前高盛高管認為比特幣牛市將晚於預期到來

Bitcoin

2025年9月29日
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07:01 (UTC +8)

期待2025年市場大幅反彈的投資者可能需要重新調整他們的時間表。

宏觀策略師兼前高盛高管Raoul Pal認為，推動Bitcoin的週期已經發生變化 - 下一個市場高峰將不會出現在2026年中期之前。

Pal挑戰了減半決定Bitcoin走勢的觀點。相反，他認為加密貨幣與全球商業週期相連，以美國供應管理協會(ISM)指數作為指導。

過去三年中，ISM指數大部分時間都徘徊在50點以下，表明經濟收縮。Pal表示，這種異常長時間的低迷已經嚴重影響了風險資產，包括Bitcoin。

他強調的另一個因素是美國債務政策。當2021年至2022年間國庫券到期期限從四年延長到五年時，整個商業週期的節奏被推遲了。根據Pal的說法，這種結構性變化解釋了為什麼熟悉的四年模式實際上已經轉變為五年模式。

Bitcoin反映了這種延遲。儘管偶爾出現動能爆發，但Pal指出全球經濟尚未進入真正的擴張階段，加密貨幣市場正反映這一現實。他的預測現在指向2026年第二季度作為下一次爆發性反彈最可能的時間窗口。

結論是什麼？對Pal來說，Bitcoin仍然是週期性的 - 但時鐘已被重置。這次對投資者來說，耐心可能比期待2025年即將到來的牛市更為重要。

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作者

Alex是一位經驗豐富的金融記者和加密貨幣愛好者。他擁有超過8年報導加密貨幣、區塊鏈和金融科技行業的經驗，精通複雜且不斷發展的數字資產世界。他富有洞察力和引人深思的文章為讀者提供了市場最新發展和趨勢的清晰圖景。他的方法使他能夠將複雜的概念分解為易於理解且深入的內容。關注他的出版物以了解最重要的趨勢和主題的最新動態。