史上最糟糕的信號？Z-Score 崩跌對 BTC 價格的意義

昨天，比特幣（BTC）跌破了84,000美元，在短短幾小時內就抹去了數十億美元的槓桿倉位。

這次暴跌也標誌著加密貨幣有史以來單日最大扭曲之一，幣安數據顯示出-4.45的Z分數峰值，這是一個極為罕見的讀數，表明市場嚴重失衡。

波動性飆升，幣安指標顯示罕見的-4.45 Z分數

Arab Chain分享的數據突顯了幣安市場條件的急劇波動，比特幣在快速上漲和同樣迅速回調後短暫跌向83,500美元。該平台分析師將交易所模型中捕捉到的-4.45 Z分數描述為異常行為。

此外，據他們表示，幣安24小時變化率接近-3.4%，而日標準差跳升，表明在89,000美元至91,000美元區間相對平靜數天後，波動性增加了。

正如XWIN Research Japan的其他市場技術分析師所指出，催化劑之一是對日本銀行（BOJ）預期的突然轉變。週一有大量猜測認為，行長植田和男可能會發出12月加息的信號，引發日元快速升值。

這引發了流行的日元套息交易的迅速解除，投資者借入低收益貨幣投資於加密貨幣等高收益資產。比特幣作為對流動性變化最先反應的資產之一，隨著資金費率轉為負值，未平倉合約從低於300億美元區域縮減到約270億美元，價格迅速下跌。

阻止更深層次週期崩潰的關鍵線

雖然槓桿清洗主導了短期走勢，但一些鏈上分析師指出了一個可能決定週期健康狀況的長期支撐位。

據其中一位分析師Crazzyblockk表示，12至18個月前購買BTC的人的行為通常是市場強度的可靠指標。數據顯示，他們目前的集體成本基礎約為70,000美元，這意味著只要BTC保持在該水平以上，他們的倉位就會保持盈利。

Crazzyblockk表示，這對市場其餘部分有利，因為保持在該群體成本基礎之上提供了結構穩定性。該專家建議，基礎支撐區是阻止急劇修正演變為完全週期逆轉的唯一因素。

如果資產跌破該水平，可能會出現類似2018年和2022年發生的更嚴重熊市階段。

此外，11月底價格跌至80,000美元低位可能創造了一個持久的買家興趣區域。Glassnode最近的分析表明，這一走勢形成了2025年最密集的成本基礎集群之一，可能在80,000美元附近建立了強大的積累區。

這篇文章《有史以來最糟糕的信號？Z分數崩潰對BTC價格意味著什麼》首次發表於CryptoPotato。