Cathie Wood 預測加密貨幣流動性緊縮將在數週內逆轉

ARK Invest 執行長 Cathie Wood 預測，由於預計年底前聯邦儲備局將有三項政策轉變，目前衝擊加密貨幣和人工智慧市場的流動性緊縮將在數週內逆轉。

她的公司在市場下跌期間持續積極購買加密貨幣股票，本週單日就在受挫的數位資產股票上投入超過 9300 萬美元。

Wood 的預測出現之際，Bitcoin 從 10 月份 126,000 美元的高峰下跌後，交易價格低於 88,000 美元，而與加密貨幣相關的股票正面臨自 2024 年初以來最嚴重的月度下跌。

在 ARK 11 月市場網路研討會上，她指出三個暫時性的流動性限制，她預期這些限制將通過聯邦儲備局行動和重新開放的政府支出迅速緩解。

12 月緩解：聯準會政策和通膨數據

Wood 預期聯邦儲備局將在 12 月 10 日的會議上結束量化緊縮，立即緩解一個壓力點。

導致財政部一般帳戶現金積累的政府關閉已經結束，資金回到流通中。

"我們認為這個流動性緊縮的來源已經過去了，"Wood 在網路研討會上表示。

利率仍然是第三個限制因素，但 Wood 預期隨著經濟數據走弱，12 月將再次降息。

"我們認為 12 月將再次降息，而且聯準會將從目前看似強硬的態度轉變為更溫和的態度，隨著我們接近那個日期，"她解釋道。

十年期國債收益率通膨預期在最近幾個月下降到了約 2.5%，而 Trueflation 的實時監測顯示類似水平。

西德克薩斯中質原油價格跌破每桶 60 美元，增加了通縮壓力。新屋價格已經下跌了約 1 年，而現有房屋價格通膨已經降低到了 1.5%。

"一旦關稅在明年傳導完畢，我們不會對通膨出現真正的突破感到驚訝，"Wood 預測。

加密貨幣市場引領流動性下滑，ARK 積極買入

加密貨幣市場在整個 11 月展現了對流動性條件的敏感性，Bitcoin 自 4 月以來首次跌破 90,000 美元。

從 10 月份 125,100 美元的記錄下跌 30%，導致 11 月 17 日美國 Bitcoin 基金單日流出 2.54 億美元。

現貨 ETF 投資者平均已經虧損，流量加權成本基礎約為 89,600 美元。

Wood 在網路研討會上強調了加密貨幣作為流動性晴雨表的角色。"觀察加密貨幣生態系統真正成為流動性漲落的領先指標是很有趣的，"她指出。

ARK Invest 通過加速購買與加密貨幣相關的股票作出回應，僅在 11 月 20 日就在 Bullish、Circle Internet Group 和 BitMine Immersion Technologies 上增加了 4200 萬美元。

截至 11 月初，該公司通過其旗艦 ETF 的綜合加密貨幣敞口超過了 21.5 億美元，涵蓋 Coinbase、Robinhood、Circle 和 Bullish 持股。

ARK 在 ARKF 中維持最高的加密貨幣配置，為 29%，其次是 ARKW 的 25.7% 和 ARKK 的 17.7%。

Wood 的逢低買入策略延伸了她的信念，即"金融生態系統的重組也處於第一局。"

人工智慧泡沫擔憂被駁回

Wood 堅決拒絕了人工智慧投資已進入泡沫領域的說法，將當前情況與二十年前的科技和電信泡沫進行對比。

"在科技和電信泡沫中，當然，你有一些價值投資者說這沒有意義。沒有人聽他們的，"她回憶道。

儘管麻省理工學院的研究質疑企業回報，企業生產力增長仍然難以捉摸，但 Wood 強調轉型"是艱苦的工作，需要時間。"

Palantir 上季度在美國商業業務增長了 123%，展示了戰略上的必要性。"現在有一個戰略上的必要性，而且這需要時間，"Wood 表示。

ARK 的研究總監 Brett Swift 解釋了人工智慧敞口如何適合機構配置者越來越多採用的總投資組合方法。"如果你沒有在那裡有意義的敞口，你就錯過了那種特殊風險，"Swift 辯稱。

Bitcoin 目標修正但牛市案例仍然強勁

值得注意的是，Wood 最近在重新評估穩定幣在新興市場的競爭後，將她 2030 年 Bitcoin 價格目標從 150 萬美元下調至 120 萬美元。

"穩定幣正在篡奪我們認為 Bitcoin 將扮演的部分角色，"她在 11 月 6 日的 CNBC 節目中解釋道，提到它們迅速擴展至近 3000 億美元。

然而，Strategy 創始人 Michael Saylor 對 Wood 的競爭框架提出異議，認為 Bitcoin 作為"數位資本"運作，而穩定幣作為"數位金融"運作，服務於不同目的。

"沒有富人想要購買貨幣而不是股票或房地產或資本資產，"Saylor 在 11 月 14 日的 CNBC 節目中反駁道。

ARK 分析師 David Bujnicki 詳細說明了模型修正，解釋基於 Chainalysis 數據，新興市場避險假設降低到了原始水平的 20%。

黃金的市值從 17 萬億美元激增到了 28 萬億美元，抵消了下調，使 Wood 的牛市案例在當前水平上有 1,100% 的上漲空間。