Michael Saylor 暗示另一次策略性 Bitcoin 購買，即使 DAT NAVs 崩潰

Michael Saylor 暗示全球最大的 Bitcoin 資產管理公司 Strategy 將於今日宣布再次購買 BTC。

"最重要的橙色點總是下一個，" Saylor 在最近的 X 貼文中寫道，該貼文包含了 SaylorTracker 圖表的截圖。過去，Saylor 這類貼文之後通常會跟著宣布新的 Bitcoin 購買。這引發了人們猜測 Strategy 可能很快會宣布另一筆 BTC 購買。 

即使數位資產管理（DAT）公司的淨資產價值（NAVs）崩潰，Strategy 仍持續累積 Bitcoin。

Strategy 持有的 Bitcoin 超過前 15 大 BTC 資產管理公司總和

Saylor 貼文中的圖表顯示，Strategy 已進行了 82 次購買，公司總持有量達到了 640,250 BTC，按目前價格計算價值約 690 億美元。該公司在以平均每枚 74,000 美元的價格購買 BTC 後，還實現了 48.99% 的未實現收益。

前 20 大企業 BTC 持有者（資料來源：Bitcoin Treasuries）

Strategy 持有 BTC 總供應量 2,100 萬枚的近 2.5%，超過了前 15 大公開礦商和企業資產庫的總和。Bitcoin Treasuries 的數據顯示，這些前 15 大上市公司共持有超過 900,000 BTC。

加密貨幣礦商 MARA Holdings 是第二大持有者，其資產負債表上有 53,250 BTC。排名第三的是 XXI，持有 43,514 BTC。 

同時，總部位於日本的 Metaplanet 是亞洲最大的企業 Bitcoin 資產管理公司，也是全球第四大 BTC 資產管理公司，持有 30,823 BTC。Bitcoin Standard Treasury Company 以 30,021 BTC 排名第五。 

其餘前 15 大企業 Bitcoin 持有者，包括 Riot Platforms、CleanSpark、Coinbase 和 Tesla，持有的 BTC 數量較少。

DAT 淨資產價值崩潰，抹去數十億美元的帳面財富

根據 10x Research 的研究，雖然投資者最初對 DAT 公司充滿熱情，但圍繞這些公司的炒作泡沫似乎已經破滅。

"Bitcoin 資產管理公司的金融魔術時代正在結束，" 10x Research 分析師在上週的報告中表示。 

"他們通過發行遠高於其實際 Bitcoin 價值的股票創造了數十億美元的帳面財富——直到幻象消失，"分析師補充道。

在這種"金融魔術"中，DAT 公司成功地將財富從為公司股票支付過高價格的散戶投資者轉移到了公司的實際 Bitcoin 中。因此，分析師表示，股東已經損失了數十億美元，而高管則積累了真正的 BTC。

分析師以 Metaplanet 為例。在他們的報告中，他們表示這家亞洲公司將一個市值 80 億美元、僅由 10 億美元實際 Bitcoin 持有量支撐的公司，轉變為一個市值 31 億美元、持有價值 33 億美元 BTC 的公司。

DAT 淨資產價值的壓力導致 Metaplanet 暫時暫停了從 10 月 20 日到 11 月 17 日期間的"第 20 至 22 系列"股票收購權的行使，作為優化其"資本籌集策略"努力的一部分。

分析師指出，Strategy 本身也經歷了類似的"淨資產價值繁榮與衰退循環"。

查看 Strategy 的股價，Google Finance 的數據顯示，該公司的股票在過去一個月中下跌了超過 13%。  

Strategy 過去一個月的股價表現（資料來源：Google Finance）

在過去一週，虧損持續擴大，公司股價在此期間下跌了超過 5%。然而，Strategy 的股價在週五交易時段上漲了超過 2%。

Strategy 股價的最近下跌與公司 Bitcoin 購買放緩相吻合。雖然 Strategy 似乎仍在繼續累積 BTC，但最近每次購買的幣量比今年早些時候的購買量小得多。

Strategy 上一次購買 Bitcoin 是在上週 10 月 13 日，當時公司購買了 220 BTC。在這次最近的購買之前，該公司還在 9 月 29 日購買了 196 BTC，在 9 月 22 日購買了 850 BTC。 

這些購買數量比 9 月 8 日購買的 1,955 BTC，或 7 月 29 日和 6 月 16 日分別購買的 21,021 BTC 和 10,100 BTC 要小得多。