比特幣和以太坊在週二延續了週度下跌趨勢，BTC交易價格接近92,000美元，ETH則在3,000美元左右，反映了加密貨幣市場的廣泛風險回撤。
- 在週度大幅下跌後，比特幣交易價格接近92K美元，以太坊接近3K美元。
- 拋售主要由短期持有者恐慌性賣出和去槓桿化驅動。
- 長期投資者和機構仍在買入，表明這是再分配而非退出市場。
比特幣在過去一週下降了超過13%，而以太坊在同期下降了約16%。
鏈上分析公司表示，當前的回調主要由短期持有者退出頭寸驅動，而非長期投資者放棄市場。同時，長期持有者仍然活躍，創造了一種輪換效應，增加了波動性，但並未顯示整體上升趨勢的崩潰。
鏈上數據顯示再分配，而非退出
最近的錢包活動顯示長期投資者持續參與，以及新進入的機構買家。代幣在不同類型的長期持有者之間流動，而非完全離開生態系統。
這種輪換始於今年早些時候，當時長期比特幣持有者開始在強勢中賣出。與之前的週期不同，這次賣出與ETF、企業財庫和傳統金融實體的持續資金流入同時發生，防止了通常與宏觀市場頂部相關的流動性真空。
當前回調與中週期修正一致
分析師將比特幣從126,000美元的下跌歸因於短期持有者的投降和長期投資者的常規獲利了結的結合。在下跌期間，新買家繼續進入，但資金流入不足以完全抵消恐慌性賣出。
這種模式與歷史週期頂部行為不符，在歷史週期頂部，短期和長期持有者會同時退出。
機構需求仍在支撐市場
具有長期投資視野的大型買家——包括將比特幣作為儲備多元化一部分的財政基金和企業——在下跌期間繼續增持。這些實體通常不會因價格下跌而減少敞口，這在波動期間提供了支撐。
分析師表示，持續的機構資金流入仍然是市場穩定和未來價格復甦的關鍵因素。
展望
最近的下跌似乎由短期賣出壓力驅動，而非長期市場參與者信心喪失。鏈上數據顯示市場內部的再分配，而非資本的退出。如果機構需求保持當前步伐，這次回調可能被視為牛市修正而非熊市反轉。
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