摩根大通基於 Base Token 和 USDC 策略上調 Coinbase 股票評級

TLDR

• 摩根大通將 Coinbase 股票評級上調至「增持」，目標價為 404 美元，理由是其 Base 網絡和 USDC 獎勵變更帶來新的收入機會
• 該銀行估計潛在的 Base 代幣可能創造 120-340 億美元的市場價值，Coinbase 將保留價值 40-120 億美元的份額
• Coinbase 可能將 USDC 利息獎勵限制為僅付費訂閱用戶，潛在增加年收益 3.74 億美元
• 評級上調後，Coinbase 股價上漲超過 9% 至 353 美元，今年迄今漲幅增加到 42%
• 該公司將於 10 月 30 日公布第三季度財報，分析師預期每股收益 1.06 美元，營收 17.4 億美元

摩根大通於週五上調 Coinbase Global Inc. 股票評級，從「中性」提升至「增持」。該投資銀行設定了每股 404 美元的新目標價。

此次上調主要關注加密貨幣交易所的兩個主要收入機會。這包括其 Base 網絡的潛在代幣以及 USDC 穩定幣獎勵計劃的變更。

公告發布後，Coinbase 股價上漲超過 9%，達到約每股 353 美元。該公司市值現約為 906 億美元。

Coinbase Global, Inc., COIN

該股票今年迄今已上漲 42%。它此前在 7 月曾達到接近 430 美元的歷史高點。

Base 代幣估值

摩根大通分析師估計，Base 網絡代幣的總市場價值可能在 120 億至 340 億美元之間。Coinbase 可能會保留約 40% 的代幣供應量。

這種保留可能為公司帶來 40 億至 120 億美元的股權價值。代幣分配將優先考慮開發者、驗證者和 Base 社區。

Base 於 2023 年 8 月作為以太坊第二層網絡推出。該平台現在每天處理超過 900 萬筆交易，鎖定的總價值超過 50 億美元。

Coinbase 執行長 Brian Armstrong 表示，公司正在探索 Base 代幣，但尚無明確計劃。Base 創始人 Jesse Pollak 在上個月於佛蒙特州舉行的 BaseCamp 會議上表示，代幣可能加速去中心化進程。

USDC 獎勵變更

摩根大通指出，通過修改 Coinbase 的 USDC 獎勵計劃可能擴大利潤率。該公司目前每年向客戶分發約 4 億美元的利息獎勵。

分析師表示，Coinbase 可能將這些獎勵限制為僅 Coinbase One 訂閱用戶。這一變更類似於 Robinhood Gold 使用的分層模式。

如果實施，按照當前 USDC 收益率和利率，Coinbase 每年可保留約 3.74 億美元。該銀行認為這是提高盈利能力的一種方式。

報告還提到 Coinbase 在 Base 應用程序中整合了去中心化交易所聚合器。這一功能幫助公司保持競爭力，因為去中心化交易所現在佔總現貨加密貨幣交易量的約 25%。

Coinbase 將於 10 月 30 日公布第三季度財報。分析師預期每股收益 1.06 美元，營收 17.4 億美元，分別同比增加了 71% 和 44.1%。

訂閱和服務部門預計在第三季度貢獻 6.65 億至 7.45 億美元。

這篇文章《摩根大通基於 Base 代幣和 USDC 策略上調 Coinbase 股票評級》首次發表於 CoinCentral。