比特幣持續下跌，期權市場如何反應？(Glassnode)

在過去七天內，BTC 退居次位，而黃金表現良好。這種貴金屬搶佔了比特幣作為價值儲存的部分地位，上漲了超過 20%。另一方面，BTC 至少下跌了 14%，引發了投資者情緒的轉變。

Glassnode 分析師表示，市場情緒的變化已反映在期權市場上。比特幣的下跌，尤其是最近一次隔夜下跌，伴隨著宏觀不確定性的浪潮，投資者正在調整其頭寸以更好地應對當前環境。

期權市場對 BTC 下跌的反應

根據 Glassnode 的數據，在比特幣週四晚突然暴跌後，市場短期波動性急劇上升。因此，交易者現在正在支付即時保護費用，這從前端期權交易隱含波動率徘徊在 50% 成交量左右可以看出。

隨著 BTC 越來越表現得像宏觀資產，期權偏斜強烈偏向看跌期權。這表明持續的防禦性定位，下行保護比上行風險更昂貴。

期權淨溢價行權熱圖顯示，流入市場的資金相當平衡。雖然一些賬戶已經降低了他們的保護或利用下跌來賣出波動性，但其他人則選擇了便宜的看漲期權。Glassnode 表示，這反映了謹慎但非單邊的基調。

投資者情緒保持防禦

從更廣泛的角度來看，期權市場呈現出防禦性圖景。偏斜傾向於看跌期權，翼部成交量被競價，對尾部對沖的需求穩定。此外，對下行保險的需求正在主導。

Glassnode 解釋說，許多期權賬戶擁有年底上行風險敞口。然而，下行成交量現在占主導地位，上行動能已經冷卻。該分析公司表示，能夠承受風險的交易者會發現，出售他們的看跌期權或看跌價差以資助可能的 11 月上行是有吸引力的。然而，在市場現狀下，只有少數人將足夠強大以採取這條路徑。

同時，CryptoPotato 早前報導，價值 48 億美元的期權合約在本週末到期。比上週略大的這次到期影響了更多的多頭合約而非空頭合約。這反映了籠罩現貨市場的看跌情緒。隨著市場已經深陷負面領域，這次數十億美元的到期可能會引發更多的血腥場面或者完全沒有反應。

這篇文章《期權市場如何應對比特幣持續下跌？(Glassnode)》首次發表於 CryptoPotato。