香港交易所質疑多家公司的 DAT 轉型計劃

香港證券交易所已「阻擋」至少五家上市公司提出的轉型計劃，這些公司尋求轉變為數位資產財庫（DAT）實體，根據文匯報新聞的報導。

外媒引述消息來源稱，香港證券交易所尚未批准任何與DAT相關的上市或轉型申請。據報導，交易所質疑幾家計劃將其商業模式改為持有或管理加密貨幣儲備的公司的意圖。

香港沒有監管DAT的法規

中國證券監督管理委員會（CSRC）主席黃天佑告訴記者，香港缺乏監管上市公司參與加密貨幣投資或財庫安排的法規。他解釋說，監管機構正密切監控市場發展，如果需要新的指導來保護投資者，將發布指令。

「DAT模式在美國已經獲得普及，」黃表示，他指的是公司將現金儲備分配用於購買數位資產作為財庫持有的趨勢。「有許多文件和分析顯示，當一家公司購買10億美元的虛擬貨幣時，其市值可能增加到兩倍以上。但這種情況在美國也正在審查中。」

CSRC主席還警告說，大多數本地投資者對DAT的實際情況了解甚少。

「作為監管機構，投資者教育至關重要。經過教育後，投資者將意識到轉型為DAT的公司的股價和估值通常帶有顯著溢價。如果這些活動有一天被正式監管，那些溢價可能會在一夜之間消失，」他推測道。

他補充說，如果任何DAT公司申請香港首次公開募股，該公司必須在審批過程中完全說服CSRC和證券交易所。「現在以DAT形式在香港上市應該是不可能的，」他說。

數位資產財庫限制的監管灰色地帶

黃進一步解釋說，缺乏明確規則使得很難確定上市公司可以用其現金儲備購買數位資產的程度。「我們不允許購買一個Bitcoin嗎？那十個呢？那一百個呢？」他問道。「如果所有公司現金都轉換成Bitcoin，僅僅因為Bitcoin是一種流動資產就能證明這是合理的嗎？」

監管機構已確認香港的「同股不同權」（WVR）機制，於2018年引入，正在審查中。該市行政長官在今年的政策中宣布了優化該系統以更好地適應高質量創新和科技公司的意圖。

黃表示，審查將是全面的，主要目標是保護小股東並區分合法創新企業與剝削行為。「第一原則是確保少數股東的利益不受侵犯，」他總結道。

香港加密貨幣企業擔憂穩定幣法律執行

該市對DAT結構的監管謹慎是在中國特別行政區努力建立受監管的數位資產生態系統的背景下發生的。八月，政府引入了新法規，允許持牌實體發行穩定幣，即與美元等現實世界貨幣掛鉤的加密貨幣。

然而，經濟學家認為香港對其穩定幣法律「過於謹慎」，這與西方實施類似加密友好監管努力後在美國看到的擴張形成對比。

最近的報導表明，北京在數位資產監督方面的參與增加已對香港的加密貨幣軌跡投下不確定性。據報導，中國人民銀行（PBOC）召集了其管轄下的幾家大陸企業，包括銀行和非銀行支付提供商，指示他們暫停穩定幣計劃，直到另行通知。

《金融時報》報導，螞蟻集團和京東是被告知不要繼續其穩定幣項目的公司之一。根據《金融時報》引述的熟悉此事的人士，這些潛在發行者中的一些曾經熱衷於申請香港首批穩定幣許可證，但現在已採取觀望態度。

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