Bitcoin (BTC) 價格預測：JPMorgan 基於黃金分析設定 $170K 公允價值
TLDR
- 摩根大通分析師表示，與黃金相比，在調整波動性後，Bitcoin 的交易價格低於其公允價值，指向理論價格為 $170,000
- Bitcoin 與黃金的波動性比率已降低到 1.8，意味著 BTC 承擔的風險是黃金的 1.8 倍，隨著黃金變得更具風險，Bitcoin 變得更具吸引力
- Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 和策略主席 Michael Saylor 都認為，在機構投資者的推動下，Bitcoin 將在 2025 年底前達到 $150,000
- Galaxy 在鯨魚投資者於 10 月售出 400,000 枚比特幣且市場動態改變後，將其 2025 年 Bitcoin 預測從 $185,000 降低到 $120,000
- Bitcoin 四個月來首次跌破 $100,000，分析師表示市場已進入由機構資金流和 ETF 主導的成熟時代
摩根大通的分析師本週發布報告稱，與黃金相比，Bitcoin 目前的交易價格低於其公允價值。
該分析關注兩種資產之間的波動性比率。摩根大通團隊根據近期市場走勢計算，Bitcoin 承擔的風險是黃金的 1.8 倍。
這一計算使這家金融服務巨頭確定 Bitcoin 的理論價格接近 $170,000。報告指出，Bitcoin 目前 2.1 萬億美元的市值需要增加到接近 67% 才能與黃金相對的公允價值相匹配。
Bitcoin (BTC) Price
分析師指出，在 10 月黃金創歷史新高的過程中，黃金波動性上升。根據他們的分析，黃金波動性較高使其對投資者來說風險更大，這反過來使 Bitcoin 更具吸引力。
摩根大通表示，這種機械性計算意味著 Bitcoin 在未來六到十二個月內有上漲空間。這一預測出現之際，Bitcoin 最近在週二跌破 $100,000，四個月來首次突破心理支撐位。
價格下跌引發了其他市場分析師和投資公司修改預測的浪潮。Galaxy 在週三將其 2025 年 Bitcoin 預測從 $185,000 降低到 $120,000。
機構投資者推動不同價格展望
Galaxy 引用了幾個調整的原因。根據他們的研究，Bitcoin 鯨魚投資者在 10 月拋售了 400,000 枚比特幣。投資者轉向競爭性敘事也在修訂預測中發揮了作用。
Galaxy 公司研究主管 Alex Thorn 表示，Bitcoin 已進入成熟時代。他解釋說，機構吸收、被動資金流和較低波動性現在主導市場。
交易所交易基金吸收流動性意味著收益可能比過去來得更慢。Thorn 表示，這代表市場運作方式的根本轉變。
並非所有分析師都認同 Galaxy 的更保守觀點。Bitwise 資產管理公司首席投資官 Matt Hougan 在 11 月 5 日告訴 CNBC，機構投資者已經掌控了市場方向。
Hougan 表示，零售活動仍然低迷，而現貨 Bitcoin ETF 持續流入。他相信長期資金仍在進入市場。
策略主席預測 $150K 目標
策略執行主席 Michael Saylor 最近預測 Bitcoin 到 12 月將達到 $150,000 的目標。Hougan 表示，他認為在當前市場動態下，Saylor 的預測是可以實現的。
Hougan 表示，Bitcoin 可能輕鬆在年底創下新的歷史高點。根據他的計算，這意味著價格將超過約 $125,000，最高達到 $130,000。
他指出，Bitcoin ETF 的強勁流入是持續需求的證據。Hougan 還表示，財務顧問可能會在年底前在 Bitcoin 上建立頭寸，向客戶展示他們了解市場方向。
Bitwise 首席投資官表示，他不會排除達到 $150,000 的可能性。他認為賣家接近耗盡，而買家仍然相對渴望。
Hougan 補充說，隨著賣壓減弱和買家需求穩定，市場可能達到或超過先前高點。他表示，市場結構正在演變為由系統性配置策略驅動的機構階段。
ETF、質押產品和代幣化資產的興起正在吸引受監管資本進入該行業。根據 Hougan 的說法，這可能創造更可持續的估值增長。
Bitwise 最近的 ETF 表現支持這一機構論點。該公司的 Solana 質押 ETF 成為 2025 年所有資產類別中增長最快的 ETF。Hougan 將資金流入歸因於投資者尋求具有質押收益的受監管敞口。
在最近價格下跌後，Bitcoin 目前交易價格低於其 365 天移動平均線。Bitcoin 與黃金的波動性比率 1.8 代表摩根大通在確定其 $170,000 公允價值估計時使用的計算點。
這篇文章《Bitcoin (BTC) 價格預測：摩根大通基於黃金分析設定 $170K 公允價值》首次發表於 CoinCentral。
