Ray Dalio 將投資組合傾向黃金，稱其為唯一「健全」的貨幣

TLDR:

• Ray Dalio 將黃金視為真正的貨幣，而非商品，與由債務支持的法定貨幣形成對比。
• 他認為黃金的稀缺性和中立性使其在債務和貨幣危機期間成為安全的多元化工具。
• Dalio 預期全球投資者將隨著法定貨幣失去信任而將更多投資組合轉向黃金。
• 他建議配置 10-15% 的黃金以保持穩定，將其視為債務市場動盪時的避險工具。
  

黃金重新成為焦點。傳奇投資者 Ray Dalio 表示，世界上最古老的資產不僅僅是一種金屬。它是貨幣。在當今債務沉重的經濟中，他認為黃金是最安全的價值儲存方式。

隨著全球債務上升和對法定貨幣的信心減弱，他最新的評論應運而生。Dalio 的見解呼應了中央銀行將儲備轉向黃金的日益增長的情緒。

黃金作為真正的貨幣，而非僅僅是金屬

在 X 平台上分享的詳細帖子中，Dalio 表示大多數人誤解了黃金在全球系統中的真正角色。

據他所說，黃金不僅僅是一種商品，它是最為確立的貨幣形式。他指出，法定貨幣本質上是政府發行的債務，隨著更多的印製，其價值會隨著時間而侵蝕。

Dalio 解釋說，與現金不同，黃金無法被印製或貶值。這一特質使其在信貸系統崩潰或國家互不信任彼此貨幣時變得至關重要。他將黃金與現金進行比較，表示兩者都能保持購買力，但只有黃金能避免通脹風險。

他補充說，縱觀歷史，當債務泡沫破裂或戰爭破壞信任時，社會都轉向黃金。Dalio 將其描述為「最穩健的基本投資」，在傳統市場動搖時提供平衡。

多元化和投資組合平衡

Dalio 表示他繼續將部分投資組合保持在黃金中，建議大多數投資者應持有約 10-15%。他指出多元化至關重要，而黃金與股票和債券的負相關性可以提高長期投資組合表現。

他解釋說，黃金作為金融「保險政策」運作，在通脹飆升或債務市場走弱時表現良好。雖然他承認現金和債務工具支付利息，但他警告說，一旦考慮通脹和稅收，它們的實際回報往往不足。

Dalio 還警告了黃金供應與投資者和中央銀行不斷增長的需求之間當前的不平衡。他認為，隨著更多投資組合重新平衡轉向黃金，由於其稀缺性，價格可能會上漲。

黃金與其他資產的比較

Dalio 明確區分了黃金與其他資產如白銀、鉑金和通脹指數債券之間的差異。

他表示，白銀和鉑金有工業用途，使其波動性較大，而通脹掛鉤債券仍然帶有與政府償付能力相關的信用風險。相比之下，他認為黃金獨立存在，作為一種受信任的、無債務的價值儲存方式。

他還將黃金的可靠性與股票進行了比較，特別是現在主導美國市場收益的 AI 驅動行業。Dalio 警告說，如果這些公司未能達到預期，股票估值可能會急劇下跌。在這種時候，他預計黃金將保持其作為投資組合穩定器的實力。

根據 Dalio 的說法，黃金已經開始取代美國國債，成為中央銀行選擇的無風險資產。他指出，基於債務的資產依賴於政府的償還能力，而黃金具有內在價值。他說，歷史表明，大多數法定貨幣最終會貶值或消失，但黃金經久不衰。

這篇文章「Ray Dalio 將投資組合傾向黃金，稱其為唯一「穩健」貨幣」首次發表於 Blockonomi。