Michael Saylor：策略避免比特幣合併因風險

TLDR

• Strategy 董事長 Michael Saylor 確認公司沒有計劃收購其他 Bitcoin 財庫公司。
• Saylor 將過度的不確定性和長達六到九個月的交易時間線作為主要顧慮。
• Strategy 持有 640,808 BTC，使其成為所有上市公司中最大的企業 Bitcoin 持有者。
• Strive 在九月通過收購 Semler Scientific 成為第一家完成合併的 Bitcoin 財庫公司。
• Strive-Semler 合併創造了 11,006 BTC 的合併持有量，在上市公司中排名第 12 位。

Strategy 董事長 Michael Saylor 確認他的公司不會尋求與其他 Bitcoin 財庫公司合併。他將過度的不確定性和冗長的交易時間線作為主要顧慮。該公司保持專注於銷售數位信用和收購 Bitcoin。

Strategy 認為併購活動沒有價值

Strategy 沒有計劃與 Bitcoin 財庫公司進行合併和收購活動。Saylor 在週四公司第三季度財報電話會議上向投資者表示。他解釋說，潛在交易帶來的不確定性太大，無法證明追求的合理性。

交易過程通常延伸至六到九個月，甚至一年。市場條件可能在這些延長期間發生劇烈變化。

一個在開始時看起來有利的想法可能在六個月內失去吸引力。分析師已經建議，隨著競爭加劇，Bitcoin 財庫公司需要整合。然而，Strategy 對這種方法仍不信服。

Strive 在九月底成為第一家完成合併的 Bitcoin 財庫公司。該公司通過全股票交易收購了競爭對手 Semler Scientific。這筆交易導致合併持有 11,006 BTC。

合併使 Strive 成為上市公司中第 12 大 Bitcoin 持有者。Tesla 在 Bitcoin 持有量上直接排在 Strive 之上。Strategy 維持著顯著更大的儲備，擁有 640,808 BTC。

儘管有顧慮，Bitcoin 財庫合併仍然可能

Saylor 並未排除 Strategy 未來收購的可能性。他承認公司可能在不同情況下重新考慮其立場。然而，目前的優先事項仍然牢固確立。

計劃專注於銷售數位信用和改善資產負債表。策略將繼續購買 Bitcoin 並與信用和股權投資者溝通。

執行長 Phong Le 強調，合併對軟體公司來說很困難。Strategy 在其 Bitcoin 財庫運營之前主要作為一家軟體業務運營。在收購過程中經常會出現隱藏的複雜性。

收購 Bitcoin 財庫公司時也存在相同的風險。這些顧慮強化了 Strategy 避免合併的決定。

Strategy 透明的商業模式允許即時計算購買是增值還是稀釋。Saylor 聲稱公司的 Bitcoin 購買通常是增值的。這種透明度提供了相對於複雜合併結構的優勢。

公司偏好高速、透明的數位交易進行 Bitcoin 收購。這種模式對分析師來說仍然可預測且透明。股權和信用分析師可以輕鬆評估 Strategy 的質量和表現。

S&P Global Ratings 在週一給 Strategy 分配了 B- 信用評級。這將公司置於投機性、非投資級別類別中，與垃圾債券並列。評級機構描述 Strategy 的前景為穩定。

Le 指出，Strategy 在評級中沒有因其 Bitcoin 持有量獲得信用。這些資產從公司的股權計算中被扣除。他建議將 Bitcoin 視為資本資產以改善其評級。

這篇文章 Michael Saylor：Strategy 因風險避免 Bitcoin 合併 首次發表於 CoinCentral。