且具成本效益的穩定幣，該產業將面臨依賴少數大型參與者的風險。這種集中化可能扼殺支付解決方案的創新，並減緩穩定幣在日常交易中的採用速度，而低費用在這些場景中至關重要。

結論

Bridge的Ben O'Neill所發出的警告，凸顯了加密支付產業內日益增長的隱憂：Tether-Circle雙頭壟斷雖然提供了市場穩定性，但可能正成為穩定幣長期增長與實用性的障礙。隨著監管框架不斷演進及新競爭者的出現，這兩大巨頭調整費用模式並開放市場的壓力可能會持續增強。對企業和消費者而言，更具競爭力的穩定幣市場格局可能意味著更低的成本和更具創新性的金融產品。

常見問題

Q1：對Tether-Circle雙頭壟斷的主要批評是什麼？
主要批評在於，其市場主導地位使其得以收取高額贖回和交易費用，而無需承受顯著的降低費用壓力，這為支付公司帶來負擔，並限制了穩定幣領域的創新。

Q2：Tether和Circle的費用如何影響支付公司？
處理大量穩定幣交易的支付公司，面臨來自Tether 10個基點贖回費用及Circle不斷上漲費用的累積成本。這些成本降低了利潤空間，並可能使基於穩定幣的支付解決方案相較於傳統系統的競爭力降低。

Q3：什麼可能改變目前的穩定幣市場結構？
更清晰的監管規範（例如歐盟的MiCA框架）以及新的合規穩定幣發行商的進入，可能帶來更多競爭。這將可能迫使Tether和Circle調整其費用結構，並與生態系統分享更多價值。

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