Bitcoin (BTC) 成為「歷史上最槓桿化資產」：Binance 和 Bybit 佔據主導地位

根據 Alphractal 創辦人兼執行長 Joao Wedson 表示，比特幣 (BTC) 已成為「歷史上最具槓桿效應的資產之一」。

這位高管指出，永續期貨交易的急劇增長已經重塑了市場行為。

比特幣未平倉合約量達到 2021 年水平的五倍

在 X 平台上的一篇貼文中，Wedson 解釋說，永續交易活動已經「爆炸性增長」，因為交易者、基金和高頻交易台越來越傾向於選擇槓桿而非現貨敞口。他表示，槓桿活動往往在波動性增加的時期激增，特別是在市場大幅下跌期間。

這種轉變也反映在未平倉合約量 (OI) 上，10 月份的峰值幾乎是比特幣 2021 年 11 月歷史高點水平的五倍。這種模式表明交易者專注於通過高風險槓桿獲取快速收益。

Wedson 補充說，未平倉合約量在各交易所的分佈顯示了平台如何積極推廣槓桿產品。他甚至指出，BitMEX 在 2017 年控制了 90% 的市場，現在僅持有 0.65%，而較新的交易所主導了市場格局。

以 Binance 為例，佔據了 30% 的市場份額，其次是 Bybit 的 16.7%。Wedson 還透露，Alphractal 對當前多空頭寸的模型顯示，多頭佔 72.4%（價值約 257.2 億美元），空頭佔 27.6%（價值約 97.9 億美元）。他表示，交易者的敞口向多頭傾斜了 2.6 倍，儘管歷史趨勢顯示空頭賣家通常有更好的獲利機會。

Wedson 將這種定位描述為「奇怪」，但指出極端槓桿有助於解釋這種不平衡，比特幣花費更多時間上漲，而槓桿多頭仍然容易遭受快速清算。

BTC 突破 91,000 美元

週四，比特幣在更廣泛的市場反彈中上漲了近 5%，突破了 91,000 美元大關，目前趨勢繼續上升。根據加密貨幣分析師 Ted Pillows 的說法，這種加密資產正接近 93,000 美元至 94,000 美元之間的阻力位，成功重新奪回這一水平可能會推動資產向 100,000 美元邁進。

然而，他警告說，未能重新奪回這一阻力位可能會引發短期調整，這可能會使 BTC 回落至 88,000 美元水平。

另一位市場評論員「Captain Faibik」觀察到，比特幣在 4 小時圖上形成了一個下降擴大楔形。這位化名交易者表示，BTC 可能已經觸底，但多頭必須重新奪回 100,000 美元阻力位才能恢復強勁的上升動能。他補充說，突破 100,000 美元可能會在 12 月引發強勁的多頭反彈。

這篇文章《比特幣 (BTC) 成為「歷史上最具槓桿效應的資產」：Binance 和 Bybit 主導市場》首次發表於 CryptoPotato。