為何比特幣價格可能在 13 億美元清算中重新測試 100,000 美元

重要觀點：

• 比特幣價格在11月4日亞洲時段降低到了$103,612。
• 美元指數攀升至接近99.886的三個月高點，減少了對無收益加密貨幣資產的需求。
• 來自Glassnode的鏈上數據顯示，隨著短期持有者進入虧損區域，比特幣價格可能會重新測試$104,000。

截至發稿時間，比特幣價格交易於103,667，過去24小時下跌了3.3%，多重宏觀經濟和技術因素匯集對價格形成壓力。

在美元走強和美國關鍵經濟數據發布前的防禦性布局背景下，出現了拋售。

截至發稿時間，DXY美元指數站在99.886，當日上漲了0.2%，在經歷了0.8%的週漲幅後接近三個月高點。

美元的反彈通常會對比特幣價格造成壓力，因為數字資產常常作為投資組合中的無收益替代品。

美元價值上升激勵資本轉向提供正實際收益的美元計價工具，從而減少對比特幣和其他加密貨幣的需求。

市場參與者在一系列預定於本週發布的高影響力美國經濟數據前謹慎布局。

美聯儲在其最新政策聲明中保持了鷹派立場，促使交易者減少風險敞口，以應對可能影響貨幣政策方向的數據。

ISM製造業數據於11月3日公布，而服務業PMI和ADP就業數據計劃於11月5日發布。

比特幣價格面臨ETF資金流動帶來的額外阻力

本週將於11月7日迎來非農就業報告的高潮，這是美聯儲政策決策最密切監控的勞動市場指標。

密歇根大學消費者情緒數據也將於11月7日公布，完成了一個數據密集的日曆，塑造了對利率走勢和美元強勢的預期。

此外，美國現貨比特幣ETF在10月最後三天記錄了累計15億美元的資金流出。這一外流移除了一個結構性支持機制，該機制此前在早期下跌期間吸收了來自加密原生市場參與者的賣出。

交易所交易基金流動在整個2024年和2025年充當需求穩定器，機構配置提供了對零售投降的緩衝。

最近的資金流出恰好在宏觀逆風加劇時消除了這一緩衝，放大了比特幣價格波動。

ETF贖回表明機構投資者在不確定的經濟數據和潛在的美聯儲政策調整前減少了他們的敞口。

根據Coinglass數據，截至發稿時間，在24小時內加密貨幣交易所發生了近13億美元的清算。

隨著槓桿多頭頭寸解除，強制平倉的級聯效應對比特幣價格增加了即時下行壓力。

清算事件創造了自我強化的賣出循環，初始價格下跌觸發追加保證金通知，導致額外的強制賣出，進一步推低價格。

比特幣價格技術展望指向$100,000重測

鏈上分析公司Glassnode於11月3日發布分析，表明自7月以來比特幣一直未能重新獲得頂級買家供應的成本基礎。

數據顯示BTC交易價格低於近期高交易量購買者的收購價格，增加了向0.8分位成本基礎重測的可能性，該基礎接近$104,000。

頂級買家面臨未實現損失，隨著這些持有者將幣轉移給具有更強信念或更長時間視野的參與者，創造了投降的條件。

從弱手到強手的轉移過程歷史上需要延長的時間段或更深的價格折扣才能完成。

短期持有者遭受損失

Glassnode指出，隨著近期買家進入虧損區域，短期持有者經歷了新的壓力。

在過去155天內獲得比特幣的投資者群體代表了衡量市場情緒和潛在賣出壓力的關鍵人口統計。

歷史模式表明，短期持有者壓力和投降期間往往標誌著具有更長時間視野的耐心投資者的吸引人積累機會。

近期買家在高價位經歷的痛苦創造了條件，使信念驅動的參與者能夠以折扣估值獲取供應。

根據鏈上分析，如果當前條件持續或惡化，比特幣價格可能會追逐$100,000水平。

重測這一技術水平將代表從發稿時價格下跌約2.6%。

在任何向$100,000移動之後，分析師預計會有一段橫向價格行動期，市場參與者消化下跌，買家和賣家之間形成新的平衡。

美元強勢、ETF資金流出、經濟數據發布前的防禦性布局以及槓桿頭寸清算的匯合為11月初的比特幣價格創造了一個具有挑戰性的環境。

即將到來的一週的經濟數據發布和美聯儲政策影響有可能向任一方向轉變情緒，勞動市場的強度或弱點將決定美元升值是繼續還是逆轉。