為何以太坊可能引領下一波漲勢：Matt Hougan 指出投資者忽視的催化劑

Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 認為以太坊可能引領下一波加密貨幣反彈，指出投資者正忽視的升級催化劑。

計劃於12月3日進行的 Fusaka 升級可能通過最低 Layer 2 數據費用將以太坊的收入捕獲增加到5至10倍。

Hougan 認為市場正錯過一個更廣泛的趨勢：主要代幣正迅速轉向更好的價值捕獲。Uniswap (UNI) 正朝向費用轉換機制發展，該機制將銷毀約16%的交易費用，而 XRP (XRP) 社區則在探索質押選項。

新法規正推動代幣從模糊的治理模式轉向為持有者提供直接經濟利益。

Fusaka 升級針對 Layer 2 效率

Fusaka 硬分叉將於2025年12月3日（UTC +8）05:49:11在以太坊 (ETH) 主網區塊13,164,544上啟動。核心開發者在 Holesky、Sepolia 和 Hoodi 測試網成功測試後確定了時間表。

Fusaka 引入對等數據可用性採樣 (PeerDAS)，允許驗證者通過採樣小片段而非下載完整數據塊來確認交易數據可用性。

該技術使 Layer 2 匯總操作更快、更便宜、更高效，同時降低了帶寬需求。

此升級將區塊燃氣限制從4500萬增加到高達1.5億。每個區塊將容納更多交易、智能合約和數據密集型應用。

Hougan 在 X 上寫道，Fusaka 引入了"記錄 Layer 2 數據的最低費用"，可能使收入捕獲增加到五到十倍。

"我猜測市場很快就會開始關注 Fusaka 的積極影響，特別是如果它如預期在12月3日交付，"他表示。

代幣從治理轉向經濟價值

Uniswap 提議的費用轉換將在投票通過後銷毀約16%的交易費用。"我猜測這將推動 UNI 隨著時間的推移成為市值前10的代幣，"Hougan 寫道。

這一變化將使 UNI 從純粹的治理代幣轉變為具有直接經濟利益的代幣。

XRP 社區正在評估可能改變代幣持有者經濟學的質押機制。Hougan 將此視為代幣實施價值捕獲功能的模式的一部分。

Bitwise 首席投資官預測這一轉變將在2026年變得明顯。"數字資產中的價值捕獲水平只會從這裡上升。我認為人們將代幣價值捕獲視為靜態的。但事實並非如此，"他寫道。

Hougan 將 Fusaka 升級描述為"一個被低估的催化劑，也是 ETH 可能引領加密貨幣反彈的原因之一。"