恐慌警告：Bitcoin 跌破 $90K – 風險資產崩盤的早期預警？

比特幣本週跌破了90,000美元大關，這是七個月以來的首次，加深了已蔓延至整個加密貨幣市場的拋售，並引發了新的擔憂，即數位資產是否再次成為更廣泛風險資產的早期警示信號。

這一走勢出現在全球加密貨幣市場已經承受壓力的時刻。

根據CoinGecko數據，總市值在24小時內降低了2%至3.08萬億美元，交易活動雖然高但正在減弱，達到2020億美元。

比特幣的下跌在各個時間框架內都很穩定：日跌幅為2.5%，週跌幅為12.7%，並失去了交易者數月來一直關注的關鍵支撐位。

以太坊遵循了相同的模式，一週內下跌了14%。XRP記錄了更陡峭的七天跌幅，超過17%。

此外，比特幣恐懼與貪婪指數現在處於"極度恐懼"狀態。

比特幣ETF在11月流出30億美元的情況下努力恢復

美國上市的現貨比特幣ETF在週三結束了連續五天的資金流出，報告總流入資金為7540萬美元。

這次反彈由貝萊德的IBIT領導，帶來了6060萬美元。然而，這次復甦仍然不足以彌補該基金前一天損失的超過5億美元。

灰度的比特幣迷你信託也記錄了正向資金流。然而，富達和VanEck合計流出了3900萬美元。

最近的贖回浪潮在整個行業持續存在。CoinShares數據顯示，加密貨幣交易所交易產品上週記錄了20億美元的資金流出，這是自2月以來的最高週度數字。美國產品幾乎佔了全部。

美國現貨比特幣ETF在11月迄今已流出近30億美元，使該類別有望成為有記錄以來最疲弱的月份之一。

市場正在為12月美聯儲會議的異常不確定性做準備，因為最近的政府關閉延遲了關鍵勞動數據。

下個月的降息預期本週降低到了41.8%。美聯儲10月會議的紀要顯示委員會意見分歧，在頑固的3%通脹和過早放鬆的風險之間取得平衡。

流動性受限一直是一個反覆出現的主題。CryptoQuant的分析師指出，同樣的條件促成了比特幣11月的急劇下滑，因為流動性減少往往對投機性資產造成沉重壓力。

週四的美國股市交易反映了這種緊張局勢。在英偉達樂觀的盈利推動下，早盤強勁反彈後，市場出現逆轉。

納斯達克指數早些時候上漲近2.5%，隨後滑入負值區域。標普500指數也小幅下跌。

投資者將注意力轉向9月就業報告，該報告顯示新增11.9萬個職位，是預期的兩倍多，但對美聯儲的下一步行動提出了新的問題。

比特幣下跌，因OG錢包拋售數十億美元，暴露脆弱的流動性

全球市場反應不一。黃金維持在每盎司4,084美元附近。分析師指出，該金屬的韌性反映了市場預期美聯儲可能避免在12月再次降息。

最新的比特幣拋售也發生在交易者繼續解除10月創紀錄行情期間建立的頭寸之際。

大持有者的大量拋售加劇了壓力。許多比特幣OG錢包已經表明要拋售其持有量的動向。

11月初，BitcoinOG (1011short)自10月1日以來向Kraken存入了約13,000 BTC，價值14.8億美元，而早期採用者Owen Gunden自10月21日以來已向Kraken轉移了3,265 BTC，價值3.645億美元。

此外，Gunden在週四將他最後的2,499個比特幣（價值2.28億美元）轉移到加密貨幣交易所Kraken。

根據Arkham的數據，自10月21日以來，Gunden的錢包總共出售了11,000個比特幣，價值約13億美元，清算了他所有的比特幣持有量。

分析師表示，10月的暴力清算級聯，使超過190億美元的槓桿加密貨幣頭寸被清算，損害了市場結構。

流動性從未完全恢復，使價格容易受到即使是適度拋售的影響。

Swissblock分析師表示，比特幣在接近90,000美元時已達到"週期級別疲憊"。他們認為，重新獲得97,000美元至98,500美元的水平將是恢復看漲勢頭所必需的。

Glassnode注意到在短期持有者成本基礎之間95,000美元至97,000美元附近有類似的阻力水平。

加密貨幣的疲軟在2024年和2025年多次先於更廣泛的市場回調。

這種模式在11月初再次出現，當時比特幣在股票顯示壓力跡象之前不久開始下跌。

分析師對將其稱為直接警示信號保持謹慎，但表示共同的宏觀條件，特別是利率不確定性，使市場同時承受壓力的可能性更大。