機構投資者 $1.74B Bitcoin 期權押注年底目標達 $100K-$112K

一名機構交易員於11月24日透過Paradigm在Deribit上執行了一筆價值20,000 BTC BTC $87 114 24小時波動率: 0.1% 市值: $1.74 T 24小時交易量: $71.58 B （價值17.4億美元）的巨額期權倉位。

這是今年所見最大單筆期權交易之一。該交易使用了看漲鷹式期權結構，這是一種複雜的期權策略，如果Bitcoin價格落在特定範圍內就能獲利，執行價分別為$100,000、$106,000、$112,000和$118,000，全部於2025年12月26日到期。

根據Deribit的官方分析，這一倉位反映了看漲預期，即Bitcoin將達到$100,000-$118,000區間但不會顯著超過該範圍。

如果BTC在到期時落在$106,000-$112,000之間，將獲得最大利潤。

鯨魚交易主導十二月到期結構

市場影響相當顯著。這頭鯨魚的四個執行價現在主導了12月26日的到期結構，按未平倉合約量（活躍合約數量）排名前四。

根據Coinglass數據，$100,000執行價以15,517 BTC的未平倉合約量領先，其次是$112,000（14,062 BTC）、$106,000（13,090 BTC）和$118,000（13,066 BTC）。這些執行價合計代表超過55,000 BTC的未平倉合約量。

這一倉位與更廣泛的市場情緒一致，偏好看漲期權（押注價格上漲）而非看跌期權（押注價格下跌）。

Bitcoin期權目前顯示63%的看漲優勢，看漲期權為375,267 BTC，看跌期權為218,000 BTC。鯨魚交易約佔BTC期權總未平倉合約量的3.4%。

年底反彈需要從當前水平增加15%

該交易只有在Bitcoin到期時落在$100,000和$118,000之間才能獲利。低於$100,000或高於$118,000，倉位將產生損失，但損失上限為最初支付的權利金。這種結構犧牲了無限上漲潛力，換取明確的最大風險。

隨著Bitcoin目前交易價格約為$87,000，該交易需要價格大約增加15%才能達到$100,000的較低獲利區間。

12月26日的到期日給這個倉位留下了僅一個多月的時間來發揮作用，這使其成為針對年底前短期價格走勢的集中押注。

這篇文章《機構17.4億美元Bitcoin期權押注年底目標$100K-$112K》首次發表於Coinspeaker。