美國政府停擺持續，無終結跡象

杜拜，阿聯酋 2025年10月7日： 全球金融服務和支付專家Ebury發布了最新市場評論，因為投資者繼續應對源自美國聯邦政府持續關閉所帶來的高度不確定性。

在國會未能就維持政府運作的支出法案達成一致後，大部分美國聯邦機構的關閉已進入第二週。

上週，這延遲了全球最重要經濟數據之一的美國就業報告發布。然而，市場從容應對，股票繼續創下歷史新高，而國債利率保持穩定。美元對大多數貨幣略有下跌，儘管損失大部分得到控制。事實上，貨幣市場交易範圍是我們今年所見最窄的。G10中最大的變動是日元，週一在右翼、支持刺激政策的高市勝利贏得該國執政黨領導人選舉的消息後，回吐了之前的漲幅。

Ebury市場策略主管Matthew Ryan表示："隨著民主黨和共和黨似乎都堅持己見，市場的主要問題是政府關閉可以持續多久才會開始造成實質損害，無論是通過直接經濟影響還是關鍵報告的延遲及由此產生的不確定性。到目前為止，市場仍然樂觀。即使沒有政府關閉，本週的經濟發布日程也會異常輕淡，因此貨幣市場除了關注美國預算談判的頭條新聞外，幾乎沒有其他可參考的因素。"

GBP

上週，9月份的商業活動PMI指數弱於預期，綜合指數僅略高於區分增長與收縮的關鍵50水平。數據表明，英國經濟目前以緩慢的不到1%的速度增長，而通脹仍停留在約4%。我們將此描述為輕度滯脹：低增長、高通脹（但也低失業率）的經濟。

Matthew Ryan表示："這一背景與當前英鎊水平大體一致，但風險仍然存在，即對即將到來的秋季預算的日益擔憂可能引發對英國國債和英鎊的新一輪壓力。"

週五，在OBR下調英國生產力預測後，平衡賬目的工作變得更具挑戰性，據報導這幫助在公共財政中造成了300億英鎊的缺口。目前，英鎊仍相對穩定，但如果市場擔心未來持續加稅，情況可能會改變。

EUR

9月份的快速通脹數據顯示，整體指數為2.2%，核心子指數為2.3%；後者在過去五個月一直保持穩定。在我們看來，隨著這些數字和商業活動PMI指數顯示穩定但緩慢的擴張，歐洲央行可以在可預見的未來維持2%的利率。市場普遍同意這一觀點，掉期市場目前沒有為未來任何時間定價進一步降息。

同時，法國的政治肥皂劇又上演了一幕荒謬的副情節，週一，總理Sebastien Lecornu辭職，就在馬克龍總統任命新政府的一天後。今早法國主權債券收益率飆升，因為市場對該國資產設置了新的風險溢價。在本週缺乏重大經濟發布或政策新聞的情況下，這可能是未來幾天歐元的主要國內發展。

USD

Matthew Ryan補充道："政府關閉使市場失去了關於美國經濟狀況的關鍵信息，我們現在必須依賴較不確定的私人生成數據，特別是PMI數字。上週最重要的數據發布是9月份ADP私營部門就業創造指標，結果慘淡，表明就業略有減少。話雖如此，這一指標經常與更具影響力的BLS就業數據有所不同，雖然市場參與者並未完全忽視它，但其對美元的影響相對有限。"

週五就業數據的缺席意味著糟糕的ADP數據留下的不良印象將持續存在，而且僵局持續的時間越長，對美國經濟狀況進行清晰解讀就越具挑戰性。亞特蘭大聯儲對第三季度增長的實時預測顯示，儘管就業創造無可否認地放緩，但經濟仍強勁擴張，年化率接近4%，這表明後者是由於勞動力供應萎縮，而非對勞動力需求的任何崩潰。

關於Ebury

Ebury是領先的支付專家，幫助中小型企業(SMEs)在國際上運營和成長。它是一家全球金融科技公司，提供全面且量身定制的服務，使企業能夠進行和接收跨境支付、開設貨幣賬戶並管理貨幣風險。

Ebury由Juan Lobato和Salvador Garcia於2009年在倫敦創立，現在擁有超過1,800名員工，在29個市場的40個辦事處為超過21,000名客戶提供服務。我們能夠處理130多種貨幣。近年來，Ebury實現了快速且盈利的增長。

在2025財年，收入增加到了2.865億英鎊，EBITDA增加到了4,490萬英鎊。它受阿聯酋杜拜金融服務管理局(DFSA)監管，並得到頂級投資者的支持，包括擁有多數股權的Banco Santander。

本文最初以《美國政府關閉持續，看不到結束跡象》為題發表在Crypto Breaking News上 – 您值得信賴的加密貨幣新聞、Bitcoin新聞和區塊鏈更新來源。