Glassnode 報告揭示 Bitcoin 在 ETF 活動和 RWA 擴張中的穩定性增長

• 比特幣的2025年週期顯示機構資金流入增加、波動性降低以及流動性加深。
• 代幣化實體資產激增至240億美元，促進機構採用和鏈上活動。
• ETF重塑比特幣流動性，而穩定幣在更成熟的數位資產市場中仍然是關鍵基礎設施。

比特幣的最新週期正在一個非常不同的市場結構下發展，來自Glassnode和Fasanara Capital的數據指向更深入的機構參與、代幣化實體資產的快速增長，以及波動性的顯著下降。

他們的第四季度數位資產報告強調了隨著受監管投資渠道擴大，比特幣的行為如何轉變，以及現貨、衍生品和鏈上市場的流動性如何變得更加穩定。

研究結果顯示ETF資金流動、結算活動以及代幣化工具的更廣泛採用如何塑造數位資產生態系統的更成熟階段。

這些結構性變化正在定義2025年資金如何通過比特幣流動。

機構資金流重塑週期

報告估計，在這個週期中，比特幣已吸收了約7320億美元的新資金。

這與一年實現波動性的明顯下降同時發生，波動性已降低了近一半。

Glassnode將這一趨勢與主要市場深度增加以及由機構策略驅動的更大交易份額聯繫起來。

Glassnode還報告稱，比特幣在過去90天內結算了約6.9萬億美元。

這使比特幣處於與Visa和Mastercard等支付網絡相當的範圍內。

即使更多交易轉向ETF和經紀渠道，報告發現比特幣和穩定幣仍然主導公共區塊鏈上的價值轉移。

ETF渠道加深流動性

與ETF相關的需求重塑了投資進入和退出比特幣的方式。

現在，更大比例的資金流通過受監管的投資工具，而不是主要依賴鏈上移動或交易所活動。

根據報告，這種轉變鼓勵了更平穩的流動性條件，並減少了現貨市場中的劇烈價格變化。

由於ETF參與，傳統做市商和套利公司增加了他們的存在。

他們的參與收緊了價差，並減少了在賣壓增加期間的市場干擾。

這一發展反映了數位資產市場與既定金融基礎設施之間更廣泛的協調。

代幣化實體資產加速發展

代幣化實體資產在一年內從70億美元擴大到了240億美元。

Glassnode表示，這一增長反映了更強勁的機構需求，包括養老基金、對沖基金和希望獲得熟悉金融工具鏈上曝險的企業的興趣。

隨著資產管理者測試新的分配模式，投資者尋求簡化獲取傳統資產的途徑，代幣化基金已獲得動力。

參與代幣化實體資產的平台已加強了託管、結算和合規系統。

這一基礎鼓勵了2025年全年的持續資金流入，支持市場中將傳統資產與區塊鏈結算基礎設施連接的不斷增長的部分。

穩定幣角色增強

Glassnode將市場結構描述為比以前週期更大且更穩定。

數據顯示，現貨、衍生品和鏈上渠道的流動性更深，這有助於形成更加測量的交易環境。

降低的波動性已成為這一週期的定義特徵，受到傾向於使用穩定分配模型的機構交易策略的影響。

穩定幣繼續作為傳統和數位金融系統之間的關鍵連接器。

報告指出，穩定幣結算需求在中心化和去中心化平台上仍然很大。

Glassnode將穩定幣和傳統基礎設施創建的雙軌系統描述為生態系統的永久部分，支持機構資金流動和零售交易活動。

報告中引用的分析師預計，隨著代幣化基金獲得更廣泛接受，機構參與將擴大。

Glassnode將這一階段呈現為一個轉折點，標誌著更重的機構資金流動、不斷上升的代幣化和降低的波動性。

這些因素表明，比特幣和更廣泛的數位資產部門正在2025年進入一個結構上更加成熟的環境。

這篇文章《Glassnode報告揭示比特幣在ETF活動和實體資產代幣化擴張中的穩定性增長》首次發表於CoinJournal。