Edge DeFi Fund：在波動的加密貨幣市場中展現韌性與樂觀

11月份對數位資產領域來說是特別具挑戰性的一個月，標誌著自2022年6月以來最陡峭的月度下跌。

儘管面臨這種困難的情況，Edge DeFi Fund展現了顯著的韌性，維持了符合預期的表現，並為投資者帶來了正面的結果。

11月份的收盤估計顯示，以美元計價的投資者淨回報率在+1.2%至+1.5%之間，而選擇以BTC、ETH和其他數位資產計價的股份類別的投資者則在+0.7%至+1.0%之間。

這種表現的一個關鍵因素是當資產價格較低時，代幣計價股份類別（BTC/ETH）獲得的優勢：這使基金能夠以更有利的水平積累基礎資產，從長期來看增強投資者的持倉。

全球市場：在修正與堅實基本面之間

美國股票的修正及其對加密貨幣的影響

最近影響美國科技和金融科技股的拋售也衝擊了加密貨幣領域，加劇了正在進行的修正。

根據Edge Capital的分析，幾家數位資產財庫（DATs）的銷售，其證券交易價格低於淨資產價值（NAV），對市場施加了額外的壓力。

儘管有這些動盪，美國股票市場的整體情況，包括S&P 500指數，仍然穩固。估值得到了異常高的收益和對未來積極指導的支持。

無論是在美國還是歐洲，都沒有出現結構性失衡的跡象：家庭和企業的信貸市場看起來健康且沒有過度槓桿。私人信貸的增長被解釋為美國經濟強勁的自然結果。

貨幣政策和宏觀經濟展望

在利率方面，由於持續的通貨膨脹，美聯儲似乎不傾向於進行即將到來的降息。

然而，美國宏觀經濟環境仍然積極，最近股票市場的修正被視為自然的獲利了結，而非系統性危機的開始。

加密貨幣：DAT銷售和受控槓桿

加密市場最近修正的分析

與美國股票相比，數位資產領域經歷了更深的修正，部分原因是整體市場疲軟，部分原因是DATs的強制或策略性銷售。

幾家在NASDAQ上市的BTC和ETH持有者看到他們的股票交易價格低於NAV，促使一些管理團隊出售加密貨幣並回購自己的股票。

2025年初記錄的強勁以太坊漲勢，由DAT購買驅動，已經在很大程度上消散，使加密貨幣估值回到更正常的水平。一個令人安心的方面是10月清算後剩餘的槓桿水平較低，這有助於降低系統性風險。

未來前景和風險

雖然在當前水平上很難採取明確的方向立場，但Edge Capital預計一些選定的DATs可能會繼續銷售，對像MicroStrategy這樣在資產負債表層面上顯著暴露的實體可能會產生壓力。

然而，除非股票價格與NAV顯著偏離，否則DATs的廣泛清算似乎不太可能發生。

Edge DeFi Fund：11月表現和策略

表現和交易活動

儘管數位資產價格波動且下跌，基金的表現仍然穩健且符合預期。

在這個月進行的大多數交易操作產生了完全實現的回報，而不需要依賴鎖定的代幣或積分。中心化和去中心化交易所之間的基差交易繼續取得良好的結果，同時投資組合維持了一系列穩定且產生收益的持倉。

整個11月，Edge DeFi Fund被幾個新項目接觸，這些項目提出了有趣的TVL提供（總鎖定價值）機會，目前正在評估中。該基金目前已完全分配，並且沒有顯著增加槓桿，保持對高質量機會的關注。

對12月謹慎樂觀

展望未來，Edge Capital團隊看到了一個有前途的潛在操作管道，一直持續到12月。

數位資產價格的適度復甦代表了一個額外的支持因素，因為它傾向於在通貨再膨脹期間提高收益耕作活動的回報並擴大基差交易的價差。

總體而言，該基金對12月保持謹慎樂觀的展望，相信由於市場穩定，表現將比11月更好。

投資截止日期：12月1日

12月1日投資窗口的截止日期即將到來（最後日期是11月30日）。邀請有興趣的投資者聯繫Edge Capital運營團隊，以獲得入職流程的協助。

結論：對策略的信任和對機會的關注

在一個波動且快速發展的市場環境中，Edge DeFi Fund因其適應性和投資策略的穩健性而脫穎而出。

積極管理、專注於收益機會以及在使用槓桿方面的謹慎是建立投資者信任的支柱。

憑藉明確定義的操作管道和對近期未來的樂觀展望，該基金正準備以更新的決心和對市場動態的關注來面對12月。