日圓在週四削減了部分早前對美元的反彈，因為美元在低迷、假期交易稀少的市場中展現韌性。在撰寫本文時，美元/日圓徘徊在156.30附近，在短暫觸及155.73的日低後溫和上漲。
日圓繼續難以實現任何有意義的反彈，因為在日本批准大規模刺激方案後，財政擔憂仍然是焦點。首相高市早苗公布的大規模支出計劃重新引發了對該國債務可持續性的擔憂，強化了財政風險仍傾向下行的觀點。
增添謹慎基調的是，圍繞日本銀行(BoJ)下一次加息時機的不確定性依然存在，近幾週政策制定者提供的明確信息很少。交易者現在將焦點轉向週五的11月東京消費者物價指數(CPI)，這可能影響對12月BoJ會議的預期。
相比之下，市場似乎越來越有信心聯邦儲備局(Fed)將在下個月再次降息。根據CME FedWatch工具，交易者預計12月9-10日會議有約85%的可能性降低25個基點(bps)。
從技術角度來看，日線圖顯示美元/日圓牢固地處於強勁上升趨勢中，在一個明確定義的上升通道內交易，特點是明顯的更高高點和更高低點序列。該貨幣對舒適地保持在關鍵移動平均線之上，強調買家繼續主導更廣泛的結構。
然而，動能指標開始顯示早期疲勞跡象。移動平均收斂背離(MACD)直方圖已略微滑入零線以下的負值區域，表明看漲動能減弱。
同時，相對強弱指數(RSI)目前約為62，正從超買區域緩解，暗示在下一個方向性移動前可能暫停或整固。
在下行方面，即時支撐位於155.00心理水平附近，與21天簡單移動平均線(SMA)和上升通道的下邊界一致。決定性突破此區域以下將暗示近期結構轉變，並為進一步下行至接近152.38的50天SMA打開大門。
在上行方面，157.00-157.50區域可能成為買家的下一個障礙。持續突破此區域上方將重申看漲動能，並為邁向今年接近158.88的高點鋪平道路。
日本銀行常見問題
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責制定該國的貨幣政策。其職責是發行鈔票並進行貨幣和金融控制以確保價格穩定，這意味著通脹目標約為2%。
日本銀行在2013年開始實施超寬鬆貨幣政策，以在低通脹環境中刺激經濟並推動通脹。該銀行的政策基於量化和質化寬鬆(QQE)，即印製鈔票購買政府或企業債券等資產以提供流動性。2016年，該銀行加倍推進其策略，首先引入負利率，然後直接控制其10年期政府債券的收益率，進一步放寬政策。2024年3月，BoJ提高了利率，有效地退出了超寬鬆貨幣政策立場。
該銀行的大規模刺激措施導致日圓對其主要貨幣對手貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本銀行與其他主要中央銀行之間的政策差異增加，後者選擇大幅提高利率以對抗數十年來的高通脹水平。BoJ的政策導致與其他貨幣的差異擴大，拖累日圓價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時BoJ決定放棄其超寬鬆政策立場。
日圓走弱和全球能源價格飆升導致日本通脹增加，超過了BoJ的2%目標。該國薪資上漲的前景——通脹的一個關鍵因素——也促成了這一變化。
來源：https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-price-forecast-uptrend-remains-intact-despite-early-signs-of-bullish-exhaustion-202511271603
