貝萊德（BlackRock）的比特幣交易所交易基金令所有人驚訝，成為了全球最大資產管理公司最賺錢的產品線。
考慮到貝萊德在全球管理超過1,400支ETF，並控制著超過13.4兆美元的總資產，這一成就非常顯著。
貝萊德巴西業務發展總監Cristiano Castro在聖保羅的區塊鏈會議上宣布了這一消息。Castro稱這一發展是"一個巨大的驚喜"，並承認他們在推出時雖然樂觀，但"沒有預料到這種規模"。
破紀錄的表現數據
iShares比特幣信託基金（IBIT）於2024年1月推出，迅速打破了行業記錄。該基金僅用341天就達到了700億美元的資產規模，成為歷史上增長最快的ETF。目前，IBIT持有707億美元的淨資產，到2025年10月已產生約2.45億美元的年費收入。
與貝萊德的旗艦產品相比，這些數字令人印象深刻。到2025年7月，比特幣ETF產生的收入超過了貝萊德的標普500指數追蹤器，儘管其總資產規模小得多。這是因為IBIT收取0.25%的年費，而傳統指數基金收取的費用要低得多。
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該基金在第一年吸引了超過520億美元的淨流入，遠超過過去十年推出的所有其他ETF。IBIT現在持有比特幣總供應量的3%以上，使其成為加密貨幣市場的重要參與者。
主要機構投資者加入
哈佛大學因大量投資貝萊德的比特幣ETF而成為頭條新聞。截至2025年9月30日，這所著名大學的捐贈基金持有價值4.43億美元的IBIT股份，佔其美國公開股權持有量的20%以上。
哈佛的投資特別值得注意，因為大學捐贈基金通常避開ETF，而更傾向於私募股權和房地產投資。該大學在2025年第三季度將其比特幣ETF持倉增加到了三倍，顯示出對該產品日益增長的信心。
甚至貝萊德自身也在押注其比特幣ETF的成功。該公司的戰略收入機會投資組合將其IBIT持股增加了14%，展示了對基金未來增長的內部信心。
與傳統產品的收入比較
貝萊德比特幣ETF的成功表明，費用結構可以創造出即使資產基礎較小也能盈利的產品。雖然該公司的標普500 ETF管理著約6,240億美元的資產，但僅收取0.03%的費用。IBIT在其不斷增長的資產基礎上收取較高的0.25%費率，產生了更多的總收入。
這種定價能力反映了管理加密貨幣產品的獨特成本，包括託管、保險和監管要求。投資者已接受這些較高的費用，以便獲得便捷、受監管的比特幣敞口。
這一成功也突顯了專業ETF產品如何在新市場類別中獲得溢價定價，這與主要通過低成本競爭的傳統指數基金不同。
近期市場挑戰與復甦
2025年11月為IBIT帶來了重大挑戰，該基金在當月經歷了23.4億美元的資金流出——這是自2024年1月基金推出以來最大的月度流出。最大的單日提款發生在11月18日（5.23億美元）和11月14日（4.63億美元），與比特幣價格波動同時發生。
然而，Castro強調這些資金流出代表了流動性ETF產品的正常市場行為。他解釋說，當資產經歷價格壓縮時，零售投資者通常會調整其持倉，尤其是在像加密貨幣基金這樣的波動性工具中。
隨著比特幣重新攀升至90,000美元以上，該基金已經恢復。投資者現在坐擁約32億美元的累計收益，扭轉了早期利潤降低到僅6.3億美元的虧損。
市場影響和交易活動
IBIT的影響力不僅限於資產收集。在2025年11月底，比特幣ETF在一週內記錄了400億美元的巨額交易量，其中IBIT佔總額的近70%，達到277.9億美元。
該基金的期權市場也獲得了顯著的吸引力。2024年11月推出的IBIT期權，現在已成為交易最活躍的ETF基礎衍生品之一，日均名義交易量達到17億美元。
這種交易活動表明IBIT已成為比特幣相關投資活動的中心樞紐，為機構和零售投資者提供了受監管的加密貨幣敞口渠道。
更大的圖景
貝萊德比特幣ETF的成功代表了傳統金融對加密貨幣看法的重大轉變。全球最大的資產管理公司通過受監管產品使比特幣合法化，鼓勵了其他機構效仿。
根據Castro的說法，IBIT名下的美國和巴西比特幣ETF資產在高峰期接近1,000億美元。這一里程碑表明，當通過熟悉的投資工具提供時，機構對比特幣敞口的需求增長得多麼迅速。
結論：數字淘金熱帶來回報
貝萊德的比特幣ETF已證明，加密貨幣產品可以為願意接受新技術的傳統資產管理公司帶來高利潤。該基金在產生比既有產品更多收入方面的成功，展示了ETF行業創新的潛力，即使對於擁有數十年傳統投資管理經驗的公司也是如此。
資料來源：https://bravenewcoin.com/insights/blackrocks-bitcoin-etf-becomes-companys-most-profitable-product
