比特幣礦工因算力價格與成本背離而受到擠壓的文章出現在BitcoinEthereumNews.com上。關鍵點:中位數挖礦成本($44/PH/s)已超過收入($35/PH/s),迫使礦工虧損運營。轉變:第四季度有望成為該行業最大的債務融資季度(約$5B),因為股權市場枯竭。警告:機器回本期現已超過1,000天—比下一次減半剩餘時間更長。美國比特幣挖礦行業已進入關鍵的"生存階段",11月數據確認了挖礦經濟結構性逆轉。在本週期首次,產生算力的中位數成本已顯著超過其產生的收入,迫使公共礦工從積極擴張轉向防禦性流動性管理。分析師Reginald Smith和Charles Pearce指出,10月份每日區塊獎勵毛利潤降低了26%。網絡平均算力在上個月達到歷史新高後降低了1%至1,074 EH/s。分析師表示,11月期間,礦工每日區塊獎勵收入平均為每EH/s $41,400,代表月度降低了14%,比去年同期降低了20%。銀行追蹤的十四家美國領導的礦工的總市值在同期降低了16%至$59億。然而,Cipher Mining因其最近與Fluidstack的協議而增加了9%。相關:Coinshares:比特幣全投入挖礦成本在2024年第四季度達到上市礦工$137K 上升的算力成本推動運營商接近盈虧平衡水平 TheMinerMag第三季度評論的數據顯示,主要公共礦工的中位數總算力成本接近每PH/s $44。該數字包括運營成本、企業開支和融資,通過根據挖礦部門的收入貢獻分配費用計算。隨著11月算力價格滑落至每PH/s $35,許多礦工正在盈虧平衡點或以下運營。報告還指出,機器回本期現已超過1,000...比特幣礦工因算力價格與成本背離而受到擠壓的文章出現在BitcoinEthereumNews.com上。關鍵點:中位數挖礦成本($44/PH/s)已超過收入($35/PH/s),迫使礦工虧損運營。轉變:第四季度有望成為該行業最大的債務融資季度(約$5B),因為股權市場枯竭。警告:機器回本期現已超過1,000天—比下一次減半剩餘時間更長。美國比特幣挖礦行業已進入關鍵的"生存階段",11月數據確認了挖礦經濟結構性逆轉。在本週期首次,產生算力的中位數成本已顯著超過其產生的收入,迫使公共礦工從積極擴張轉向防禦性流動性管理。分析師Reginald Smith和Charles Pearce指出,10月份每日區塊獎勵毛利潤降低了26%。網絡平均算力在上個月達到歷史新高後降低了1%至1,074 EH/s。分析師表示,11月期間,礦工每日區塊獎勵收入平均為每EH/s $41,400,代表月度降低了14%,比去年同期降低了20%。銀行追蹤的十四家美國領導的礦工的總市值在同期降低了16%至$59億。然而,Cipher Mining因其最近與Fluidstack的協議而增加了9%。相關:Coinshares:比特幣全投入挖礦成本在2024年第四季度達到上市礦工$137K 上升的算力成本推動運營商接近盈虧平衡水平 TheMinerMag第三季度評論的數據顯示,主要公共礦工的中位數總算力成本接近每PH/s $44。該數字包括運營成本、企業開支和融資,通過根據挖礦部門的收入貢獻分配費用計算。隨著11月算力價格滑落至每PH/s $35,許多礦工正在盈虧平衡點或以下運營。報告還指出,機器回本期現已超過1,000...

比特幣礦工因算力價格與成本分歧而受到擠壓

2025/12/03 07:13
閱讀時長 5 分鐘
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  • 危機:中位數挖礦成本($44/PH/s)已超過收入($35/PH/s),迫使礦工虧本運營。
  • 轉變:隨著股權市場萎縮,第四季度有望成為該行業最大的債務融資季度(約$5B)。
  • 警告:機器回本期現已超過1,000天—比下次減半前剩餘時間還長。

美國比特幣挖礦行業已進入關鍵的"生存階段",11月數據證實了挖礦經濟結構性逆轉。在本輪週期中首次出現中位數產生算力成本顯著超過其產生收入的情況,迫使公共礦工從積極擴張轉向防禦性流動性管理。

分析師Reginald Smith和Charles Pearce指出,10月份每日區塊獎勵毛利潤降低了26%。網絡平均算力在上個月達到歷史新高後下滑了1%至1,074 EH/s。

分析師表示,礦工在11月期間每EH/s平均產生$41,400的每日區塊獎勵收入,較上月降低了14%,比去年同期降低了20%。銀行追蹤的14家美國領導的礦工的總市值在同期降低了16%至$590億。然而,Cipher Mining因其最近與Fluidstack的協議而錄得9%的增長。

相關:Coinshares:Bitcoin全面挖礦成本在2024年第四季度達到上市礦工$137K

上升的算力成本推動運營商接近盈虧平衡水平

TheMinerMag第三季度評論的數據顯示,主要公共礦工的中位數總算力成本接近每PH/s $44。該數字包括運營成本、企業管理費用和融資,根據挖礦部門的收入貢獻分配費用計算。

隨著11月算力價格滑落至每PH/s $35,許多礦工正在盈虧平衡點或以下運營。報告還指出,機器回本期現已超過1,000天,比下次減半前剩餘的約850天還長。分析師認為,在當前下行趨勢中,每算力成本是更精確的指標,因為它捕捉了難度調整並突顯了中位數成本與可實現收入之間不斷擴大的差距。

隨著流動性優先級上升,資本決策轉變

公司正通過調整資產負債表策略來應對。CleanSpark最近在籌集超過$10億可轉換債務後不久償還了其與Coinbase的比特幣支持信貸額度,此舉與收緊的保證金環境有關。

第三季度的融資趨勢反映了類似情況。公共礦工籌集了約$35億債務,主要通過接近零息票的可轉換債券,以及$14億股權。進入第四季度,融資已轉向約7%的優先擔保票據,Cipher和Terawulf共同獲得了接近$50億。這使第四季度有望成為該行業有記錄以來最大的債務融資季度。

相關:比特幣礦工收入攀升至每日$5,160萬,仍低於歷史高點

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來源:https://coinedition.com/bitcoin-miners-squeezed-as-hashprice-and-costs-diverge/

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