比特幣挖礦公司 CleanSpark 在 AI 轉型中目標籌集 11.5 億美元新資金

在納斯達克上市的比特幣挖礦公司 CleanSpark 宣布發行 11.5 億美元的可轉換債券，為其擴張和數據中心項目提供資金。

這些零息債券將於 2032 年到期，具有 27.5% 的轉換溢價。它們給予投資者在綠鞋期間額外購買高達 1.5 億美元的選擇權。

CleanSpark 表示將使用約 4.6 億美元的收益回購普通股，並將剩餘資金用於擴大其電力和土地持有量、建設新的 AI 專注數據中心以及償還債務。

這次融資正值 CleanSpark 建立 AI 基礎設施部門之際。該公司最近宣布在德克薩斯州建設 285 兆瓦的數據中心園區，並旨在鞏固其資產負債表。

CleanSpark 為 AI 基礎設施籌集 11.5 億美元可轉換債券

CleanSpark 的 11.5 億美元發行擴大了先前的計劃，反映了強勁的投資者需求。這些債券不支付利息，但可以從 2031 年中期開始轉換為股票（或現金）。

在 11 月 10 日的定價中，CleanSpark 股票收盤價為 15.03 美元，這意味著初始轉換價格約為每股 19.16 美元（比收盤價高出 27.5%）。

相比之下，TeraWulf 和其他礦商之前的發行規模較小。在宣布這筆交易時，CleanSpark 高管強調，約 4.6 億美元將用於以發行價格從可轉換債券投資者手中回購股份。

剩餘資金（約 6.7 億至 8.2 億美元，取決於選擇權的行使情況）將為 CleanSpark 的挖礦和 AI 業務擴張提供資金，特別是新的 285 兆瓦德克薩斯 AI 數據園區。

從比特幣挖礦到 AI 基礎設施提供商

管理層仍專注於使用新資金減少債務並投資增長。特別是，這些債券將幫助償還 2 億美元的比特幣支持信貸額度。

它還將支持戰略合作夥伴關係（例如與 Submer 的液冷試點項目），以增強其 AI 計算服務。

總體而言，CleanSpark 正將自己定位為「從比特幣礦商轉變為 AI 基礎設施提供商」。

該公司正在押注未來股東回報將來自 BTC 挖礦和託管 AI 工作負載的組合。

比特幣 2024 年的「減半」將礦工的新代幣獎勵減半，即使加密貨幣價格攀升至新高，利潤空間也在收緊。

如今，單個區塊支付 3.125 BTC 而非 6.25 BTC，因此任何給定的哈希現在獲得的 BTC 更少。結合不斷上升的挖礦難度，這已經壓縮了盈利能力。

正如一項行業分析指出，更高的網絡難度和波動的加密貨幣價格已經侵蝕了挖礦利潤。

事實上，最近的數據顯示比特幣挖礦難度穩步攀升。這意味著礦工必須與更多競爭對手分享獎勵，並承擔更高成本。

波動的加密貨幣價格增加了不確定性 - 突然的價格下跌可能會消除純粹依賴區塊補貼的企業的微薄利潤。

在這種背景下，礦工正轉向 AI 和數據中心工作負載作為替代收入來源。當加密貨幣價格不穩定時，AI 提供了「替代收入」來源。

主要比特幣礦商達成 AI 交易

CleanSpark 並非孤例。比特幣挖礦同行正通過大型 AI 合約和項目重新部署其資產。例如：

IREN（前身為 Iris Energy）- 11 月初，Microsoft 宣布了一項 97 億美元、為期五年的協議，從 IREN 購買 AI 雲端容量。

根據協議，IREN 將在德克薩斯州數據中心為 Microsoft 託管基於 Nvidia GB300 的 AI 系統。它已承諾從 Dell 購買價值 58 億美元的 GPU 來支持這些系統。

TeraWulf (WULF) - 今年秋季早些時候，TeraWulf 宣布發行高達 5.75 億美元的可轉換債券（包括 7,500 萬美元的綠鞋），為其 AI 擴張提供資金。

收益將為與 Fluidstack（一家由 Google 支持的雲計算公司）合作的 168 兆瓦德克薩斯數據中心提供資金，該公司已同意為該地點建立 95 億美元的合資企業。

與 CleanSpark 一樣，TeraWulf 正將重點從純比特幣挖礦轉向混合用途數據運營。其股票對這些舉措做出了反應：在 TeraWulf 公布可轉換交易後（緊隨初始合資企業消息帶來的 17% 股價飆升之後），股價略有下降，表明債務發行帶來短期壓力。

這些例子顯示了一個明確的模式：比特幣礦商和前礦商正在達成數十億美元的 AI 交易。

在每種情況下，管理層都認為他們現有的電力協議和計算機農場對 AI 工作負載很有價值。

可轉換債務融資（CleanSpark、TeraWulf）和託管合約（IREN、Core Scientific）都反映了將加密貨幣挖礦與數字基礎設施服務相結合的策略。

通過拓展 AI 領域，這些公司減少了對一個波動因素 - 加密貨幣價格的依賴，它們可以進入快速增長的 AI 計算市場。