在一週內主要資產（包括黃金和納斯達克100指數）均錄得漲幅的情況下，比特幣明顯落後。最近比特幣的脫鉤現象表明，這一資產既不是風險資產，也不是避險資產。
根據Coingecko的數據，比特幣價格在過去七天內降低了約2.09%。與此同時，避險資產黃金上漲了4.85%，而風險資產納斯達克100指數上漲了1.34%。
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是什麼導致了BTC與納斯達克的脫鉤？
今年大部分時間，比特幣與納斯達克100保持著高度相關性，通常同步漲跌。這種關係在上週初仍然存在。
週二之後情緒轉為積極，因為美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾暗示可能在10月FOMC會議上降息，並可能結束量化緊縮（QT）。這些聲明為納斯達克和比特幣帶來了小幅上漲。
然而，從10月15日世界標準時間（UTC +8）上午9點開始，這種相關性開始急劇破裂。從那時起，納斯達克100指數當週上漲了0.44%，而比特幣則暴跌了3.71%。
槓桿清洗被視為主要原因
鏈上分析師指出，10月10日的大規模加密貨幣崩盤——這一事件導致超過190億美元的清算並向市場注入恐懼——可能是罪魁禍首。
CryptoQuant的分析師TeddyVision強調了8月1日至10月中旬之間的兩個明顯趨勢。通過分析穩定幣流入交易所的30天簡單移動平均線（SMA），他發現USDC流入現貨交易所（通常用於現貨購買）的數量減少了。
同時，USDT流入衍生品交易所（通常用作抵押品）的數量增加了。這表明用於實際資產購買的資金減少了。與此同時，支持槓桿衍生品（如期貨和永續合約）的流動性激增。
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合成需求的作用
根據這一分析，最近的價格上漲可能並非由有機現貨需求驅動。相反，這可能是由投機性槓桿和與衍生品及ETF相關資本輪動相關的合成風險敞口所導致。
10月10日的崩盤可能立即蒸發了市場的投機性買入壓力，這解釋了為什麼比特幣未能與復甦中的納斯達克100一起反彈。
地緣政治希望和山寨幣強勢
比特幣在週日顯示出輕微反彈，自下跌以來首次突破108,000美元大關。為了本週成功追趕納斯達克的復甦，注意力必須重新轉向美中關稅戰可能緩和的潛力，這最初導致價格從122,000美元水平暴跌至100,000美元。
氣氛似乎暫時樂觀。在週五的一次採訪中，唐納德·特朗普總統表示，他不認為對中國徵收100%的關稅是"可持續的"，暗示高關稅僅僅是一種談判策略，目的是在稀土出口方面獲得讓步。
財政部長斯科特·貝森特計劃本週在馬來西亞與中國副總理何立峰舉行工作級會談。這些討論旨在為10月31日在韓國慶州舉行的APEC會議上可能舉行的美中峰會鋪平道路。
儘管比特幣經歷了兩週的低迷，但投資者情緒仍然保持韌性。山寨幣的快速復甦證明了這一點。在BTC下跌約2%的同時，ETH上漲了5.96%，SOL在同一時期上漲了7.12%，表明小市值山寨幣的復甦速度快於基準資產。
展望未來：宏觀指標和收益
本週，我們還將看到關鍵宏觀經濟指標的發布，包括因美國政府關閉而延遲至週五發布的CPI數據。製造業和服務業PMI數據以及密歇根大學通脹預期將同時發布。
來源：https://beincrypto.com/bitcoin-just-broke-up-with-nasdaq-and-no-one-saw-it-coming/
