機構大量湧入，因為以太坊估值模型顯示重大上漲潛力

在機構需求重新興起的背景下，多個模型的以太坊估值指標顯示ETH的價格與其估計公允價值之間存在顯著差距。

為什麼當前模型表明以太坊被低估？

CryptoQuant執行長Ki Young Ju表示，在分析平台ETHVal追蹤的12個估值模型中，Ethereum在其中10個模型中顯示被低估。根據Ju的說法，這些框架是由學術界和傳統金融領域的可信專家設計的，旨在通過多種方法估計網絡的內在價值。

大多數估值工具將ETH定價在$4,000以上，遠高於其現貨水平。此外，ETHVal的綜合公允價值（由所有12個模型計算得出）目前約為$4,535.1。如果這一綜合估計準確，意味著相較於當前市場價格有約60%的上漲潛力。

這些模型按三級可靠性量表排名，第三級被認為最穩健，第一級最不可靠。然而，Ju強調，整個套件反映的是跨學科研究，而非投機性價格目標。

根據梅特卡夫定律，ETH可能上漲到多高？

在12個模型中，梅特卡夫定律給出了最激進的上漲預測。該方法認為網絡價值與其活躍用戶或節點數量的平方成正比，將ETH估值為預計$9,534。根據Ju在社交媒體上分享的圖片，這一價格意味著該資產被低估了超過213%。

DCF質押收益率排名第二，暗示約200%的低估，將ETH定價為$8,996.80。此外，驗證者經濟學模型將Ethereum估值為$6,985.1，而結算層框架緊隨其後，估值為$5,105.8。承諾溢價模型將ETH定為$5,068.90，仍遠高於現貨價格。

ETHVal顯示，這些模型的混合輸出為長期觀察者形成了一種非正式的以太坊估值圖表。話雖如此，它們仍然是理論構建，而非保證的價格路徑。

其他內在價值模型對ETH有何評價？

應用資本模型，包含穩定幣、ERC-20代幣、非同質化代幣(NFTs)、現實世界代幣化資產(RWAs)和橋接資產等鏈上資產總量，將ETH定價為$4,920.5。此外，L2生態系統模型和TVL倍數方法分別產生了$4,716.1和$4,110.5的估值。

兩個模型，MC/TVL公允和質押稀缺性，給出了仍高於市場的最低估值。它們分別將ETH估值為$3,523.3和$3,496.5，暗示比基於梅特卡夫的情景更為溫和的上漲空間。然而，與當前現貨報價相比，兩者仍然表明相對於基本面存在折扣。

相比之下，兩個框架顯示估值過高。收益率模型，基於年度網絡收入除以質押收益率來評估ETH，將資產定價為$1,433.8。此外，P/S比率(25X)模型給出了ETHVal上的最低數字，僅為$923.4，凸顯了不同視角下eth價格模型可能存在的巨大差異。

市場價格與ETH的公允價值估計相比如何？

在分析時，Ethereum的交易價格為$2,828，較前24小時下降了5%。儘管上週機構興趣重新增加，但該水平仍遠低於從ETHVal的12個模型得出的$4,535.1綜合公允價值，強化了一些分析師所稱的以太坊公允價值差距。

因此，短期交易者看到價格疲軟，即使基本面模型指向更高。此外，綜合估計暗示的60%潛在收益突顯了鏈上指標與現貨定價之間日益擴大的脫節。

根據Ju的說法，目標不是精確指出頂點，而是展示不同方法如何圍繞感知價值趨同或發散。然而，市場參與者仍需要權衡宏觀條件、監管和風險偏好，而不僅僅依賴單一框架。

機構資金流動是否與這一以太坊估值差距一致？

在機構方面，SoSoValue的數據顯示，美國現貨以太坊ETF在週五錄得$76.55百萬的資金流入。這標誌著連續五天的正向資金流，值得注意的是，超過了同一天美國現貨比特幣ETF的$71.37百萬淨流入。這一轉變在專業投資者中引發了新的eth市場分析。

根據CoinMarketCap，即使ETH的價格在24小時內下滑了5%，這一資金流入仍然出現。此外，這緊隨報導稱ETH期貨交易擴張速度快於Bitcoin和Solana，表明圍繞該資產的衍生品興趣正在增長。

另一份最近的出版物指出，當通過期貨定位和交易所儲備評估時，ETH的交易價格接近公允價值範圍。然而，同一報告強調，以太坊的交易所儲備處於歷史最低點，表明可用於現貨銷售的即時供應有限。

這對長期ETH投資者意味著什麼？

對於長期持有者來說，當前背景結合了每日5%的價格下跌、加強的機構資金流入和大體支持的基於模型的估計。衍生品擴張、低交易所儲備和折扣定價之間的張力暗示了一個複雜但潛在建設性的局面。

話雖如此，估值框架可能與市場價格長期不一致。投資者通常將以太坊TVL倍數和基於收入的模型等工具視為指南，而非精確的時機信號，將它們與宏觀分析和風險管理整合。

總之，大多數ETHVal模型、機構ETF資金流動和鏈上供應動態指向一個可能未完全反映以太坊底層網絡活動的市場，即使短期波動繼續塑造交易條件。