Bitcoin SOPR 顯示市場接近修正後水平

比特幣再次考驗投資者的信念，因為在上週五的急劇修正觸發市場大規模槓桿清算後，它正努力保持在110,000美元水平之上。經歷了本季度最波動的交易時段之一後，交易者正密切關注BTC能否穩定，或者是否會出現更多下行壓力。

根據Darkfost分享的鏈上數據，長期持有者(LTHs)繼續對市場施加顯著壓力。他們的已花費輸出利潤比率(SOPR)——一個追蹤已實現利潤的關鍵指標——目前為2.32，顯示這一群體以平均超過130%的收益出售幣。

這種高盈利水平通常與長期投資者在延長漲勢後獲利了結的階段相吻合，導致賣出壓力和短期疲軟。儘管如此，比特幣守住當前區間的能力表明潛在需求仍然強勁。

長期持有者仍在獲利了結，但出現疲態跡象

分析師Darkfost指出，雖然長期持有者(LTH)的SOPR目前為2.32，但短期平均值開始軟化。週SOPR(7天移動平均線)已降低到1.82，月度SOPR(30天)為1.79，兩者自夏季以來都呈下降趨勢。雖然這些數字仍低於年平均值2.25，但它們表明已實現利潤逐漸冷卻——這是賣出壓力可能正在緩解的跡象。

這種動態反映了比特幣市場結構的關鍵轉折點。隨著長期持有者繼續實現高於1.0的利潤，他們正在獲利賣出，有效地限制了動能並壓制價格復甦。然而，當前SOPR平均值的下降暗示這波獲利了結可能接近耗盡。從歷史上看，這種已實現利潤水平的下降往往先於市場穩定，最終進入復甦階段。

Darkfost強調，當前的情況與2024年10月的修正非常相似，當時比特幣的SOPR在類似水平見底，隨後出現下一波主要上漲。如果歷史重演，LTH盈利能力的持續收縮可能表明最嚴重的修正已經過去。不過，SOPR的進一步緩和仍是市場完全重置並重新出現可持續上行動能的關鍵。

多頭在弱勢動能中守衛110K區域

比特幣繼續在111,500美元附近徘徊，在上週五的急劇拋售後顯示出穩定跡象。8小時圖表突顯了脆弱的復甦結構，BTC難以重新獲得關鍵移動平均線，動能在117,500美元阻力位下方減弱，該阻力位仍然是主要供應區。

50天(藍色)、100天(綠色)和200天(紅色)移動平均線開始匯聚——這是壓縮的跡象，通常預示著強勁的方向性走勢。目前，BTC交易價格低於所有三條均線，表明賣家仍主導中期趨勢。保持在110,000美元以上至關重要；決定性跌破可能打開重新測試105,000-106,000美元區間的大門，該區間之前出現過強勁需求。

重新奪回114,000-115,000美元將是強勢的第一個跡象，可能觸發向117,500美元障礙的推進。然而，交易量仍然低迷，暗示交易者在市場消化近期波動時保持謹慎。

比特幣的價格行為指向整合階段，買家和賣家處於暫時平衡。如果多頭能保護110K區域並重建動能，BTC可能嘗試逐步復甦，但未能做到這一點則有延長修正的風險。

特色圖片來自ChatGPT，圖表來自TradingView.com