比特幣 (BTC) 市場仍然表現出亢奮，但可能處於牛市的後期階段。最近的鏈上數據顯示，一群新的鯨魚已經控制了更大部分的供應量。
比特幣 (BTC) 擴張階段已經成熟，可能會出現進一步的投機。鏈上數據顯示，一群新的鯨魚錢包正在掌控局面，因為較老的持有者要麼轉移了幣，要麼鎖定了收益。
BTC 持有者大多仍然獲利，97% 的歷史買家都處於盈利狀態。儘管有支撐，BTC 最近從峰值下滑，加上劇烈的清算，引發了對牛市方向的質疑。
基於已實現價格，BTC 持有者仍然沒有感到焦慮，儘管這個週期尚未觸及狂熱和貪婪階段。| 來源：Bitcoin Magazine Pro基於淨未實現盈虧，BTC 仍然以長期信念的積極情緒交易。在 2025 年週期中，該指標甚至沒有觸及狂熱範圍，因為交易更加策略性，有機構和國庫購買的存在。
2025 年沒有出現前幾個週期的亢奮和混亂，儘管 BTC 估值更高且創下記錄。
新錢包接管比特幣
最近的 BTC 反彈促進了新一波鯨魚錢包的活動。新鯨魚在整個 2025 年更加活躍，這次更傾向於實現收益。雖然 BTC 波動性較低，鯨魚仍然想要避免下跌。
更多的新鯨魚在 2025 年市場週期中策略性地交易，加速了他們在過去幾個月的市場存在。| 來源：Cryptoquant儘管有鯨魚賣出，2025 年週期的下跌很少超過 25%，且主要由衍生品交易驅動。
根據分析師的說法，BTC 處於成熟的投機階段，受到流動性流入和新資本來源的支持。
在過去幾個月中，擁有 100 到 1,000 BTC 的錢包仍然是最重要的積累來源。目前向新鯨魚的轉變可能會轉化為持有浪潮，因為一些錢包逐漸成熟。
BTC 在創紀錄清算後開始復甦
BTC 在上週末的峰值清算後開始復甦。未平倉興趣徘徊在 340 億美元左右，仍需時間重建最近清算的頭寸。Hyperliquid 上的 BTC 未平倉興趣已降低到 24.3 億美元，從最近超過 46 億美元的水平。
短期內，BTC 恢復了一些價格位置，跳升至 113,257 美元。加密恐懼與貪婪指數仍然指向恐懼的交易情緒。
最近的清算熱圖顯示頭寸處於狹窄範圍內，空頭交易者開設的頭寸低至 114,000 美元。在下行方面，多頭頭寸在 111,000 美元範圍內。由於市場仍然緊張，再次崩潰至該水平仍然可能。
BTC 目前處於這些可清算頭寸之間，因為鯨魚重建他們對市場方向的押注。
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來源：https://www.cryptopolitan.com/bitcoin-market-enters-speculative-phase-new-whales-take-control/
