Rigetti 和 D-Wave 股票已增加了超過 1,900%，儘管收入微薄且近期無盈利
根據彭博社報導，與Rigetti Computing Inc.和D-Wave Quantum Inc.相關的量子股票在過去一年中上漲了超過1,900%，因為市場預期他們正在開發的技術將成為下一個重大計算突破。
這兩家公司的估值均超過100億美元，儘管它們目前產生的收入僅為同等規模傳統公司的一小部分。他們的機器仍處於開發階段，大多數用途都是實驗性的，而且這些公司在產生有限商業收入的同時正在消耗現金。
根據彭博社報導，它們的價值超過了Campbell's Soup，但收入卻不到後者的1%，因此這種交易狂熱已將先進計算領域中最具實驗性的領域之一變成了投資者的激烈戰場。
支持者堅持認為，如果正在開發的量子計算技術最終能夠大規模運作，它可以解決傳統機器無法解決的問題，但懷疑論者則認為市場忽視了基本面，正在追逐沒有明確時間表的炒作。
多頭描述未來回報
量子技術支持者表示，正在開發的技術旨在通過並行而非逐一執行計算，來建造比傳統系統強大得多的機器。
據報導，一些投資者相信這項技術有朝一日將有助於設計新藥物、模擬複雜氣候系統，並處理目前最佳硬件無法承受的數據工作負載。據稱，Cantor Fitzgerald的Troy Jensen告訴彭博社："如果它成功了，將會非常巨大且爆炸性增長。如果失敗，它可能會歸零。"
這種交易被比作早期生物技術投資，投資者可能需要等待多年才能看到可能到來或可能不會到來的進展。
不確定性很大。許多研究人員和高管接受潛力巨大的事實，但時間表尚不明確。今年早些時候，Nvidia首席執行官黃仁勳表示，有意義的結果可能還需要數十年時間。即便如此，政治和企業利益並未放緩。Trump政府已將量子計算發展列為戰略優先事項。Fidelity International參與了Quantinuum的新一輪融資，使這家初創公司的估值達到了100億美元。
Google也報告了進展。去年，該公司表示其開發的一款芯片在五分鐘內完成了一項任務，而超級計算機需要10萬萬億萬億年才能完成。過去兩年觀察AI相關股票上漲的交易者迅速行動，旨在在另一波技術採用浪潮來臨前確定自己的位置。美國銀行美林證券的Haim Israel表示："資本市場不想錯過這一時刻。" Alphabet在10月22日看到其股價上漲，當時有關其Willow處理器新進展的研究短暫增加了300億美元的市值。
懷疑者強調估值和下行風險
同時，Harrington Alpha Fund的Bruce Cox正在做空Rigetti Computing，他說："沒有收益，沒有依據。這種泡沫太瘋狂了。"
最近的回調支持了他的觀點，因為根據Yahoo Finance的數據，Rigetti和D-Wave Quantum均從上個月的高點下跌了超過34%，共計蒸發了約120億美元。
財務比較顯示估值有多麼緊張。總部位於Berkeley的Rigetti預計在未來四個季度將產生約2000萬美元的收入，主要來自開發合同和組件銷售。按照今天的價格，該股票的交易價格是預期收入的500多倍。Palantir的交易價格是預期收入的72倍。Nasdaq 100的交易價格不到6倍。要使Rigetti的估值與Nvidia相似（預期銷售額的17倍），其年收入需要超過6億美元。分析師預計2027年約為4000萬美元。
即使存在這些問題，分析師仍然大多持積極態度。追蹤Rigetti的七位分析師中有六位給予買入評級，一位中立。所有十位覆蓋D-Wave Quantum的分析師都建議買入。Benchmark分析師David Williams將其目標價從20美元提高到了50美元，這引發了他所描述的十四年多來收到的最多仇恨郵件。Williams表示，散戶交易者和動能追求者參與度很高，而且長時間線使價格波動不可避免。他說："量子股票無法逃脫更廣泛的市場拋售。"
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